Klíčové body

„Velkolepá sedmička“ akcií bude v roce 2025 růst pomaleji, ale stále předčí zbytek indexu S&P 500
Nvidia zůstává lídrem díky poptávce po čipech Blackwell, i přes určité výzvy
Tesla čelí nejisté budoucnosti kvůli politickým změnám a zrušení daňových úlev pro elektromobily
Výdaje na AI se zaměří na zpeněžení produktů, což může přinést růst Big Tech společnostem

letech minulého století. A stejně jako v předchozím roce se na tomto zisku podílela malá skupina akcií.

Skupina velkolepé sedmičky technologických společností s velkou kapitalizací – Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta (META) a Tesla (TSLA) – si v roce 2024 připsala 63 %, když o rok dříve vzrostla o více než 75 %. Na cestě se objevily výmoly – skupina měla v červenci nejhorší den v historii – ale z větší části boom umělé inteligence (AI) nadále podporoval akcie těchto technologických gigantů.

Co tedy po dvou letech dominance na trhu čeká sedmičku velkolepých?

Stane se „Velkolepá sedmička“ méně velkolepou?

Kumulativně zaúčtuje Velkolepá sedmička za jediný rok více zisku než celé akciové trhy většiny zemí. A dokonce i v Americe je jejich zisky staví na první místo nad ostatní.

Bez Magické sedmičky by se souhrnný zisk na akcii v indexu S&P 500 v roce 2023 spíše snížil, než zvýšil. Zisky této skupiny byly i v roce 2024 v čele indexu a podílely se na růstu zisků v indexu S&P 500 zhruba 75 %.

V roce 2025 se však očekává, že se růst rozšíří, protože Velkolepá sedmička zpomalí a zbytek indexu zrychlí tempo. Očekává se, že podíl Magické sedmy na růstu zisků indexu S&P 500 se v roce 2025 sníží na pouhých 33 %. To je částečně způsobeno tím, že skupina má za sebou velmi silný rok, což ztěžuje dosahování velkých meziročních skoků.

Co se týče jejich akcií, očekává se, že skupina Mag Seven bude v roce 2025 nadále dosahovat lepších výsledků, i když o méně než v posledních dvou letech.

Analytici Goldman Sachs předpovídají, že tato skupina letos společně překoná „ostatních 493“ – tedy index S&P 500 bez Mag Seven – o 7 procentních bodů, což je nejmenší rozpětí za posledních sedm let.

Co bude dál s Nvidií?

Společnost Nvidia je nesporným lídrem Velkolepé sedmičky od roku 2023, kdy byla tato skupina poprvé jmenována. Její akcie v roce 2024 vzrostly o 171 %, protože tržby a zisky prudce vzrostly díky prudkému růstu poptávky po jejích akcelerátorech umělé inteligence.

Nvidia zůstává mezi analytiky Wall Street na prvním místě. Ani jeden z analytiků sledovaných společností FactSet Research nedoporučuje podvážit nebo prodat její akcie.

Přestože se dostala do těžkého období a ke konci roku vstoupila do korekce, analytici společností Bernstein, Morgan Stanley a Bank of America ji nedávno označili za nejlepší volbu pro rok 2025. Všichni vyjádřili přesvědčení, že navzdory některým zádrhelům v jejich vývoji bude silná poptávka po nové generaci čipů Blackwell společnosti Nvidia pohánět další rok výjimečného růstu.

Nvidia Corp. (NVDA)

Co bude dál se společností Tesla?

Investory společnosti Tesla by mohl čekat přelomový rok pro výrobce elektromobilů.

Generální ředitel Elon Musk se stal hlavním poradcem nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa, pro kterého bude spoluvedoucím poradní skupiny zaměřené na snižování vládních výdajů. Muskovo spojení s Trumpem se podílelo na celém loňském 63% růstu akcií Tesly – v den voleb akcie za celý rok vzrostly jen o 1 % – a jeho role v administrativě může mít na akcie vliv i nadále.

Musk je známý velkými sliby a jeho prohlášení o roce 2025 nejsou výjimkou. Na začátku roku 2024 slíbil cenově dostupnější model v roce 2025. Očekává, že Tesla v Texasu a Kalifornii zavede plně samořídící software, a dokonce vyslovil myšlenku, že do roka bude prodávat Optimus, humanoidního robota společnosti.

Co se týče hlavní činnosti společnosti Tesla – výroby a prodeje elektrických automobilů – jsou vyhlídky mlhavé. Očekává se, že Trump zruší federální daňové úlevy pro elektromobily, což by pravděpodobně učinilo Teslu nedostupnou pro více spotřebitelů. Úrokové sazby by také mohly zůstat na vysoké úrovni, což by ještě více ztížilo dostupnost automobilů.

Tesla Inc. (TSLA)

Stanou se výdaje na umělou inteligenci příjmy z umělé inteligence?

V průběhu roku 2024 Wall Street zpochybňovala moudrost výdajů velkých technologických společností na infrastrukturu AI. Poskytovatelé cloudu, jako jsou Microsoft, Amazon a Alphabet, loni vložili desítky miliard dolarů do výstavby datových center a někdy se snažili přesvědčit investory, že se jim všechny investice vyplatí.

S tím, jak šílenství kolem AI vstupuje do třetího roku, analytici očekávají, že investoři přesunou svou pozornost od budování kapacit AI k nasazení a zpeněžení produktů AI. Analytici Goldman Sachs tento obrat k monetizaci AI nazývají „fází 3“ vývoje AI. Tvrdí, že poskytovatelé softwaru a služeb patří mezi společnosti, které mají v této fázi nejlepší předpoklady k růstu.

