Index S&P 500 (SPX) zaznamenal prudký pokles o 2,3 %, což znamenalo jeho první pokles o více než 2 % za téměř rok. Podle Dow Jones Market Data se tak uzavírá jeden z nejdelších úseků indexu od roku 2007.

Mezitím technologicky orientovaný Nasdaq Composite (COMP) přestál ještě větší ránu, když se propadl o 3,6 % a zaznamenal tak nejhorší den od října loňského roku, čímž skončil jeho více než roční rekord dnů bez 3% poklesu. Podle údajů společnosti FactSet mají Nasdaq i S&P 500 nyní před sebou druhý týden poklesů po sobě. Indexy čelily prudkému negativnímu vlivu po červnové inflační zprávě zveřejněné 11. července, která způsobila posun do zaostávajících koutů trhu.

Na konci obchodního dne zůstala většina hlavních burzovních indexů na svých minimálních hodnotách nebo blízko nich. Hlavní tíhu prodejního tlaku nesly technologické akcie a sektory silně zatížené akciemi s megakapacitou, jako jsou spotřebitelské diskreční služby a komunikační služby, přičemž akcie “velkolepé sedmičky” se propadly o 4,6 %, jak vyplývá z měření jejich výkonnosti vážené podle kapitalizace od Dow Jones Market Data.

Otřesy se však netýkaly výhradně akcií. Výnosy státních dluhopisů s delší splatností stoupaly, zatímco dluhopisy s kratší splatností klesaly, což vedlo k výraznému zestrmení výnosové křivky. Je pozoruhodné, že ceny dluhopisů se pohybují inverzně k výnosům.

Část zmatku na trhu je připisována kombinaci znepokojivých komentářů bývalého šéfa newyorského Fedu Billa Dudleyho, který vyzval Federální rezervní systém, aby příští týden snížil úrokové sazby a zabránil tak možné recesi, a skličujícím údajům o trhu s bydlením. Kristina Hooperová, hlavní stratég pro globální trhy společnosti Invesco, upozornila, že otřesy v ekonomice jsou vážnější, než se zdá, a zneklidňují investory.

Tento volný pád dále podpořily výšiny zisků významné trojice amerických společností. Společnost Visa Inc (V) vydala nová varování ohledně síly amerického spotřebitele, zatímco výsledky společnosti Alphabet Inc (GOOGL) zvýšily obavy z jejích asertivních investic do infrastruktury související s umělou inteligencí, jak prozradila Kim Caughey Forrestová, zakladatelka a investiční ředitelka společnosti Bokeh Capital Partners.

Společnost Tesla Inc (TSLA) vykázala 40% pokles zisku, což způsobilo propad akcií a znamenalo nejhorší den od roku 2020. Hooper a Forrestová se shodli na tom, že výsledky společnosti mají pro širší trh jen malý význam.

Nicméně extrémní zranitelnost Tesly i Alphabetu měla významný dopad na akcie “sedmičky velkolepých”, tedy megakapitálových společností, které s největší pravděpodobností využijí výhod revoluce v oblasti umělé inteligence. Tyto společnosti ztratily dohromady ohromující tržní hodnotu 768 miliard dolarů, což je podle Dow Jones Market Data jejich největší denní pokles v historii.

Nakonec ani index Russell 2000 s malou kapitalizací (RUT) nebyl imunní vůči prodejnímu tlaku, když i přes nárůst hvězdné výkonnosti na začátku tohoto měsíce zakončil den poklesem o 2,1 %.

Akciím s velkou hodnotou se podařilo uniknout hlavnímu náporu masakru, jak je vidět na slabém poklesu indexu SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) o 0,3 % na 49,99 USD. Ostatní, kteří těžili z červencového rotačního obchodu, však takové štěstí neměli. Například index Dow Jones Industrial Average (DJIA) klesl o 504 bodů, tj. o 1,3 %, a sklouzl zpět pod hranici 40 000 bodů.

Do budoucna je otázkou, kterou si všichni kladou, délka trvání tohoto výprodeje. Podle Gena Goldmana, investičního ředitele společnosti Cetera, se tento pokles očekával a vzhledem k nadhodnocenému ocenění akcií s velkou tržní kapitalizací by mohl být dokonce považován za zdravý pro trhy.

Od nynějška do podzimu nás čeká mnoho rizik. Většina největších amerických společností bude tento a příští týden teprve oznamovat své hospodářské výsledky. Dominantní pozornost investorů však bude upřena na zasedání Federálního rezervního systému, které se uskuteční příští týden. Mnozí doufají, že předseda Fedu Jerome Powell naznačí začátek snižování sazeb v září.

Index S&P 500 nyní vymazal všechny své zisky z počátku července, ale stále se může pochlubit ročním ziskem 13,8 %. Podobně Nasdaq tento měsíc vykázal ztrátu 2,2 %, ale v letošním roce vzrostl o 15,5 %.

Obchodníci se prozatím připravují na potenciálně větší bolest v nejbližší době. Index volatility Cboe (VIX), známější jako Vix nebo “ukazatel strachu” Wall Street, ve středu vzrostl o 22,6 % na 18,04, což je podle údajů Dow Jones největší nárůst za více než rok.