UBS zhoršil hodnocení společnosti Stora Enso na „neutrální“ z „koupit“ a snížil cílovou cenu akcií z €10,80 na €10,70. Důvodem je přetrvávající převis kapacity na trhu s obaly a omezené vyhlídky na zisk v blízkém období, přestože akcie Stora Enso zaznamenaly více než 30% vzestup od dubna po prodeji 12% švédských lesních aktiv za €900 milionů.
UBS upozorňuje, že přestože klesající ceny dřeva a signály o dosažení spodní hranice cen buničiny mohou podpořit marže, vysoká expozice společnosti vůči trhům s lepenkovými obaly zůstává překážkou. Společnost plánuje rozšíření projektu Oulu s kapacitou 750 000 tun, což se odhaduje, že zatíží zisk před zdaněním o €100 milionů v roce 2025.
Nová 15% celní sazba na export lepenkových obalů do USA a nárůst kapacity recyklovaných lepenkových obalů v EU o 7% v druhém čtvrtletí budou i nadále snižovat míru využití bez výrazných uzavření továren. Očekává se, že EBIT Stora Enso klesne na €515 milionů v roce 2025, přičemž analýza naznačuje jen postupné zotavení v následujících letech.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
