Investiční banka J.P. Morgan zvedla hodnocení akcií firmy Bouygues z pozice „neutrální“ na „nadhodnocená“. Tato změna přichází v době, kdy byl zvýšen cenový cíl na 49 € pro prosinec 2026, z předešlých 38 €.
Analytici upozorňují, že rizika spojená s oslabením prognoz a konsolidací společného podniku v oblasti optických vláken zmizela. Podnik Equans, který Bouygues získal od Engie v roce 2021 za 6,7 miliardy €, je nyní vnímán jako klíčový motor růstu pro budoucnost společnosti.
Současné trendy, jako je energetický přechod, on-shoring, modernizace sítí a digitální infrastruktura, podpořily silný růst odvětví víceoborových služeb. Akcie konkurentů jako SPIE, Emcor a Bilfinger vzrostly od října 2021 o 204%, 426% a 317%.
J.P. Morgan nyní počítá, že Equans dosáhne EBIT marže 7% v střednědobém horizontu, což zvyšuje jeho ocenění z 10 miliard € na 13,6 miliard € s potenciálním optimistickým scénářem přes 16 miliard €.
Očekávání upraveného volného provozního cash flow pramení z lepších maržových předpokladů a nižších podílů kapitálových výdajů. Dalším faktorem pozitivního očekávání je možná konsolidace na francouzském telekomunikačním trhu, která by mohla přinést další možnosti pro Bouygues, jejíž telekomunikační divize představuje přibližně třetinu hodnoty firmy.
Bouygues nyní obchoduje s 2026 P/E poměrem 9,9x, což je výrazně pod sektorem, jehož průměr je 13x, a EV/EBITDA 4,3x oproti 5,4x v průměru. Tato podhodnocení by mohla urychlit re-třídení akcií a jejich zhodnocení v očích investorů.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
