Největší poražení roku 2022 patří mezi největší vítěze letošního roku. S výjimkou těchto akcií

Mezi nejhorší akcie indexu S&P 500, které si v roce 2023 zatím vedly nejhůře, patří společnost Enphase Energy (ENPH), která poklesla o přibližně 20 %. To je však po 45% růstu v roce 2022. Společnost Northrop Grumman (NOC) se letos propadla o 15 % a následuje 43% nárůst v loňském roce. Společnost APA ( APA ) se po 77% nárůstu v roce 2022 od počátku roku propadla o 12 %.

Současně je seznam největších letošních opozdilců zatím plný společností z oblasti energetiky, spotřebního zboží, obrany a zdravotnictví, které se vracejí z velkých zisků v roce 2022. Jde tak trochu o tzv. mean reversion a známku toho, že v roce 2023 se preference investorů přesouvají k růstověji orientovaným a rizikovějším akciím.

Platí to i obráceně – mnohé z těch, které v roce 2022 dosáhly nejhorších výsledků, zatím v roce 2023 trh převyšují. Akcie Tesla (TSLA), které v roce 2022 ztratily 65 % své hodnoty, jsou od začátku roku téměř o 70 % výše. Společnosti Align Technology (ALGN), Warner Bros. Discovery (WBD), Catalent (CTLT), Nvidia (NVDA) a Carnival ( CCL ) ztratily v roce 2022 nejméně 50 % a v roce 2023 jsou již o více než 50 % výše.

Obrat trendu

Těch několik málo akcií, které tento vzorec nenásledovaly, však představuje svébytnou skupinu, která by mohla stát za hlubší pozornost.

Společnost Pfizer (PFE), která v roce 2022 klesla o více než 10 %, letos zatím ztratila dalších 14 % své hodnoty. Důvodem jsou obavy ze slábnoucí poptávky po její hitové vakcíně a léčbě Covid-19 a nejistý další postup. Barron’s vidí v akciích společnosti Pfizer příležitost pro opačný směr, a proto je v poslední době vybírá.

Výrobce koření McCormick (MKC) v roce 2022 neudržel krok se svými kolegy z oblasti spotřebního zboží a ztratil téměř 13 %, protože zvýšené náklady si vynutily dvojí snížení směrné hodnoty. Propad pokračoval i v roce 2023, kdy akcie od začátku roku poklesly o dalších 10 %. General Mills (GIS) a Campbell Soup (CPB) v roce 2023 podobně klesly o 10 %, ale to poté, co jejich akcie v loňském roce vzrostly o 28 %, resp. 35 %. Snad se výrobci koření a dochucovadel podaří v roce 2023 situaci zvrátit.

Procter & Gamble (PG) a Colgate-Palmolive (CL) jsou dalšími firmami ze sektoru spotřebního zboží, které v roce 2022 ztratily hodnotu a v roce 2023 zatím klesají. Společnost CVS Health (CVS) je na stejné lodi.

Společnost Lumen Technologies (LUMN) se v roce 2022 propadla o 56 % a letos ztratila dalších 25 % a obchoduje se na úrovních nevídaných od konce 80. let. Telekomunikační společnost v posledních měsících zrušila dividendu a vydala nevýrazné pokyny. Nový generální ředitel pracuje na obratu, ale investoři zůstávají skeptičtí.

Společnost Baxter International (BAX) se podobně potýká s těžkým rokem pro firmu i akcie, které v roce 2022 ztratily 40 %. Výrobce zdravotnických produktů má za sebou nepříliš vydařený start do roku 2023, kdy akcie klesly o dalších 22 %. „Rok 2023 představuje přechodný rok, kdy se management stáhne, přeskupí, podívá se na portfolio a bude řídit zadlužení,“ napsala minulý týden analytička Citi Joanne Wuensch. „Podle nás je přiznání slabých stránek prvním krokem, stanovení pokynů, které může splnit, je dalším krokem, a nakonec by realizace měla být hnacím motorem zotavení akcií.“

Prodloužení trendu

Na druhém konci spektra jsou akcie, které v roce 2022, kdy byl trh v poklesu, překonaly index S&P 500 a v roce 2023 si zatím udržují vítěznou cestu. Mezi ně patří dvojice výrobců oceli: Steel Dynamics (STLD) loni vyskočily o 60 % a od začátku roku doposud stouply o 27 %, zatímco akcie Nucor (NUE) loni přidaly 17 % a v roce 2023 zatím 27 %.

Akcie zatím v letošním roce kopírují cenu oceli, protože znovuotevření čínské ekonomiky zvýšilo očekávání poptávky. Díky rally se však obě akcie obchodují na nejvyšších hodnotových násobcích za poslední roky.

Společnost United Rentals (URI) loni vzrostla o 7 % a od začátku roku si připsala 31 %. Problémy s komponenty a pracovními silami u výrobců zařízení, jako jsou Caterpillar (CAT) a Deere (DE), udržují omezenou nabídku nových strojů, což zvyšuje potřebu pronájmů. Předpovědi budoucí poptávky zvýšila také legislativa týkající se investic do infrastruktury.

