Klíčové body Ocenění vybraných technologických gigantů kleslo na mimořádně atraktivní úrovně, což z nich aktuálně dělá ideální cíle pro dlouhodobé investory. Ziskovost umělé inteligence drtí odhady trhu, přičemž lídři sektoru hlásí masivní nárůsty tržeb ze svých klíčových cloudových a hardwarových segmentů. Navzdory krátkodobým tržním obavám a propadům cen akcií od začátku roku naznačují analytické cílové ceny potenciál zhodnocení přesahující 40 %.   Fenomenální růst zisků a extrémně podhodnocená Nvidia Akcie společností spadajících do takzvané velkolepé sedmičky dnes tvoří naprostý základ mnoha profesionálních i retailových investičních portfolií. Tyto technologické kolosy se nestaly giganty s obrovskou tržní kapitalizací náhodou. Za jejich dominantním postavením stojí především masivní schopnost generovat zisky a neutuchající zájem ze strany globálních investorů. Podle nejnovější zprávy Hazeltree Crowding Report, která detailně sleduje, jaké akcie drží institucionální investoři, se v květnu umístilo hned šest ze sedmi těchto společností mezi deseti vůbec nejpopulárnějšími dlouhými pozicemi. Jedinou výjimkou z této elitní skupiny byla automobilka Tesla (TSLA) . Z této sledované šestice se však v současné době jeví tři tituly jako absolutně nejatraktivnější. Jde o společnosti Nvidia (NVDA) , Microsoft (MSFT) a Meta Platforms (META) . Všechny tři tyto akcie spojuje jeden zcela zásadní a pro investory klíčový faktor. V současném tržním prostředí se totiž obchodují s velmi výrazným diskontem. Zářným příkladem je právě technologický lídr Nvidia. Její akcie se v současnosti obchodují na pouhém třiadvacetinásobku očekávaných budoucích zisků. Pro přesnější kontext je nutné uvést, že ještě před rokem se tento ukazatel pohyboval na mnohem vyšší hodnotě čtyřicet. Dlouhodobá valuace společnosti je přitom ještě přitažlivější, neboť její pětiletý poměr ceny k ziskům a růstu (PEG) dosahuje neuvěřitelně nízké hodnoty 0,63. Zavedené investiční pravidlo jasně říká, že poměr PEG pod hodnotou 1 znamená, že je akcie výrazně podhodnocená vzhledem k dlouhodobým očekáváním jejích zisků. Čím nižší tento poměr je, tím levnější se akcie jeví. Tento samotný fakt jasně signalizuje, že se Nvidia nachází v ideální nákupní zóně, a to zvláště s přihlédnutím k její obrovské ziskovosti. V posledním reportovaném čtvrtletí vyskočily tržby mezikvartálně o 20 % a meziročně dokonce o ohromujících 85 %. Zisky pak zaznamenaly meziroční explozi o 214 %. Pro aktuální čtvrtletí společnost sebevědomě předpokládá tržby ve výši 91 miliard dolarů, což by představovalo 11% nárůst oproti předchozímu kvartálu. Hrubá marže by se měla pohybovat na vynikající úrovni 74,9 %, což představuje jen nepatrný pokles z předchozích 75 %. Při pohledu do budoucna analytici očekávají, že v tomto fiskálním roce dosáhne růst zisků společnosti Nvidia 88 %, čímž by se zisk na akcii vyšplhal na 8,96 dolaru. Pro další fiskální období, které je označováno jako fiskální rok 2028, pak Wall Street predikuje další solidní růst zisků o 42 %. Analytici proto stanovili mediánovou cílovou cenu pro tyto akcie na 300 dolarů za kus. To investorům naznačuje fantastický potenciál zhodnocení o 44 % v průběhu následujících dvanácti měsíců. Zdroj: Shutterstock Krátkodobé obavy srážejí Microsoft na desetiletá minima Softwarový gigant Microsoft za sebou nemá zrovna ideální rok, když od jeho začátku odepsal 21 % své hodnoty. Tento výrazný pokles ceny akcií je důsledkem složité kombinace několika nepříznivých faktorů. Mezi ty hlavní patří dřívější velmi vysoká valuace, narůstající obavy z nadměrných výdajů na vývoj umělé inteligence a také pochybnosti týkající se ziskovosti partnerské organizace OpenAI. Trhy navíc znervóznilo i mírné zpomalení růstu v segmentu cloudových služeb poháněných umělou inteligencí a několik dalších dílčích problémů. Většina z těchto obav má však podle všeho pouze krátkodobý charakter. V posledním čtvrtletí dokázaly