Podle hlavního stratéga JPMorgan by tlak na snížení odhadů zisku na akcii (EPS) mohl v následujících měsících zatížit akciové trhy, a to i v případě, že se společnostem podaří překonat již tak nízká očekávání za první čtvrtletí.
Mislav Matejka, vedoucí oddělení globální a evropské akciové strategie v JPMorgan, poukázal na prudké zpomalení týdenních revizí EPS v USA a Evropě v poslední době.
„Týdenní revize zisků se jak v USA, tak v Evropě opět staly zápornými a prudce zpomalují,“ napsal v úterní poznámce.
Historicky jsou takové negativní revize „konzistentní se stlačováním násobků poměru ceny k zisku (P/E)“, což je podle něj trend, který pravděpodobně vyvolá tlak na výkonnost akcií a zastaví nedávné oživení trhu.
„Obojí pravděpodobně bude v příštích měsících tlačit na výkonnost akcií a zastaví nedávné oživení akcií, kterému částečně napomohlo přeprodané technické umístění,“ vysvětlil Matejka.
Zatímco předpovědi pro první čtvrtletí se zdají být dostatečně nízké na to, aby byly překonány, pozornost se pravděpodobně přesune na pokyny společností v prostředí zvýšené nejistoty ohledně obchodní politiky. Matejka se domnívá, že guidance budou pravděpodobně mnohem méně dobré ve srovnání s výsledky, čehož by společnosti mohly využít jako příležitosti ke snížení svých výhledů.
Podle hlavního stratéga JPMorgan by tlak na snížení odhadů zisku na akcii mohl v následujících měsících zatížit akciové trhy, a to i v případě, že se společnostem podaří překonat již tak nízká očekávání za první čtvrtletí.
Mislav Matejka, vedoucí oddělení globální a evropské akciové strategie v JPMorgan, poukázal na prudké zpomalení týdenních revizí EPS v USA a Evropě v poslední době.
„Týdenní revize zisků se jak v USA, tak v Evropě opět staly zápornými a prudce zpomalují,“ napsal v úterní poznámce.
Historicky jsou takové negativní revize „konzistentní se stlačováním násobků poměru ceny k zisku “, což je podle něj trend, který pravděpodobně vyvolá tlak na výkonnost akcií a zastaví nedávné oživení trhu.
„Obojí pravděpodobně bude v příštích měsících tlačit na výkonnost akcií a zastaví nedávné oživení akcií, kterému částečně napomohlo přeprodané technické umístění,“ vysvětlil Matejka.
Zatímco předpovědi pro první čtvrtletí se zdají být dostatečně nízké na to, aby byly překonány, pozornost se pravděpodobně přesune na pokyny společností v prostředí zvýšené nejistoty ohledně obchodní politiky. Matejka se domnívá, že guidance budou pravděpodobně mnohem méně dobré ve srovnání s výsledky, čehož by společnosti mohly využít jako příležitosti ke snížení svých výhledů.
