Klíčové body

Asijské akcie a americké futures po smíšené seanci na Wall Street převážně klesly
Čína zrušila část netarifních opatření vůči USA, trhy zůstaly v úzkém rozpětí
Japonský Nikkei 225 klesl o 1,1 %, silně oslabily technologické akcie
Ceny ropy klesly o více než 1 dolar za barel kvůli obavám z poptávky

Tato kombinace faktorů přispěla k opatrnosti na trzích, přičemž většina asijských indexů se pohybovala v úzkém rozpětí.

Na japonském trhu došlo k výraznějšímu poklesu, kdy index Nikkei 225 oslabil o 1,1 % na 37 705,74 bodu. Největší ztráty zaznamenaly technologické společnosti, zejména ty, které se zaměřují na výrobu čipů – například Disco Corp. klesla o 2,6 % a společnost Advantest ztratila 1,8 %. Tento vývoj byl ovlivněn jednak výběrem zisků po předchozím růstu, jednak zvýšenou nervozitou investorů před zveřejněním dat o inflaci v USA.

Naopak hongkongský Hang Seng mírně posílil o 0,2 %, což bylo v kontrastu s vývojem v dalších částech Asie. Šanghajský index Composite klesl o 0,3 %, tchajwanský Taiex o 0,2 % a jihokorejský Kospi odepsal 0,1 %. V Austrálii se index S&P/ASX 200 držel téměř beze změny na úrovni 8 278,30 bodu, když investoři čekali na signály z amerického trhu.

Vývoj v Asii přímo navázal na středeční obchodování na Wall Street, kde se americké indexy uzavřely smíšeně. Zatímco S&P 500 mírně vzrostl o 0,1 % a Nasdaq posílil o 0,7 %, index Dow Jones zaznamenal pokles o 0,2 %. Technologické tituly táhly trh vzhůru – Super Micro Computer vyskočil o 15,7 % po oznámení spolupráce se saúdskou firmou DataVolt, která provozuje datová centra. Dalšími tahouny byly Advanced Micro Devices (+4,7 %), Nvidia (+4,2 %) a Alphabet, mateřská společnost Googlu, která si připsala 3,7 %.

Pozornost trhů se nyní upírá k novým ekonomickým údajům z USA, které mají být zveřejněny během čtvrtka. Zejména velkoobchodní inflace a maloobchodní tržby budou bedlivě sledovány. Očekává se, že maloobchodní tržby klesnou na 0,2 % z předchozích 1,4 %, což by mohlo signalizovat ochlazení spotřebitelských výdajů. V centru pozornosti investorů je i společnost Walmart, která má oznámit své čtvrtletní výsledky – její výhled je považován za barometr nálady amerických domácností.

Americké trhy přitom stále reflektují nejistotu plynoucí z obchodní politiky prezidenta Trumpa. Ačkoli byla ohlášena 90denní pauza v obchodní válce s Čínou, některá cla zůstávají v platnosti a podniky i spotřebitelé zůstávají opatrní. Trump již dříve odložil zavedení některých cel, ale nejasnosti ohledně dalšího vývoje brzdí chuť firem investovat a spotřebitele utrácet. Tato politika „zapni–vypni“ narušuje dlouhodobé plánování napříč celou ekonomikou.

Některé společnosti již na tuto situaci reagují. Například American Eagle klesla o 6,4 %, když stáhla svůj finanční výhled s odkazem na makroekonomickou nejistotu. Podobně i General Motors, UPS, Kraft Heinz a JetBlue patří mezi firmy, které varovaly před negativními dopady cel a zpomalující ekonomiky. Přestože více než 90 % společností z indexu S&P 500 vykázalo lepší než očekávané výsledky za poslední čtvrtletí, výhledy na další období byly v mnoha případech sníženy.

Chcete využít této příležitosti?

Ekonomické zpomalení se již začíná projevovat i v makrodatech. Hrubý domácí produkt v prvním čtvrtletí klesl o 0,3 %, zejména kvůli prudkému nárůstu dovozu. Podniky a spotřebitelé se snažili zásobit v očekávání vyšších cel, což způsobilo jednorázový efekt, který teď odeznívá. Úterní údaje o inflaci navíc ukázaly, že zatímco se inflace drží těsně nad cílem Fedu, hrozba jejího zrychlení kvůli budoucím clům je stále aktuální.

Ceny ropy na globálních trzích rovněž klesly – americká lehká ropa ztratila 1,25 dolaru a spadla na 61,90 USD za barel, zatímco Brent se obchodoval za 64,84 USD po podobném poklesu o 1,25 dolaru. Tento vývoj odráží obavy z globálního zpomalení a možné snížené poptávky. Finanční trhy navíc ovlivnily i pohyby měnových kurzů – dolar oslabil na 146,26 jenu a euro mírně posílilo na 1,1196 USD.

Investoři tak nyní sledují nejen jednotlivé firemní výsledky, ale i širší ekonomické trendy a signály z měnové politiky. Důležitým faktorem zůstává vývoj vztahů mezi USA a Čínou – čínská vláda oznámila zrušení některých necelních opatření vůči USA v rámci dohody o dočasném příměří, ale konkrétní dopad těchto kroků na obchod a důvěru trhu se teprve projeví.

