Goldman Sachs tvrdí, že nedávný prudký nárůst akcií v oblasti umělé inteligence není jen humbuk, ale je způsoben skutečným potenciálem této nové technologie.
Generativní umělá inteligence, tedy forma umělé inteligence, která dokáže vytvářet nový obsah a komunikovat s lidmi v jejich přirozeném jazyce, zaznamenala výrazný nárůst zájmu od vydání ChatGPT na konci loňského roku. Nadšení investorů pro tuto technologii způsobilo, že burzovně obchodované fondy, jako je Global X Robotics and Artificial Intelligence (BOTZ), letos posílily.
Analytici banky kromě jmenování akcií vystavených tomuto tématu uvedli, že investoři se na tuto technologii zaměřili kvůli jejímu potenciálu pozvednout osobní i profesní produktivitu po celém světě.
„Umělá inteligence se pravděpodobně nenachází v hype cyklu. Za prvé, tento technologický cyklus není veden začínajícími firmami, což snižuje pravděpodobnost, že vyšumí nebo bude trvat dlouho, než se rozběhne,“ uvedl Kash Rangan, senior analytik výzkumu softwarových akcií Goldman Sachs, ve zprávě pro klienty z 5. července.
Podle analytika je to proto, že vývoj vedou některé z nejvlivnějších světových technologických společností, jako jsou Microsoft (MSFT) a Google (GOOGL), a nikoliv noví hráči. To je v kontrastu s předchozími technologickými cykly, které se potýkaly s odporem ze strany větších, zavedených firem, což vedlo k delší době přijetí, dodali.
Zdroj: Getty Images
Rostoucí ocenění Zatímco mnozí investoři přijali transformační povahu technologie, jiní jsou skeptičtí vůči rostoucím oceněním společností v tomto odvětví.
Analytici Goldman Sachs některé z těchto obav odmítli a uvedli, že společnosti jako Nvidia (NVDA) a Microsoft (MSFT) se stále obchodují za přiměřené násobky.
„Bubliny se obvykle týkají poměru hodnoty podniku k počtu diváků/kliků, dynamiky oslovitelného trhu nebo pouhé euforie jako hnací síly ocenění, na rozdíl od toho, jaký je správný násobek čistého zisku,“ řekl Eric Sheridan, hlavní analytik internetových akcií v investiční bance.
Akcie společnosti Nvidia vzrostly v první polovině roku 2023 o 190 %, čímž tržní hodnota 30leté společnosti přesáhla 1 bilion dolarů. Tohoto milníku bylo dosaženo poté, co společnost odhalila, že v prvním čtvrtletí překonala očekávání analytiků ohledně tržeb. Kromě toho společnost Nvidia uvedla, že ve druhém čtvrtletí očekává tržby ve výši přibližně 11 miliard USD, což je o více než 50 % více, než odhadovala Wall Street, která očekávala 7,15 miliardy USD.
Sheridan také obecněji předpověděl, že společnosti začnou v příštích šesti až dvanácti měsících interně pociťovat potenciál umělé inteligence zvyšující produktivitu, přičemž externí obchodní aplikace se objeví v horizontu tří let.
Prozatím se podle analytika přínosy pro produktivitu soustřeďují na úrovni vývojářů. Přesto uvedl, že softwaroví giganti Salesforce a Adobe se připravují na nabídku řešení, která budou do roku 2024 přínosná pro odborníky z oblasti prodeje, marketingu a zákaznické podpory.
Akcie vystavené vlivu A.I. Analytici rovněž vyzdvihli akcie vystavené trendu umělé inteligence, včetně společností Microsoft, Alphabet a Amazon, které využívají své rozsáhlé výpočetní infrastruktury ke komercializaci umělé inteligence ve velkém měřítku.
Dodali, že společnosti Nvidia, Marvell Technology, TSMC, Foxconn Industrial Internet, Unimicron Technology a NYPCB mají pro téma AI zásadní význam, protože vyrábějí klíčové polovodiče a související zařízení potřebné k umožnění této technologie.
Například prodej optických digitálních signálových procesorů PAM4 společnosti Marvell (MRVL), které umožňují optické připojení s vysokou šířkou pásma pro platformy AI, byl podle ní rozhodující pro její poslední čtvrtletní zisk.
Podle Goldman Sachs byly tématu AI vystaveny také společnosti jako Meta Platforms, Salesforce, Adobe, ServiceNow, Intuit, Capgemini, Pearson, London Stock Exchange Group a Relay Therapeutics.
