Klíčové body Japonská centrální banka zvýšila úrokové sazby na 1 %, americký dolar si však vůči jenu nadále udržuje silnou pozici nad hranicí 160. Australská centrální banka ponechala měnovou politiku beze změny, což podpořilo růst australského dolaru k novým maximům. Ceny ropy se propadly na několikaměsíční minima, což pomáhá zmírňovat tlak na globální úrokové sazby a podporuje akciové trhy.   Měnová politika v centru dění: Japonsko a Austrálie Zraky globálních investorů se v posledních hodinách upíraly především k asijsko-pacifickému regionu, kde padla klíčová rozhodnutí v oblasti měnové politiky. Zcela v souladu se širokým očekáváním trhu Japonská centrální banka (BOJ) zvýšila svou jednodenní úrokovou sazbu na rovné 1 %. Hlasování proběhlo v poměru sedm ku jedné, přičemž jediný nesouhlasný hlas patřil členovi bankovní rady Asadovi. BOJ zároveň jasně signalizovala, že proces normalizace měnové politiky zdaleka není u konce. Od dubna 2027 plánuje stabilizovat své nákupy dluhopisů na úrovni přibližně 2 bilionů jenů měsíčně, což odpovídá zhruba 12,5 miliardy dolarů. Trh s úrokovými swapy v současnosti zaceňuje možnost dalšího zvýšení sazeb o 21 bazických bodů do konce letošního roku. Navzdory tomuto jestřábímu kroku zůstal americký dolar vůči japonskému jenu (JPY=X) překvapivě klidný a nenechal se výrazněji rozhodit. Dolar si pevně drží své pozice nad psychologickou hranicí 160 jenů a nadále osciluje v rámci rozpětí z minulého čtvrtka. Kurz se bezpečně usadil nad dvacetidenním klouzavým průměrem, pod který trvaleji neklesl od poloviny května. Na opačném konci spektra stála Australská centrální banka (RBA), která po sérii tří letošních zvýšení ponechala svou základní úrokovou sazbu na úrovni 4,35 %. Rozhodnutí trhy nepřekvapilo, avšak banka si ponechala otevřené dveře pro případné další zpřísnění. Termínové trhy nyní vidí zhruba padesátiprocentní šanci na další zvýšení sazeb ve čtvrtém čtvrtletí. Reakce na australské rozhodnutí na sebe nenechala dlouho čekat. Australský dolar vůči americkému dolaru (AUDUSD=X) po počátečním propadu k úrovni 0,7040 nabral druhý dech a během evropské seance se zotavil k hranici 0,7070. Předchozí den dokonce prorazil maxima z minulého týdne a přiblížil se až k úrovni 0,7090. Vnitrodenní indikátory momenta jsou tak v současnosti značně napjaté. Mezitím se očekává, že chilská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechá svou cílovou sazbu na hodnotě 4,5 %. Zdroj: MarketBeat Komoditní trhy a vývoj hlavních měnových párů Investoři stále zůstávají v nejistotě ohledně přesných detailů memoranda o porozumění mezi Spojenými státy a Íránem. Přesto se zdá, že jsou trhy dostatečně klidné na to, aby poslaly červencové kontrakty na ropu WTI (CL=F) na nová dvouměsíční minima k úrovni 78,40 dolaru za barel. Srpnové kontrakty na ropu Brent (BZ=F) se dokonce propadly na tříměsíční minima. Tento pokles cen černého zlata výrazně pomáhá zmírňovat inflační tlaky, což se projevuje i na úrokových sazbách. Výnosy okrajových evropských desetiletých dluhopisů, včetně řeckých, italských, španělských a portugalských, klesly na tříměsíční minima. Výrazné pohyby zaznamenaly také drahé kovy. Zlato (GC=F) po úspěšném otestování úrovně 4 000 dolarů v minulém týdnu prudce posílilo a dosáhlo téměř 4 370 dolarů. Třídenní rally o zhruba 6,5 % představuje největší třídenní nárůst od začátku února. Současná konsolidace mezi 4 306 a 4 348 dolary působí velmi konstruktivně. Podobný cenový odskok směrem vzhůru zaznamenalo i stříbro (SI=F) , které se aktuálně obchoduje v pásmu mezi 69 a 70,65 dolary, přičemž dvacetidenní klouzavý průměr poblíž 72,25 dolaru může představovat počáteční rezistenci. Na devizových trzích se euro vůči americkému dolaru (EURUSD=X) po dosažení úrovně 1,1620 stáhlo do konsolidačního módu. Trh zjevně vyčkává na další detaily americko-íránské dohody a projevuje opatrnost před nadcházejícím zasedáním FOMC. Britská libra vůči dolaru (GBPUSD=X) se převážně konsolidovala pod úrovní 1,3445 a nedokázala trvaleji překonat dvacetidenní klouzavý průměr. Americký dolar vůči kanadskému dolaru (CAD=X) nachází silnou podporu v Evropě poblíž úrovně 1,40, přičemž minulý týden americká měna stanovila nové roční maximum poblíž 1,4025. Zdroj: Getty Images Akciové indexy, dluhopisy a makroekonomická data Kombinace klesajících cen ropy a nižších úrokových sazeb poskytla silný impuls akciovým trhům. Asijsko-pacifický index MSCI si připsal 3 %, zatímco japonský Nikkei 225 (^N225) dosáhl nového historického rekordu. Evropský index Stoxx 600 (^STOXX) před víkendem vzrostl o téměř 1,9 % a v růstovém trendu pokračuje. Na Wall Street indexy S&P 500 (^GSPC) a Nasdaq (^IXIC) otevřely výraznou mezerou směrem vzhůru, přičemž průmyslový Dow Jones (^DJI) rovněž přepsal historické tabulky novým rekordem. Na dluhopisovém trhu desetileté americké státní dluhopisy (^TNX) zaznamenaly pokles výnosů, které se krátce dotkly nového měsíčního minima mírně pod 4,42 %, než se odpoledne v New Yorku zotavily. Chuť riskovat se projevila i na měnách rozvíjejících se trhů. Americký dolar vůči mexickému pesu (MXN=X) klesl na měsíční minimum, čímž dolar zaznamenal ztráty již sedmou seanci v řadě. Offshore čínský jüan (CNH=X) dosáhl nového tříletého maxima, zatímco americký dolar vůči indické rupii (INR=X) se pohybuje na spodní hranici svého měsíčního rozpětí, podpořen více poklesem cen ropy než oficiálními opatřeními proti spekulacím. Z hlediska makroekonomických dat přitahuje pozornost slabost čínských maloobchodních tržeb, které meziročně klesly o 0,6 %, a pokračující pokles cen nemovitostí, ačkoli průmyslová produkce zrychlila na 4,5 %. V Evropě přinesl německý průzkum ZEW smíšené výsledky. Hodnocení současné situace se již potřetí v řadě zhoršilo, avšak složka očekávání dosáhla hodnoty 10,5, což je nejlepší výsledek od února. Kanadský trh hlásí pozitivní obrat, když prodeje existujících domů v dubnu vzrostly o 0,7 % a země zaznamenala masivní příliv portfoliového kapitálu. Nyní trhy s napětím očekávají americká data z trhu bydlení a především klíčový výstup ze zasedání americké centrální banky.