Společnost Mercer International Inc. byla downgradována agenturou S&P Global Ratings z hodnocení B na B- v důsledku vysoké úvěrové páky a rizika refinancování. S&P očekává, že obtížné tržní podmínky povedou k nižším než očekávaným výnosům a cash flow v blízké budoucnosti.
Očekávané upravené EBITDA společnosti činí v roce 2025 přibližně 105 milionů dolarů, což je o 55 % méně než v roce 2024 a výrazně pod hodnotou 240 milionů dolarů, která byla odhadována před rokem. Tento pokles je přisuzován vyšším nákladům na jednotku, především vzrůstajícím nákladům na vlákninu a klesajícím cenám buničiny na klíčových trzích, zejména v Číně.
Mezi hlavní faktory, které ovlivňují snížení výnosů, patří zvyšující se náklady na vlákninu kvůli nedostatku levného dřeva a dramatičtější údržbové prostoje. Očekává se, že ceny Northern Bleached Softwood Kraft
Podle expertů S&P bude muset Mercer čelit významným rizikům refinancování s dluhem, který splatí v roce 2028 a 2029. Očekávaný objem hotovosti a k dispozici revolvingových úvěrů činí k 30. červnu 2025 146 milionů dolarů a 290 milionů dolarů příslušně.
Společnost plánuje mírný růst v následujících letech, kdy se očekává, že upravené EBITDA vzroste na 230 milionů dolarů v roce 2026. Přitom poměr upraveného dluhu k EBITDA by se mohl zlepšit na střední až vysoké rozmezí 6x do roku 2026 a 5x do roku 2027.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
