AGNC Investment: Dividendový výnos 14 % jako ochrana před recesí?

Federální vláda omezuje pracovní místa, zatímco hrozící cla mohou vést k nové obchodní válce. Podle nejnovějšího odhadu Federální rezervní banky v Atlantě se očekává, že americká ekonomika v prvním čtvrtletí roku 2025 poklesne o 2,4 %, přestože ještě před měsícem se předpovídal více než 2% růst HDP.

Tento výhled sice není příznivý pro akciový trh, ale jedna vysoce výnosná dividendová akcie by mohla v tomto prostředí prosperovat – AGNC Investment Corp. (AGNC).

REITy jsou mezi investory více než oblíbené. S trochou nadsázky se vlastně jedná o skvělou možnost, jak můžete své akciové portfolio diverzifikovat směrem k nemovitostem.

AGNC Investment: Vysoký dividendový výnos na bouřlivém trhu

📌 AGNC Investment je hypoteční realitní investiční fond (REIT), který vlastní portfolio cenných papírů krytých hypotékami (MBS). Jeho výnosy plynou z rozdílu mezi výnosem z těchto hypoték a náklady na financování, tedy z úrokového rozpětí.

📌 Vysoký dividendový výnos 14,27 % dělá z AGNC atraktivní možnost pro investory hledající pravidelný příjem.

📌 Nízké kreditní riziko – 98,6 % portfolia AGNC tvoří hypoteční cenné papíry kryté vládními agenturami, což prakticky eliminuje riziko nesplacení.

Proč by AGNC mohlo těžit z recese?

📉 Nižší sazby znamenají levnější financování
Hypoteční REIT fondy, jako je AGNC, jsou citlivé na pohyb úrokových sazeb. Pokud Fed začne snižovat sazby rychleji, jak naznačují ekonomické signály, AGNC by mělo profitovat díky levnějšímu financování svých investic.

📉 Rostoucí hodnota portfolia
Cenné papíry kryté hypotékami (MBS) jsou dluhopisové instrumenty – jejich hodnota roste, když klesají úrokové sazby. Pokud sazby půjdou dolů, tržní hodnota portfolia AGNC vzroste, což posílí hodnotu akcií společnosti.

📉 Stabilní cash flow a udržitelná dividenda
AGNC vyplácí měsíční dividendu 0,12 USD na akcii. Tato dividenda je stabilní již téměř 60 měsíců a vedení společnosti věří, že ji dokáže udržet i v současném prostředí.

Jak funguje model AGNC?

AGNC vydělává na rozdílu mezi výnosy z hypoték a náklady na financování.

📌 Při růstu sazeb se zvyšují náklady na financování, což snižuje rozpětí.
📌 Při poklesu sazeb se rozpětí opět rozšiřuje, což zvyšuje ziskovost fondu.

V posledních čtvrtletích bylo čisté úrokové rozpětí AGNC pod tlakem:

🔹 1. čtvrtletí 2024: 2,98 %
🔹 4. čtvrtletí 2024: 1,91 %

Důvodem byl růst krátkodobých sazeb, který zvýšil náklady na financování. Pokud ale Fed zahájí cyklus snižování sazeb, rozpětí se opět začne rozšiřovat, což bude příznivé pro akcionáře AGNC.

AGNC a strategie zajištění proti výkyvům sazeb

🔹 Hypoteční REIT fondy obvykle využívají zajištění úrokových sazeb – AGNC v poslední době přešla na zajištění založené na státních dluhopisech (Treasury hedging), což bylo výhodnější než tradiční úrokové swapy.

🔹 Cílem je stabilizace úrokových sazeb a snížení rizika negativních změn.

🔹 Pokud swapové spready začnou být výhodnější, AGNC se pravděpodobně vrátí k této formě zajištění.

Je AGNC vhodnou investicí v roce 2025?

📌 Výnos 14,27 % je jedním z nejatraktivnějších mezi REIT fondy.
📌 Dividenda je stabilní, vyplácena měsíčně, a vedení ji považuje za udržitelnou.
📌 Pokud se očekávání ohledně poklesu sazeb naplní, AGNC by mohlo těžit z rostoucí hodnoty portfolia a širšího úrokového rozpětí.

Navzdory současné nejistotě může být AGNC atraktivní volbou pro investory hledající pasivní příjem s vysokým výnosem.

🐂💸 Bullionářovo suma sumárum: AGNC jako obranná akcie v době recese?

🔹 Pokles sazeb by AGNC pomohl zvýšit ziskovost a hodnotu portfolia.
🔹 Nízké kreditní riziko díky MBS krytým vládními agenturami.
🔹 Stabilní a vysoká dividenda (14,27 %), vyplácená měsíčně.
🔹 V prostředí možné recese může být AGNC defenzivní investicí pro příjmově orientované investory.

📢 Pro investory hledající stabilní výnos v nejistém ekonomickém prostředí může AGNC Investment Corp. představovat zajímavou příležitost. 🚀