Marvell zaznamenává raketový růst díky umělé inteligenci

S&P Global Ratings v pondělí 6. října 2025 zvýšilo hodnocení společnosti Marvell Technology Inc. na úroveň BBB z předchozí úrovně BBB- s stabilním výhledem. Tento krok je podpořen značným nárůstem příjmů, který vznikl díky silné poptávce po umělé inteligenci a cloudové infrastruktuře. Segment datových center se stal hlavním motorem růstu Marvellu, kde se příjmy v fiskálním roce 2025 zvýšily o přibližně 88 %. S&P očekává, že tento segment poroste o 43-45 % v aktuálním fiskálním roce a o alespoň střední jednočíselné procento v následujícím roce. Tento růst je posílen přizpůsobenými ASIC návrhy a elektro-optickými propojeními pro „hyperscalery“. Společnost dosáhla výnosu ve výši 8 miliard dolarů za rok s EBITDA maržemi přibližně 39 % během první poloviny aktuálního fiskálního roku. Je zajímavé zmínit, že datové centrum nyní představuje přibližně 75 % celkových příjmů společnosti, což je nárůst z 38 % ve fiskálním roce 2024. Činnost Marvellu v oblasti AI a cloudových technologií nyní reprezentuje více než 90 % příjmů z datového centra. Nicméně, soustředění na rozhodování o výdajích hyperscalers vyvolává určité riziko, kdy největší zákazník představuje přibližně 16 % celkových příjmů v první polovině fiskálního roku 2026.Chcete využít této příležitosti? Navzdory těmto rizikům S&P věří, že silné zákaznické vztahy a robustní pipeline návrhů zajistí společnosti dostatečnou viditelnost na následující dva roky. Očekává se, že silný růst EBITDA společnosti povede k volnému provoznímu cash flow ve výši 1,8 až 1,95 miliardy dolarů v příštím fiskálním roce a 2 až 2,2 miliardy dolarů v následujícím roce. Prodej automobilového ethernetového podnikání za 2,5 miliardy dolarů poskytuje další finanční flexibilitu. S&P anticipuje, že Marvell zvýší příjmy na více než 9 miliard dolarů v fiskálním roce 2027 a udrží EBITDA marže přibližně 40 %. Očekává se, že roční vykázané volné provozní cash flow dosáhne přibližně 2 miliardy dolarů v příštím fiskálním roce.