Zatímco prognostici varují před možným hospodářským poklesem v roce 2024, ekonomové Citi zůstávají optimističtí a věří, že akcie tuto bouři přečkají, uvádí se ve výhledu banky pro Severní Ameriku, za kterým stojí americký akciový stratég Citi Scott Chronert. Přestože Citi předpovídá recesi kolem poloviny roku 2024, uvádí, že recese zisků, které jsme byli svědky v předchozích letech, již byly do akciového trhu začleněny. Dopady těchto poklesů na trh se vyhodnocují již více než rok.

Index S&P 500 se v současné době obchoduje necelé 1 % od svého historického zavíracího maxima, které bylo realizováno v lednu 2022. Společnost Citi však tvrdí, že by index mohl tento rekord překonat, a to tak, že by na konci roku 2024 dosáhl cílové hodnoty 5 100. To představuje 7,3% nárůst oproti úrovni, na které index uzavřel minulý pátek, a 6,3% zvýšení oproti jeho nejvyšší zavírací ceně.

Chronert investorům pro rok 2024 doporučuje, aby se soustředili na “idiosynkratické vlivy” týkající se produktivity, což by mělo podnítit volatilitu specifickou pro jednotlivé akcie. Zdůraznil čtyři kardinální úvahy, kterými se mají řídit investiční rozhodnutí. Mezi nimi se vyslovil pro nákupy na zpětných tazích, které následovaly po rally ve 4. čtvrtletí. Kromě toho naznačil, že společnosti, které se mohou pochlubit přesvědčivými dlouhodobými vyhlídkami, potenciálně vylepšenými generativní umělou inteligencí, mohou nabídnout spolehlivý prostředek k překonání ekonomické slabosti a zároveň v konečném důsledku těžit z méně jestřábího Fedu.

Podle Chronerta by cyklické společnosti mohly rovněž nabídnout vyváženou vzpruhu svým růstovým protějškům, především proto, že jejich ocenění obvykle profituje z uvolněné měnové politiky. Dále zdůraznil vysokou viditelnost růstu zisků defenzivních jmen.

Kromě investičních výhledů Citi odhalila své nejlepší akciové tipy napříč několika sektory. Do tohoto seznamu byly zahrnuty společnosti KeyCorp, Delta Air Lines Inc, United Airlines Holdings Inc, Boeing Co, L3Harris Technologies Inc, General Motors Co, FedEx Corp a Rockwell Automation Inc.

Společnost KeyCorp (KEY) byla vybrána jako jedna z nejoblíbenějších akcií Citi v oblasti bankovnictví v USA. Analytik Keith Horowitz navrhl cílovou cenu pro akcie ve výši 15 USD, což znamená zhruba 5% nárůst oproti pátečnímu závěru. Výběr byl ovlivněn nízkým průměrným úvěrovým rizikem společnosti a silným potenciálem čistých úrokových výnosů v podmínkách nadcházejícího úvěrového cyklu.

Analytici rovněž identifikovali silné výkony v rámci sektoru leteckých společností, přičemž Stephen Trent uvedl Delta Air Lines, Inc. (DAL) a United Airlines Holdings, Inc. (UAL) jako dva ze svých nejlepších tipů. Strukturální změny po pandemii, které zavádějí nižší využití blokových hodin, zvýšený počet kombinovaných cest a nárůst počtu cestujících v prémiové ekonomické třídě, jsou faktory, které podle Trenta zvýhodní síťové letecké společnosti, jako jsou Delta a United.

V rámci leteckého a obranného sektoru vyzdvihl analytik Jason Gursky jako nejlepší akcie společnosti The Boeing Company (BA) a L3Harris Technologies, Inc. (LHX). Jako hlavní katalyzátory pro svůj výběr uvedl očekávaný nárůst vojenských výdajů v USA a Evropě spolu s oživením letecké dopravy po pandemii.

Dalšími významnými akciemi, které Citi vybrala, byly General Motors Company (GM) v rámci amerického automobilového sektoru, FedEx Corporation (FDX) v sektoru dopravy a Rockwell Automation v diverzifikovaném průmyslovém sektoru.

V období blížícího se hospodářského poklesu se investoři budou pravděpodobně obracet k takovým informovaným výhledům, aby mohli strukturovat rozumné investiční strategie. Navzdory recesi očekávané v roce 2024 optimismus Citi naznačuje, že se nerovná medvědímu trhu. Banka naopak navrhuje, že akcie by se mohly ukázat jako odolné a udržet si svou hodnotu v porovnání s historickými srovnatelnými recesemi.

Podrobněji, i přes předpovídanou recesi, Citi věří, že aktuální tržní podmínky a fundamentální faktory by mohly přispět k odolnosti akciových trhů. Historicky byly recese spojeny s poklesem hodnoty akcií, ale tentokrát by to nemuselo platit.

Banka zdůrazňuje, že růstový potenciál některých odvětví a společností by mohl být dostatečný k udržení akciových trhů na pozitivní trajektorii. Investoři by měli pečlivě zvážit, která odvětví by mohla být nejvýhodnější, pokud jde o jejich portfolia, a přizpůsobit své strategie tomu.

V každém případě je důležité, aby investoři nezanedbávali důkladné zkoumání trhu a nezapomínali na diversifikaci svých portfolií, což může pomoci minimalizovat rizika spojená s hospodářskými výkyvy. Citi navrhuje, že i v době recese by mohlo být možné dosáhnout slušných výsledků, pokud budou investoři pečlivě plánovat a spravovat své investice.