Mezi další akcie, které si letos udržely růst z roku 2022, patří W.W. Grainger (GWW), Las Vegas Sands (LVS), Everest Re ( RE ), Omnicom Group (OMC) a Paccar (PCAR).

Téměř ve všech oblastech se nejvíce poražené akcie z loňského roku letos silně zotavily, zatímco největší vítězové roku 2022 zatím v roce 2023 ztrácejí hodnotu. Existuje však několik jmen, která se vymykají tomuto vzorci.Mezi nejhorší akcie indexu S&P 500, které si v roce 2023 zatím vedly nejhůře, patří společnost Enphase Energy , která poklesla o přibližně 20 %. To je však po 45% růstu v roce 2022. Společnost Northrop Grumman se letos propadla o 15 % a následuje 43% nárůst v loňském roce. Společnost APA se po 77% nárůstu v roce 2022 od počátku roku propadla o 12 %.Současně je seznam největších letošních opozdilců zatím plný společností z oblasti energetiky, spotřebního zboží, obrany a zdravotnictví, které se vracejí z velkých zisků v roce 2022. Jde tak trochu o tzv. mean reversion a známku toho, že v roce 2023 se preference investorů přesouvají k růstověji orientovaným a rizikovějším akciím.Platí to i obráceně – mnohé z těch, které v roce 2022 dosáhly nejhorších výsledků, zatím v roce 2023 trh převyšují. Akcie Tesla , které v roce 2022 ztratily 65 % své hodnoty, jsou od začátku roku téměř o 70 % výše. Společnosti Align Technology , Warner Bros. Discovery , Catalent , Nvidia a Carnival ztratily v roce 2022 nejméně 50 % a v roce 2023 jsou již o více než 50 % výše.Obrat trenduTěch několik málo akcií, které tento vzorec nenásledovaly, však představuje svébytnou skupinu, která by mohla stát za hlubší pozornost.Společnost Pfizer , která v roce 2022 klesla o více než 10 %, letos zatím ztratila dalších 14 % své hodnoty. Důvodem jsou obavy ze slábnoucí poptávky po její hitové vakcíně a léčbě Covid-19 a nejistý další postup. Barron’s vidí v akciích společnosti Pfizer příležitost pro opačný směr, a proto je v poslední době vybírá.Výrobce koření McCormick v roce 2022 neudržel krok se svými kolegy z oblasti spotřebního zboží a ztratil téměř 13 %, protože zvýšené náklady si vynutily dvojí snížení směrné hodnoty. Propad pokračoval i v roce 2023, kdy akcie od začátku roku poklesly o dalších 10 %. General Mills a Campbell Soup v roce 2023 podobně klesly o 10 %, ale to poté, co jejich akcie v loňském roce vzrostly o 28 %, resp. 35 %. Snad se výrobci koření a dochucovadel podaří v roce 2023 situaci zvrátit.Procter & Gamble a Colgate-Palmolive jsou dalšími firmami ze sektoru spotřebního zboží, které v roce 2022 ztratily hodnotu a v roce 2023 zatím klesají. Společnost CVS Health je na stejné lodi.Společnost Lumen Technologies se v roce 2022 propadla o 56 % a letos ztratila dalších 25 % a obchoduje se na úrovních nevídaných od konce 80. let. Telekomunikační společnost v posledních měsících zrušila dividendu a vydala nevýrazné pokyny. Nový generální ředitel pracuje na obratu, ale investoři zůstávají skeptičtí.Společnost Baxter International se podobně potýká s těžkým rokem pro firmu i akcie, které v roce 2022 ztratily 40 %. Výrobce zdravotnických produktů má za sebou nepříliš vydařený start do roku 2023, kdy akcie klesly o dalších 22 %. „Rok 2023 představuje přechodný rok, kdy se management stáhne, přeskupí, podívá se na portfolio a bude řídit zadlužení,“ napsala minulý týden analytička Citi Joanne Wuensch. „Podle nás je přiznání slabých stránek prvním krokem, stanovení pokynů, které může splnit, je dalším krokem, a nakonec by realizace měla být hnacím motorem zotavení akcií.“Prodloužení trenduNa druhém konci spektra jsou akcie, které v roce 2022, kdy byl trh v poklesu, překonaly index S&P 500 a v roce 2023 si zatím udržují vítěznou cestu. Mezi ně patří dvojice výrobců oceli: Steel Dynamics loni vyskočily o 60 % a od začátku roku doposud stouply o 27 %, zatímco akcie Nucor loni přidaly 17 % a v roce 2023 zatím 27 %.Akcie zatím v letošním roce kopírují cenu oceli, protože znovuotevření čínské ekonomiky zvýšilo očekávání poptávky. Díky rally se však obě akcie obchodují na nejvyšších hodnotových násobcích za poslední roky.Společnost United Rentals loni vzrostla o 7 % a od začátku roku si připsala 31 %. Problémy s komponenty a pracovními silami u výrobců zařízení, jako jsou Caterpillar a Deere , udržují omezenou nabídku nových strojů, což zvyšuje potřebu pronájmů. Předpovědi budoucí poptávky zvýšila také legislativa týkající se investic do infrastruktury.Mezi další akcie, které si letos udržely růst z roku 2022, patří W.W. Grainger , Las Vegas Sands , Everest Re , Omnicom Group a Paccar .