Firma si stále udržuje vedoucí pozici v oblasti elektronického obchodování, kde v USA ovládá přibližně 38 % trhu. Její nejbližší konkurent, Walmart (WMT), má podle dostupných údajů pouze něco přes 6 %. Amazon (AMZN) si tuto převahu udržuje díky silnému zákaznickému servisu, přehlednému rozhraní a členství ve službě Prime, kterou v USA využívá kolem 180 milionů lidí (a globálně 220 milionů).

Tato ohromná zákaznická základna generuje významné tržby. V posledním čtvrtletí dosáhly tržby z elektronického obchodování v Severní Americe téměř 93 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o 8 %. A to není konec – vedení společnosti odhaduje, že ve druhém čtvrtletí by celkové tržby mohly dosáhnout 161,5 miliardy dolarů, což odpovídá meziročnímu růstu o přibližně 9 %.

Amazon je tedy i nadále pevně zakořeněn v e-commerce, ale právě diverzifikace do dalších oblastí z něj dělá mimořádně zajímavou investici.

Cloud a AI jako páteř budoucího růstu

Vedle elektronického obchodování se Amazon stává i klíčovým hráčem v oblasti cloudových služeb. Jeho divize Amazon Web Services (AWS) drží přibližně 30% podíl na globálním trhu s veřejným cloudem, čímž se řadí před Microsoft a další konkurenty. AWS poskytuje infrastrukturu, kterou využívají firmy všech velikostí – a to včetně služeb postavených na umělé inteligenci a náročné datové operace.

Rostoucí poptávka po AI řešeních se přímo promítá do výkonu AWS. V prvním čtvrtletí dosáhl její provozní zisk 11,5 miliardy dolarů, což je dvojnásobek oproti zisku z e-commerce v Severní Americe. Tato dynamika přiměla vedení Amazonu k rozhodnutí výrazně zvýšit kapitálové výdaje – v letošním roce firma plánuje investovat až 100 miliard dolarů, přičemž značná část půjde právě na rozšíření AI infrastruktury a posílení datových kapacit.

Odhady Goldman Sachs navíc předpokládají, že hodnota trhu s cloudovými AI službami může do roku 2030 dosáhnout 2 biliony dolarů. Amazon je v tomto ohledu strategicky velmi dobře pozicován a má kapacitu si udržet své vedoucí postavení.

Reklama jako nenápadný motor tržeb

Další oblastí, kde Amazon zaznamenává překvapivý úspěch, je reklamní byznys. Zatímco některé technologické firmy čelí riziku, že jim AI naruší tradiční příjmy z reklamy, Amazon si vybudoval odlišný model. Díky integraci reklam přímo do své e-commerce platformy a do streamovacích služeb využívá vlastní kanály, které mu zajišťují stabilní a rostoucí příjmy.

V prvním čtvrtletí dosáhly tržby z reklamy téměř 14 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o 18 % – nejvyšší tempo růstu ze všech segmentů společnosti. Amazon také uvedl, že prostřednictvím svých kanálů dokáže oslovit 275 milionů uživatelů jen v USA, což z něj činí významného hráče na reklamním trhu.

Tato schopnost oslovit publikum napříč platformami dává Amazonu silnou konkurenční výhodu, která se v příštích letech může stát klíčovým zdrojem ziskovosti.

Hodnota roste, ale Amazon si drží náskok

Navzdory tomu, že akcie Amazonu nejsou z pohledu tradičních metrik levné – jejich poměr P/E činí přibližně 35, což je nad průměrem indexu S&P 500 (28) – zůstávají pro dlouhodobé investory atraktivní. Společnost si udržuje jasný náskok ve cloudových službách, elektronickém obchodování i rostoucím segmentu reklamy, a její schopnost reinvestovat zisky do inovací (zejména v oblasti AI) ji drží na špici.

Amazon tak není jen hráčem minulosti, ale i jednou z nejperspektivnějších technologických firem současnosti s potenciálem ovlivňovat trh v dalších dekádách. Pro investory, kteří hledají dlouhodobou růstovou expozici, zůstává akcie Amazonu silným kandidátem – zejména s ohledem na to, jak efektivně kombinuje tři klíčové pilíře moderní digitální ekonomiky a současně si buduje výhodnou pozici pro budoucí éru umělé inteligence.