Investoři byli zklamáni slabšími tržbami i ziskem, přesto akcie po počátečním poklesu dokázaly část ztrát umazat. Hlavním důvodem slabších výsledků je tvrdá cenová válka mezi čínskými výrobci elektromobilů, která výrazně snížila marže a zasáhla ziskovost firem v celém odvětví.V Hongkongu akcie Li Auto klesly v zámořském obchodování o 3,6 %, zatímco americké depozitní certifikáty nejprve oslabily v předobchodní fázi, ale následně vzrostly o 2 % na 23,05 USD krátce po otevření trhu. Vývoj ceny akcií kontrastoval s širší náladou na trzích – indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average rostly jen mírně, zhruba o 0,1 %.Li Auto Inc.  Slabší výsledky navzdory růstu dodávekLi Auto oznámilo za druhé čtvrtletí upravený zisk na akcii 0,10 USD při tržbách 4,2 miliardy USD, zatímco analytici očekávali podle FactSetu zisk 0,12 USD a tržby kolem 4,5 miliardy USD. To znamená, že společnost zaostala na obou klíčových úrovních – jak z hlediska příjmů, tak i čisté ziskovosti.Zajímavé je, že k poklesu tržeb došlo navzdory vyššímu počtu dodaných vozidel. Ve druhém čtvrtletí Li Auto prodalo přibližně 111 000 automobilů, což je mírný nárůst oproti zhruba 109 000 vozům ve stejném období loňského roku. I přes vyšší objem prodeje klesly tržby o 4,5 % meziročně, protože snížení cen v důsledku cenové války v Číně výrazně omezilo příjmy společnosti.Finanční ředitel Tie Li v tiskové zprávě uvedl, že společnost se soustředila na optimalizaci nákladů a zvýšení provozní efektivity, přesto však tvrdá konkurence a tlak na ceny měly zásadní dopad na výsledky:„Dosáhli jsme solidní ziskovosti, která podtrhuje naši finanční odolnost a efektivní výkonnost,“ uvedl Tie Li. Chcete využít této příležitosti?Cenová válka mezi výrobci elektromobilů v ČíněČínský trh s elektromobily zažívá jednu z nejintenzivnějších cenových válek v historii. Firmy jako Li Auto, BYD, Nio a Xpeng snižují ceny, aby přilákaly nové zákazníky a udržely si tržní podíl v prostředí klesající domácí poptávky. Tento trend začal zejména po agresivních slevových akcích Tesly v Číně, která zahájila vlnu konkurenčních reakcí.Zákazníci sice těží z nižších cen elektromobilů, ale výrobci čelí dramatickému tlaku na marže. U Li Auto se hrubá zisková marže ve druhém čtvrtletí pohybovala na úrovni 20,1 %, což je sice mírné zlepšení oproti loňským 19,5 %, ale v kontextu prudkého poklesu tržeb tento růst marží nestačil k vyrovnání ztrát na příjmové straně.Slabý výhled pro třetí čtvrtletíJeště větší obavy vyvolal výhled na třetí čtvrtletí 2025. Společnost očekává, že dodá 90 000 až 95 000 vozidel, což je výrazný pokles oproti 152 831 vozidlům dodaným ve stejném období loňského roku. Na úrovni tržeb Li Auto předpokládá pouze 3,6 miliardy USD, což představuje propad o zhruba 40 % meziročně.Tento slabý výhled kontrastuje s odhady analytiků, kteří podle FactSetu očekávali prodej 148 000 vozů a tržby kolem 6 miliard USD. Rozdíl mezi očekáváním trhu a odhadem vedení společnosti tak vyvolává značnou nejistotu ohledně dalšího vývoje prodejů i ziskovosti.Akcie zůstávají volatilníInvestoři reagují na aktuální výsledky opatrně. Akcie Li Auto ADR za letošní rok klesly o 6 %, ale za posledních 12 měsíců stále vykazují nárůst o 27 %, což ukazuje na dlouhodobější důvěru části trhu v růst čínského výrobce elektromobilů.Je třeba připomenout, že akcie Li Auto dosáhly svého historického maxima v listopadu 2020, kdy se obchodovaly za 47,70 USD. Od té doby zůstávají pod tlakem kvůli vysoké konkurenci, regulatorním změnám a geopolitickým nejistotám, které ovlivňují čínský automobilový průmysl.Strategie přežití a budoucí růstové faktoryLi Auto se nyní zaměřuje na zlepšení provozní efektivity a postupnou diverzifikaci nabídky. Firma plánuje uvést nové modely elektromobilů vybavené pokročilými funkcemi autonomního řízení a posílit svoji pozici v prémiovém segmentu. Další klíčovou oblastí je rozšíření kapacity výroby baterií a zajištění stabilnějších dodavatelských řetězců, aby společnost snížila závislost na externích partnerech.Analytici ale upozorňují, že pokud bude cenová válka pokračovat, ziskovost Li Auto může zůstat pod tlakem ještě několik čtvrtletí. Na druhé straně, pokud se trh stabilizuje a čínská poptávka se začne zotavovat, může být Li Auto jedním z hlavních vítězů díky svému silnému portfoliu a technologickým inovacím.