Nad trhem tak visí otazníky ohledně další trajektorie ekonomiky. Ačkoli krátkodobé impulzy jako silné výsledky některých technologických společností poskytují trhům podporu, základní nejistoty – od obchodní politiky přes inflaci až po spotřebitelské chování – budou pravděpodobně určovat směr trhů i v dalších týdnech.

Tato kombinace faktorů přispěla k opatrnosti na trzích, přičemž většina asijských indexů se pohybovala v úzkém rozpětí.Na japonském trhu došlo k výraznějšímu poklesu, kdy index Nikkei 225 oslabil o 1,1 % na 37 705,74 bodu. Největší ztráty zaznamenaly technologické společnosti, zejména ty, které se zaměřují na výrobu čipů – například Disco Corp. klesla o 2,6 % a společnost Advantest ztratila 1,8 %. Tento vývoj byl ovlivněn jednak výběrem zisků po předchozím růstu, jednak zvýšenou nervozitou investorů před zveřejněním dat o inflaci v USA.Naopak hongkongský Hang Seng mírně posílil o 0,2 %, což bylo v kontrastu s vývojem v dalších částech Asie. Šanghajský index Composite klesl o 0,3 %, tchajwanský Taiex o 0,2 % a jihokorejský Kospi odepsal 0,1 %. V Austrálii se index S&P/ASX 200 držel téměř beze změny na úrovni 8 278,30 bodu, když investoři čekali na signály z amerického trhu.Vývoj v Asii přímo navázal na středeční obchodování na Wall Street, kde se americké indexy uzavřely smíšeně. Zatímco S&P 500 mírně vzrostl o 0,1 % a Nasdaq posílil o 0,7 %, index Dow Jones zaznamenal pokles o 0,2 %. Technologické tituly táhly trh vzhůru – Super Micro Computer vyskočil o 15,7 % po oznámení spolupráce se saúdskou firmou DataVolt, která provozuje datová centra. Dalšími tahouny byly Advanced Micro Devices , Nvidia a Alphabet, mateřská společnost Googlu, která si připsala 3,7 %.Pozornost trhů se nyní upírá k novým ekonomickým údajům z USA, které mají být zveřejněny během čtvrtka. Zejména velkoobchodní inflace a maloobchodní tržby budou bedlivě sledovány. Očekává se, že maloobchodní tržby klesnou na 0,2 % z předchozích 1,4 %, což by mohlo signalizovat ochlazení spotřebitelských výdajů. V centru pozornosti investorů je i společnost Walmart, která má oznámit své čtvrtletní výsledky – její výhled je považován za barometr nálady amerických domácností.Americké trhy přitom stále reflektují nejistotu plynoucí z obchodní politiky prezidenta Trumpa. Ačkoli byla ohlášena 90denní pauza v obchodní válce s Čínou, některá cla zůstávají v platnosti a podniky i spotřebitelé zůstávají opatrní. Trump již dříve odložil zavedení některých cel, ale nejasnosti ohledně dalšího vývoje brzdí chuť firem investovat a spotřebitele utrácet. Tato politika „zapni–vypni“ narušuje dlouhodobé plánování napříč celou ekonomikou.Některé společnosti již na tuto situaci reagují. Například American Eagle klesla o 6,4 %, když stáhla svůj finanční výhled s odkazem na makroekonomickou nejistotu. Podobně i General Motors, UPS, Kraft Heinz a JetBlue patří mezi firmy, které varovaly před negativními dopady cel a zpomalující ekonomiky. Přestože více než 90 % společností z indexu S&P 500 vykázalo lepší než očekávané výsledky za poslední čtvrtletí, výhledy na další období byly v mnoha případech sníženy.Chcete využít této příležitosti?Ekonomické zpomalení se již začíná projevovat i v makrodatech. Hrubý domácí produkt v prvním čtvrtletí klesl o 0,3 %, zejména kvůli prudkému nárůstu dovozu. Podniky a spotřebitelé se snažili zásobit v očekávání vyšších cel, což způsobilo jednorázový efekt, který teď odeznívá. Úterní údaje o inflaci navíc ukázaly, že zatímco se inflace drží těsně nad cílem Fedu, hrozba jejího zrychlení kvůli budoucím clům je stále aktuální.Ceny ropy na globálních trzích rovněž klesly – americká lehká ropa ztratila 1,25 dolaru a spadla na 61,90 USD za barel, zatímco Brent se obchodoval za 64,84 USD po podobném poklesu o 1,25 dolaru. Tento vývoj odráží obavy z globálního zpomalení a možné snížené poptávky. Finanční trhy navíc ovlivnily i pohyby měnových kurzů – dolar oslabil na 146,26 jenu a euro mírně posílilo na 1,1196 USD.Investoři tak nyní sledují nejen jednotlivé firemní výsledky, ale i širší ekonomické trendy a signály z měnové politiky. Důležitým faktorem zůstává vývoj vztahů mezi USA a Čínou – čínská vláda oznámila zrušení některých necelních opatření vůči USA v rámci dohody o dočasném příměří, ale konkrétní dopad těchto kroků na obchod a důvěru trhu se teprve projeví.Nad trhem tak visí otazníky ohledně další trajektorie ekonomiky. Ačkoli krátkodobé impulzy jako silné výsledky některých technologických společností poskytují trhům podporu, základní nejistoty – od obchodní politiky přes inflaci až po spotřebitelské chování – budou pravděpodobně určovat směr trhů i v dalších týdnech.