Analytik investiční banky uvedl, že tyto podniky využívají AI k zefektivnění svých činností. Například společnost Meta Platforms (META) investuje do AI, aby umožnila moderování obsahu na svých sociálních sítích.
Generativní umělá inteligence, tedy forma umělé inteligence, která dokáže vytvářet nový obsah a komunikovat s lidmi v jejich přirozeném jazyce, zaznamenala výrazný nárůst zájmu od vydání ChatGPT na konci loňského roku. Nadšení investorů pro tuto technologii způsobilo, že burzovně obchodované fondy, jako je Global X Robotics and Artificial Intelligence , letos posílily.Analytici banky kromě jmenování akcií vystavených tomuto tématu uvedli, že investoři se na tuto technologii zaměřili kvůli jejímu potenciálu pozvednout osobní i profesní produktivitu po celém světě.„Umělá inteligence se pravděpodobně nenachází v hype cyklu. Za prvé, tento technologický cyklus není veden začínajícími firmami, což snižuje pravděpodobnost, že vyšumí nebo bude trvat dlouho, než se rozběhne,“ uvedl Kash Rangan, senior analytik výzkumu softwarových akcií Goldman Sachs, ve zprávě pro klienty z 5. července.Podle analytika je to proto, že vývoj vedou některé z nejvlivnějších světových technologických společností, jako jsou Microsoft a Google , a nikoliv noví hráči. To je v kontrastu s předchozími technologickými cykly, které se potýkaly s odporem ze strany větších, zavedených firem, což vedlo k delší době přijetí, dodali.Rostoucí oceněníZatímco mnozí investoři přijali transformační povahu technologie, jiní jsou skeptičtí vůči rostoucím oceněním společností v tomto odvětví.Analytici Goldman Sachs některé z těchto obav odmítli a uvedli, že společnosti jako Nvidia a Microsoft se stále obchodují za přiměřené násobky.„Bubliny se obvykle týkají poměru hodnoty podniku k počtu diváků/kliků, dynamiky oslovitelného trhu nebo pouhé euforie jako hnací síly ocenění, na rozdíl od toho, jaký je správný násobek čistého zisku,“ řekl Eric Sheridan, hlavní analytik internetových akcií v investiční bance.Akcie společnosti Nvidia vzrostly v první polovině roku 2023 o 190 %, čímž tržní hodnota 30leté společnosti přesáhla 1 bilion dolarů. Tohoto milníku bylo dosaženo poté, co společnost odhalila, že v prvním čtvrtletí překonala očekávání analytiků ohledně tržeb. Kromě toho společnost Nvidia uvedla, že ve druhém čtvrtletí očekává tržby ve výši přibližně 11 miliard USD, což je o více než 50 % více, než odhadovala Wall Street, která očekávala 7,15 miliardy USD.Sheridan také obecněji předpověděl, že společnosti začnou v příštích šesti až dvanácti měsících interně pociťovat potenciál umělé inteligence zvyšující produktivitu, přičemž externí obchodní aplikace se objeví v horizontu tří let.Prozatím se podle analytika přínosy pro produktivitu soustřeďují na úrovni vývojářů. Přesto uvedl, že softwaroví giganti Salesforce a Adobe se připravují na nabídku řešení, která budou do roku 2024 přínosná pro odborníky z oblasti prodeje, marketingu a zákaznické podpory.Akcie vystavené vlivu A.I.Analytici rovněž vyzdvihli akcie vystavené trendu umělé inteligence, včetně společností Microsoft, Alphabet a Amazon, které využívají své rozsáhlé výpočetní infrastruktury ke komercializaci umělé inteligence ve velkém měřítku.Dodali, že společnosti Nvidia, Marvell Technology, TSMC, Foxconn Industrial Internet, Unimicron Technology a NYPCB mají pro téma AI zásadní význam, protože vyrábějí klíčové polovodiče a související zařízení potřebné k umožnění této technologie.Například prodej optických digitálních signálových procesorů PAM4 společnosti Marvell , které umožňují optické připojení s vysokou šířkou pásma pro platformy AI, byl podle ní rozhodující pro její poslední čtvrtletní zisk.Podle Goldman Sachs byly tématu AI vystaveny také společnosti jako Meta Platforms, Salesforce, Adobe, ServiceNow, Intuit, Capgemini, Pearson, London Stock Exchange Group a Relay Therapeutics.Analytik investiční banky uvedl, že tyto podniky využívají AI k zefektivnění svých činností. Například společnost Meta Platforms investuje do AI, aby umožnila moderování obsahu na svých sociálních sítích.
