Pokud hledáte pasivnější přístup k investování, ale nechcete se vzdát svých potenciálních zisků, existuje zřejmé řešení – fondy obchodované na burze neboli ETF. Jedná se samozřejmě o předem vybrané koše akcií, které se nakupují a prodávají jako skupina. Díky nim nemusíte zjišťovat, které jednotlivé společnosti vlastnit nebo kterým se vyhnout. Vaše strategie spočívá pouze ve výběru správných košů.

Ironie: Jednodušší strategie často přinášejí více ovoce než složité strategie sestavené pro výběr jednotlivých akcií.

Na tomto pozadí se podíváme na tři velmi odlišné – ale vzájemně se doplňující – burzovně obchodované fondy Vanguard, které by mohly mít místo ve vašem portfoliu.

Začněte se základy

Pokud jste investorem delší dobu, pak vám téměř jistě někdo doporučil začít s indexovým fondem odrážejícím výkonnost indexu S&P 500 (SPY). Jde o to, že je to skutečně (stále) dobrá rada.

Je příliš snadné nedosáhnout výkonnosti širšího trhu tím, že se ho snažíte překonat. Dokonce ani většině profesionálů se to ve skutečnosti nedaří trvale. Čísla zpracovaná agenturou Standard & Poor’s ukazují, že v průběhu posledních pěti let něco přes 77 % aktivně spravovaných podílových fondů dostupných americkým investorům zaostávalo za výkonností indexu S&P 500, zatímco za posledních deset let téměř 85 % těchto fondů nedosahovalo výkonnosti srovnávacího indexu.

Spojte si body. Pouhým držením podílu v nejznámějším tržním barometru na světě máte nyní zaručeno, že se vyrovnáte pouze jeho obvykle býčí dlouhodobé výkonnosti – průměrnému ročnímu zisku necelých 10 % ročně. Ale také s větší pravděpodobností překonáte většinu ostatních investorů, včetně profesionálů.

Odpovědí společnosti Vanguard na tento problém je fond Vanguard S&P 500 ETF (VOO), který přesně jak název napovídá, má odrážet výkonnost známého indexu. A vaše výnosy by měly být skutečně velmi, velmi podobné výnosům indexu S&P 500. Koneckonců roční nákladový poměr tohoto fondu činí pouze 0,03 % hodnoty vaší pozice. Makléřská společnost Charles Schwab uvádí, že typický nákladový poměr ETF se pohybuje kolem 0,25 % a v několika případech je podstatně vyšší.

Není to nijak výjimečný fond. Ale o to právě jde. Je to ten typ fondu, který má smysl jako investice typu „kup a drž“, kterou nemáte v plánu v nejbližší době prodat (nebo dokonce sledovat).

Spolehlivý růst dividend může sloužit k více než jednomu účelu

Pokud hledáte dlouhodobý růst, pak jste pravděpodobně zavrhli myšlenku ETF zaměřeného na dividendy. A je to pochopitelné. Ale bližší pohled na tento kousek trhu by mohl změnit váš názor.

Jak si asi umíte představit, hlavní funkcí Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) je růst dividend. Je vytvořen tak, aby napodoboval index S&P U.S. Dividend Growers, a drží pouze americké akcie (všech tržních kapitalizací), které mají za sebou alespoň 10 let po sobě jdoucích ročních nárůstů dividend. Vylučuje však také 25 % jinak způsobilých akcií s nejvyšším výnosem, protože tyto vysoké výnosy často naznačují neschopnost pokračovat v růstu těchto základních výplat.

Její současný dividendový výnos ve výši 1,7 % je však jednoduše příliš nízký na to, aby vyvážil přínos růstu dividend i nedostatečný potenciál růstu cen těchto akcií, který pravděpodobně mají. To překvapivě neplatí ani v jednom případě.

Pokud jde o předpokládaný, mírný růst dividend, čtvrtletní výplaty dividend tohoto ETF se v průběhu posledních deseti let zhruba zdvojnásobily. Jak poukazují údaje společnosti Hartford, která se zabývá podílovými fondy, akcie společností, které jsou ochotny a schopny trvale zvyšovat své dividendy, mají tendenci překonávat ostatní akcie (na základě čistého výnosu) přibližně v poměru dva ku jedné.

Tento argument podtrhuje i srovnání výkonnosti fondu Vanguard Dividend Appreciation ETF s reinvesticí dividend a bez ní. Jen z pohledu kapitálového zhodnocení se hodnota VIG od roku 2006 téměř ztrojnásobila. Nákup dalších akcií s využitím dividend vyplacených v průběhu investice však zvyšuje jeho celkový čistý výnos za toto období o 44 %.

Snad nejpřesvědčivějším aspektem pozice v tomto konkrétním ETF Vanguard je však to, že můžete možnost reinvestice dividend zapínat a vypínat podle libosti, aniž byste fond prodávali a případně kvůli tomu museli platit daně. Stačí se obrátit na makléřskou firmu a provést změnu.

Tento sektor bude pravděpodobně i nadále vést trh k novým vrcholům

V neposlední řadě přidejte na seznam burzovně obchodovaných fondů, které můžete koupit a držet navždy, fond Vanguard Information Technology ETF (VGT), pokud máte pár tisíc dolarů, které jste připraveni dát do práce.

Sektorové fondy s sebou samozřejmě nesou prvek nadprůměrného rizika – riziko, že se konkrétní sektor dostane do cyklického nebo dokonce sekulárního protivětru. Technologický sektor není v této skutečnosti výjimkou. Akcie technologického sektoru totiž přinejmenším trvale vykazují nadprůměrnou volatilitu.

Buďme však realisté. Stejně jako většinu významných společensko-kulturních změn ve světě za posledních 30 let nakonec poháněly technologické společnosti, nebude tomu pravděpodobně jinak ani během příštích 30 let. Technologie je nyní sama o sobě dostatečně výkonná na to, aby zdokonalovala a dokonce vytvářela nové technologie! Proto je pravděpodobné, že tyto akcie budou i v dohledné budoucnosti dosahovat lepších výsledků.

Ale které akcie? To je právě ono. Nevíte. Největšími držiteli tohoto ETF jsou nyní Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT) a Broadcom (AVGO), ale před 30 lety by to tak nutně být nemuselo. Tyto společnosti se do těchto prostorů propracovaly a vytlačily přitom jiná technologická jména. Tyto nyní největší akcie mohou být v průběhu příštích 30 let také vytlačeny neznámými začínajícími firmami s novými a lepšími nápady.

S tímto ETF, které má odrážet kolektivní výkonnost technologických akcií kótovaných na burze v USA, nebudete muset držet prst na tepu takových změn v technologickém sektoru. Vanguard tuto práci automaticky zvládne díky pravidelnému vyvažování všech pozic ve fondu.

Jen si uvědomte, že u akcií vedoucích na trhu máte obvykle tendenci ke značné volatilitě. Z dlouhodobého hlediska se to však stále vyplatí.