Barclays downgradoval dodavatele potravin a nápojů Tate & Lyle z hodnocení „overweight“ na „equal weight“ a snížil cílovou cenu akcií z 650 na 430 pencí. Důvodem je slábnoucí výhled ziskovosti a rostoucí strukturální problémy, což vyplývá z oznámené revize odhadů pro fiskální rok 2026.
Brokerská firma vyjádřila obavy, že revidovaný výhled pro fiskální rok 2026 není dostatečně konzervativní a může čelit další tlakům v souvislosti se slabšími smlouvami, které budou mít dopad na zisky v roce 2027. Tento krok přišel po varování ohledně zisku, které bylo oznámeno dříve během týdne.
Analýza ukázala, že tradiční podnikání společnosti v oblasti Food & Beverage Solutions čelí silnému tlaku kvůli konkurenci v Evropě a Asii a slabé poptávce v Severní Americe. Ačkoliv prodeje sucralózy stále drží krok a divize CP Kelco vykazuje zlepšení ziskových marží, tyto pozitivní faktory nejsou dostatečné k vyvážení širšího zhoršení ve výrobě na bázi škrobu.
Mezi dalšími faktory, které mohou ovlivnit situaci, je petice bývalého komisaře FDA David Kesslera, která vyzývá k revokaci statusu „obecně uznávaného jako bezpečný“ pro některé rafinované karbohydrátové ingredience. Ačkoli je pravděpodobnost úplné revokace nízká, petice vytváří nejistotu pro Tate a další americké producenty.
Odhady výnosů byly sníženy o 11-12% pro fiskální roky 2027 a 2028 v důsledku tlaku na jednotkové marže ve střední části portfolia na bázi škrobu. Barclays očekává, že poměr čistého dluhu k EBITDA se zvýší, což ovlivní stabilitu společnosti v nadcházejících letech.
Akcie Tate & Lyle již od dubna klesly a očekává se, že absence pozitivní změny v ziscích bude představovat výzvu pro další růst hodnoty akcií, ačkoliv spekulace o zájmu soukromého kapitálu, které podpořily akcie loni, je nyní méně pravděpodobná.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