hospodářské výsledky Microsoftu mnohé z těchto pochybností spolehlivě rozptýlit. Společnost totiž reportovala naprosto oslnivé zisky, které hravě překonaly veškerá analytická očekávání. Ještě důležitější je fakt, že tržby z cloudových služeb meziročně vzrostly o 29 %, zatímco prodeje v klíčovém segmentu Azure AI vyskočily dokonce o masivních 40 %. Technologický gigant navíc strategicky restrukturalizoval svou ostře sledovanou dohodu se společností OpenAI. Díky tomuto prozřetelnému kroku již Microsoft není výhradním poskytovatelem a především už nemusí odvádět podíl z tržeb zpět do struktur OpenAI. To firmě rozvazuje ruce pro další nezávislý růst v tomto strategickém sektoru. Kromě těchto pozitivních zpráv Microsoft sebevědomě očekává dvouciferný růst tržeb v probíhajícím fiskálním roce. Tento výhled zahrnuje i 5% mezikvartální nárůst prodejů v současném čtvrtletí. Prodeje platformy Azure by navíc měly v aktuálním kvartálu meziročně stoupnout o 40 %, přičemž ve druhé polovině kalendářního roku 2026 se počítá s dalším výrazným zrychlením tohoto růstu. Tím vůbec největším lákadlem pro investory je však v současnosti extrémně levná valuace Microsoftu. Akcie se obchodují zhruba na devatenáctinásobku očekávaných budoucích zisků. Tato hodnota se pohybuje blízko těch absolutně nejnižších úrovní, jaké jsme u této společnosti mohli vidět za posledních deset let. Právě tato kombinace silných fundamentů a nízké ceny dělá z akcií Microsoftu naprosto jasnou a bezproblémovou nákupní volbu. Zdroj: Getty Images Meta Platforms investuje do umělé inteligence a nabízí obří potenciál Ani společnost Meta Platforms se v poslední době nevyhnula určitým tržním turbulencím. Její akcie se propadly v bezprostřední reakci na nedávnou zprávu deníku Financial Times, podle které měla firma intenzivně shánět dodatečný kapitál na financování svých rostoucích výdajů v oblasti umělé inteligence. Zástupci společnosti Meta však tyto informace ostře odmítli a oficiálně je označili za čisté spekulace. Akcie navíc zaznamenaly další zhruba pětiprocentní propad poté, co vyšlo najevo, že společnost opouští jeden z jejích vrcholných manažerů zodpovědných za implementaci umělé inteligence. Celkově tak akcie Mety od začátku roku ztratily 13 % své hodnoty. Nicméně, naprosto podobně jako v případě Nvidie a Microsoftu, je současné ocenění společnosti extrémně nízké a pro dlouhodobé investory vysoce lákavé. Titul se obchoduje na pouhém osmnáctinásobku očekávaných budoucích zisků a může se pochlubit velmi atraktivním poměrem PEG na úrovni 0,82. To je pro jednu z největších a komerčně nejúspěšnějších firem na celém světě neuvěřitelně levná valuace. Fundamentální sílu společnosti ostatně jasně potvrzuje i poslední výsledková zpráva. V ní Meta reportovala masivní růst tržeb o 33 %, zatímco její čisté zisky vyletěly dokonce o 62 %. Vedení společnosti je navíc optimistické i pro aktuální čtvrtletí, ve kterém očekává další stabilní mezikvartální růst tržeb o 7 %. Investoři by však měli pečlivě sledovat vývoj celkových nákladů. Meta totiž ve svém výhledu na tento fiskální rok počítá s nárůstem výdajů o 41 %, což by ve středu odhadovaného rozpětí představovalo částku zhruba 165,5 miliardy dolarů. Společnost také musela přistoupit ke zvýšení plánovaných kapitálových výdajů. Původní rozpětí 115 až 135 miliard dolarů bylo navýšeno na 125 až 145 miliard dolarů. Tyto masivní prostředky budou primárně směřovat do financování nových, vysoce výkonných datových center pro umělou inteligenci. Přes tyto rostoucí provozní a kapitálové náklady je však současná valuace Mety jednoduše příliš nízká na to, aby ji šlo na trhu ignorovat. Analytici z Wall Street stanovili mediánovou cílovou cenu pro tyto akcie na 808 dolarů za kus. V době psaní tohoto textu to naznačuje obrovský potenciál růstu o 43 %. Stejně jako v případě předchozích dvou technologických gigantů i zde platí, že jde o příležitost, která doslova křičí po okamžitém nákupu.