Akcie Western Digital vystřelily o 16 procent a staly se suverénně nejziskovějším titulem v pondělním indexu S&P 500. Morgan Stanley razantně zvýšila cílové ceny pro klíčové výrobce úložišť s ohledem na prohlubující se globální deficit harddisků. Poptávku po klasických discích masivně akceleruje budování datových center, cloudové služby a nově také odvozování umělé inteligence.   Technologický triumf a razantní přehodnocení cílů Pondělní obchodování na Wall Street přineslo mimořádně silný den pro celý technologický sektor, avšak jedna specifická kategorie společností vyčnívala vysoko nad všemi ostatními. Poskytovatelé datových úložišť zaznamenali fenomenální růst, který zcela ovládl tržní sentiment a překvapil i mnohé zkušené pozorovatele akciových trhů. Absolutním lídrem celého pelotonu se stala společnost Western Digital (WDC) , jejíž akcie během jediné seance vystřelily o úctyhodných 16,10 procenta. Tento masivní skok z ní učinil vůbec nejziskovější titul v rámci prestižního indexu S&P 500 (^GSPC) , který si ve stejný den připsal solidních 1,65 procenta. Býčí nálada se však přelila i na další hráče v oboru. Konkurenční společnost Seagate Technology (STX) nezůstala příliš pozadu a zaznamenala nárůst o 9,43 procenta. Tento výsledek jí bezpečně vynesl pozici čtvrtého nejvýkonnějšího titulu v celém sledovaném indexu. Za touto explozivní tržní reakcí stojí především zásadní přehodnocení výhledů ze strany klíčových institucionálních hráčů. Renomovaný analytik investiční banky Morgan Stanley (MS) Erik Woodring totiž přistoupil k bezprecedentnímu zvýšení cílových cen u obou technologických gigantů. V případě akcií Seagate posunul svou cílovou metu ze 767 dolarů na ohromujících 1 035 dolarů. Jde o krok, který na trhu okamžitě rezonoval jako jasný signál k nákupu. U společnosti Western Digital pak Woodring zvedl cílovou cenu z původních 488 dolarů na 650 dolarů. Hlavním argumentem pro tento agresivní analytický zásah je prohlubující se nedostatek pevných disků na globálním trhu. Tato strukturální nerovnováha podle jeho zjištění nevyhnutelně povede v nadcházejících letech k citelnému růstu cen koncových produktů. Renesance pevných disků v éře umělé inteligence Ačkoliv trh s osobními počítači prochází transformací a klasické pevné disky již nepotřebuje v takové míře jako v minulosti, situace v segmentu rozsáhlých datových center je diametrálně odlišná. Právě v útrobách těchto gigantických serveroven se odehrává skutečná renesance tradičních úložných technologií, což neustále šroubuje poptávku směrem vzhůru. Woodring ve své detailní zprávě vysvětlil, že tento sílící trend je primárně poháněn masivními požadavky ze strany poskytovatelů cloudových služeb. K tomuto stabilnímu základu se navíc v poslední době přidává zcela nový a extrémně silný katalyzátor, kterým je odvozování umělé inteligence (AI inferencing), jež vyžaduje obrovské kapacity pro ukládání procesních dat. Dalším klíčovým faktorem, který hraje tradičním výrobcům do karet, jsou rostoucí ceny pamětí typu NAND flash. Jak tyto modernější a rychlejší komponenty na trhu zdražují, klasické pevné disky se znovu vynořují jako mnohem atraktivnější a nákladově efektivnější alternativa pro masivní ukládání dat v korporátním sektoru. Tato specifická tržní dynamika vytvořila pro společnosti Seagate a Western Digital zcela unikátní příležitost. Obě firmy nyní mohou zvyšovat své prodejní ceny mnohem kontrolovanějším a předvídatelnějším způsobem, než si mohou dovolit jejich přímí konkurenti operující výhradně v nestabilním paměťovém sektoru. Čísla, která analytik předkládá, hovoří naprosto jasně. Poptávka po pevných discích v současnosti roste ohromujícím tempem, které se pohybuje mezi 40 až 50 procenty ročně. Na druhé straně výrobní kapacity a celková nabídka dokážou na tento hlad po úložištích reagovat pouze růstem blížícím se 30 až 35 procentům. Na základě svých rozsáhlých konzultací a prověrek přímo v asijském dodavatelském řetězci Woodring neočekává žádné brzké uvolnění situace. Předpokládá naopak, že tento strukturální nedostatek na trhu přetrvá minimálně další dva až tři roky, což poskytuje akciím pevnou půdu pod nohama. Dlouhodobý výhled a strategická odolnost výrobců Při pohledu na konkrétní investiční preference označil analytik z Morgan Stanley za svého absolutního favorita společnost Seagate. Domnívá se totiž, že tato firma má v horizontu následujících tří až šesti měsíců výrazně větší prostor pro žádoucí expanzi svých ziskových marží. Nicméně ve své nejnovější poznámce pro klienty analytik doslova „tluče do stolu“ na podporu obou zmíněných společností. Udržuje pro ně prestižní doporučení „overweight“, což investorům jasně signalizuje jeho silné přesvědčení o tom, že tyto akcie svými budoucími výnosy spolehlivě překonají širší trh. Tento vysoce optimistický pohled sdílejí i další významní hráči na Wall Street. Minulý měsíc vydal analytik investiční banky J.P. Morgan (JPM) Samik Chatterjee zprávu, která přímo vycházela z osobních rozhovorů s generálním ředitelem společnosti Seagate Davem Mosleym během uzavřené oborové konference. Z těchto strategických diskusí jasně vyplynulo, že technologický přechod od klasických disků k flash pamětím, který jsme v minulosti viděli u osobních počítačů, se s největší pravděpodobností nebude opakovat v nejvyšších patrech datových center. Celková potřeba úložných kapacit se totiž neustále rozšiřuje díky novým zdrojům poptávky, mezi které patří i revoluční agentní umělá inteligence. Woodring v samostatné analýze rovněž zmínil svá nedávná setkání s vrcholovým vedením Western Digital, konkrétně s generálním ředitelem Irvingem Tanem a finančním ředitelem Krisem Sennesaelem. Data z těchto exkluzivních schůzek odhalila naprosto kritický stav zásob u klíčových odběratelů hardwaru. Výrobci originálních návrhů (ODM) a společnosti, které fyzicky sestavují finální technologické produkty, v současnosti operují s inventářem pevných disků na pouhý jeden až dva týdny. Právě tyto společnosti přitom tvoří primární zákaznickou základnu pro Western Digital a takto napjaté dodavatelské řetězce predikují masivní budoucí objednávky. Závěr expertů je tak naprosto jednoznačný a pro akcionáře vysoce pozitivní. Tržní poptávka po pevných discích zůstane podle nich neochvějná ještě několik let. Společnost Western Digital bude díky tomu nadále úspěšně těžit z probíhajícího cyklu, který analytici s respektem označují jako „silnější po delší dobu“.