Analytici JPMorgan také upozorňují, že všechny výdaje Big Tech by je mohly začít letos pronásledovat v podobě vyšších nákladů na odpisy.

letech minulého století. A stejně jako v předchozím roce se na tomto zisku podílela malá skupina akcií.Skupina velkolepé sedmičky technologických společností s velkou kapitalizací – Apple , Nvidia , Microsoft , Amazon , Alphabet , Meta a Tesla – si v roce 2024 připsala 63 %, když o rok dříve vzrostla o více než 75 %. Na cestě se objevily výmoly – skupina měla v červenci nejhorší den v historii – ale z větší části boom umělé inteligence nadále podporoval akcie těchto technologických gigantů.Co tedy po dvou letech dominance na trhu čeká sedmičku velkolepých?Stane se „Velkolepá sedmička“ méně velkolepou?Kumulativně zaúčtuje Velkolepá sedmička za jediný rok více zisku než celé akciové trhy většiny zemí. A dokonce i v Americe je jejich zisky staví na první místo nad ostatní.Bez Magické sedmičky by se souhrnný zisk na akcii v indexu S&P 500 v roce 2023 spíše snížil, než zvýšil. Zisky této skupiny byly i v roce 2024 v čele indexu a podílely se na růstu zisků v indexu S&P 500 zhruba 75 %.V roce 2025 se však očekává, že se růst rozšíří, protože Velkolepá sedmička zpomalí a zbytek indexu zrychlí tempo. Očekává se, že podíl Magické sedmy na růstu zisků indexu S&P 500 se v roce 2025 sníží na pouhých 33 %. To je částečně způsobeno tím, že skupina má za sebou velmi silný rok, což ztěžuje dosahování velkých meziročních skoků.Co se týče jejich akcií, očekává se, že skupina Mag Seven bude v roce 2025 nadále dosahovat lepších výsledků, i když o méně než v posledních dvou letech.Analytici Goldman Sachs předpovídají, že tato skupina letos společně překoná „ostatních 493“ – tedy index S&P 500 bez Mag Seven – o 7 procentních bodů, což je nejmenší rozpětí za posledních sedm let.Co bude dál s Nvidií?Společnost Nvidia je nesporným lídrem Velkolepé sedmičky od roku 2023, kdy byla tato skupina poprvé jmenována. Její akcie v roce 2024 vzrostly o 171 %, protože tržby a zisky prudce vzrostly díky prudkému růstu poptávky po jejích akcelerátorech umělé inteligence.Nvidia zůstává mezi analytiky Wall Street na prvním místě. Ani jeden z analytiků sledovaných společností FactSet Research nedoporučuje podvážit nebo prodat její akcie.Přestože se dostala do těžkého období a ke konci roku vstoupila do korekce, analytici společností Bernstein, Morgan Stanley a Bank of America ji nedávno označili za nejlepší volbu pro rok 2025. Všichni vyjádřili přesvědčení, že navzdory některým zádrhelům v jejich vývoji bude silná poptávka po nové generaci čipů Blackwell společnosti Nvidia pohánět další rok výjimečného růstu.Nvidia Corp. Co bude dál se společností Tesla?Investory společnosti Tesla by mohl čekat přelomový rok pro výrobce elektromobilů.Generální ředitel Elon Musk se stal hlavním poradcem nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa, pro kterého bude spoluvedoucím poradní skupiny zaměřené na snižování vládních výdajů. Muskovo spojení s Trumpem se podílelo na celém loňském 63% růstu akcií Tesly – v den voleb akcie za celý rok vzrostly jen o 1 % – a jeho role v administrativě může mít na akcie vliv i nadále.Musk je známý velkými sliby a jeho prohlášení o roce 2025 nejsou výjimkou. Na začátku roku 2024 slíbil cenově dostupnější model v roce 2025. Očekává, že Tesla v Texasu a Kalifornii zavede plně samořídící software, a dokonce vyslovil myšlenku, že do roka bude prodávat Optimus, humanoidního robota společnosti.Co se týče hlavní činnosti společnosti Tesla – výroby a prodeje elektrických automobilů – jsou vyhlídky mlhavé. Očekává se, že Trump zruší federální daňové úlevy pro elektromobily, což by pravděpodobně učinilo Teslu nedostupnou pro více spotřebitelů. Úrokové sazby by také mohly zůstat na vysoké úrovni, což by ještě více ztížilo dostupnost automobilů.Tesla Inc. Stanou se výdaje na umělou inteligenci příjmy z umělé inteligence?V průběhu roku 2024 Wall Street zpochybňovala moudrost výdajů velkých technologických společností na infrastrukturu AI. Poskytovatelé cloudu, jako jsou Microsoft, Amazon a Alphabet, loni vložili desítky miliard dolarů do výstavby datových center a někdy se snažili přesvědčit investory, že se jim všechny investice vyplatí.S tím, jak šílenství kolem AI vstupuje do třetího roku, analytici očekávají, že investoři přesunou svou pozornost od budování kapacit AI k nasazení a zpeněžení produktů AI. Analytici Goldman Sachs tento obrat k monetizaci AI nazývají „fází 3“ vývoje AI. Tvrdí, že poskytovatelé softwaru a služeb patří mezi společnosti, které mají v této fázi nejlepší předpoklady k růstu.Analytici JPMorgan také upozorňují, že všechny výdaje Big Tech by je mohly začít letos pronásledovat v podobě vyšších nákladů na odpisy.