Analytici UBS se domnívají, že riziko poklesu akcií amerických obranných společností se snižuje, a to navzdory obavám ze škrtů ve vládním rozpočtu.
„Konsenzuální odhady se od voleb navzdory 40 % výprodeji posunuly výše,“ uvedla UBS s tím, že trh již započítal určitou kombinaci nižších násobků a snížených odhadů. „Potenciál poklesu se zdá být stále menší,“ dodali.
Firma tvrdí, že srovnání současných podmínek se sekvestrací na počátku roku 2010, kdy se zhroutilo ocenění vládních IT, je zavádějící.
„Domníváme se, že současné prostředí se výrazně liší od situace v souvislosti se Sequestration a nepovažujeme podobný výsledek za pravděpodobný,“ uvedla UBS.
Firma uvedla, že zatímco Sequestration (období na počátku roku 2010, kdy snaha o vyrovnání federálního deficitu způsobila dvouciferný pokles organických příjmů Gov IT) vyvolal pokles příjmů, dnešní rozpočtové škrty v rámci DOGE (Deficit-Oriented Government Expenditure) jsou „přesnější“ a zaměřují se na konkrétní oblasti, ve kterých jsou hlavní dodavatelé obranného průmyslu málo exponovaní.
UBS také zdůraznila, že během sekvestrace „vrchol EBITDA k poklesu činil ~ 19 % a vrchol EPS k poklesu ~ 15 %“, ale akcie se začaly zotavovat ještě před stabilizací zisků, protože trh si uvědomil, že pokles je méně závažný, než se původně obával. UBS se domnívá, že podobný trend by se mohl rozvinout i nyní.
Při pohledu do budoucna vidí UBS požadavek na rozpočet na rok 26 jako potenciální „clearingovou událost“ pro akcie v oblasti obrany, protože poskytne lepší přehled o dlouhodobých výdajových plánech.
Chcete využít této příležitosti?
Firma sice očekává, že některé odhady budou revidovány směrem dolů, ale domnívá se, že by to mohlo pomoci ocenění vrátit se k paritě s širším trhem.
Analytici UBS se domnívají, že riziko poklesu akcií amerických obranných společností se snižuje, a to navzdory obavám ze škrtů ve vládním rozpočtu.
„Konsenzuální odhady se od voleb navzdory 40 % výprodeji posunuly výše,“ uvedla UBS s tím, že trh již započítal určitou kombinaci nižších násobků a snížených odhadů. „Potenciál poklesu se zdá být stále menší,“ dodali.
Firma tvrdí, že srovnání současných podmínek se sekvestrací na počátku roku 2010, kdy se zhroutilo ocenění vládních IT, je zavádějící.
„Domníváme se, že současné prostředí se výrazně liší od situace v souvislosti se Sequestration a nepovažujeme podobný výsledek za pravděpodobný,“ uvedla UBS.
Firma uvedla, že zatímco Sequestration vyvolal pokles příjmů, dnešní rozpočtové škrty v rámci DOGE jsou „přesnější“ a zaměřují se na konkrétní oblasti, ve kterých jsou hlavní dodavatelé obranného průmyslu málo exponovaní.
UBS také zdůraznila, že během sekvestrace „vrchol EBITDA k poklesu činil ~ 19 % a vrchol EPS k poklesu ~ 15 %“, ale akcie se začaly zotavovat ještě před stabilizací zisků, protože trh si uvědomil, že pokles je méně závažný, než se původně obával. UBS se domnívá, že podobný trend by se mohl rozvinout i nyní.
Při pohledu do budoucna vidí UBS požadavek na rozpočet na rok 26 jako potenciální „clearingovou událost“ pro akcie v oblasti obrany, protože poskytne lepší přehled o dlouhodobých výdajových plánech.Chcete využít této příležitosti?
Firma sice očekává, že některé odhady budou revidovány směrem dolů, ale domnívá se, že by to mohlo pomoci ocenění vrátit se k paritě s širším trhem.
Analytici UBS se domnívají, že riziko poklesu akcií amerických obranných společností se snižuje, a to navzdory obavám ze škrtů ve vládním rozpočtu.
"Konsenzuální odhady se od voleb navzdory 40 % výprodeji posunuly výše," uvedla UBS s tím, že trh již započítal určitou kombinaci nižších násobků a snížených odhadů. "Potenciál poklesu se zdá být stále menší," dodali.
Firma tvrdí, že srovnání současných podmínek se sekvestrací na počátku roku 2010, kdy se zhroutilo ocenění vládních IT, je zavádějící.
"Domníváme se, že současné prostředí se výrazně liší od situace v souvislosti se Sequestration a nepovažujeme podobný výsledek za pravděpodobný," uvedla UBS.
Firma uvedla, že zatímco Sequestration (období na počátku roku 2010, kdy snaha o vyrovnání federálního deficitu způsobila dvouciferný pokles organických příjmů Gov IT) vyvolal pokles příjmů, dnešní rozpočtové škrty v rámci DOGE (Deficit-Oriented Government Expenditure) jsou "přesnější" a zaměřují se na konkrétní oblasti, ve kterých jsou hlavní dodavatelé obranného průmyslu málo exponovaní.
UBS také zdůraznila, že během sekvestrace "vrchol EBITDA k poklesu činil ~ 19 % a vrchol EPS k poklesu ~ 15 %", ale akcie se začaly zotavovat ještě před stabilizací zisků, protože trh si uvědomil, že pokles je méně závažný, než se původně obával. UBS se domnívá, že podobný trend by se mohl rozvinout i nyní.
Při pohledu do budoucna vidí UBS požadavek na rozpočet na rok 26 jako potenciální "clearingovou událost" pro akcie v oblasti obrany, protože poskytne lepší přehled o dlouhodobých výdajových plánech.
Firma sice očekává, že některé odhady budou revidovány směrem dolů, ale domnívá se, že by to mohlo pomoci ocenění vrátit se k paritě s širším trhem.
