Analytici trhu odhalují potenciál pro vysoké výnosy a zdravé dividendy v řadě finančních společností specializujících se na správu aktiv, pojišťovnictví, makléřství a další odvětví finančního průmyslu. Tyto nebankovní finanční společnosti mohou být běžně ve stínu bankovních gigantů, jako je JPMorgan Chase nebo Wells Fargo, ale odborníci, jako je Tom Huber, portfolio manažer fondu T. Rowe Price Dividend Growth, zdůrazňují významné perspektivy, které se rozvíjejí mimo bankovní subjekty.

“Není to jen o bankách,” říká Tom Huber, “jsou zde i další společnosti s velmi dobrými fundamenty, dobrými vyhlídkami, zdravými dividendami a růstem dividend.”

Nebankovní finanční subjekty se sice nemohou trvale vyrovnat 3% až 4% výnosům, které generují jejich bankovní protějšky, ale některé z těchto společností nabízejí snížené úvěrové riziko ve spojení se somsolidním růstem dividend.

“Stačí se jen dívat,” říká Stephanie Linková, hlavní investiční stratég společnosti Hightower Advisors, která je zastáncem toho, že správce aktiv BlackRock, Inc. (BLK) nabízí atraktivní investiční příležitost. Společnost BlackRock, která ke konci března spravovala aktiva v hodnotě 10,5 bilionu dolarů, vedená významnou osobností Wall Street Larrym Finkem, slibuje solidní výkonnost spojenou s výrazným dividendovým výnosem. Přestože výnos společnosti od počátku roku do konce června činil záporná 2 %, dosahuje slušných 2,6 %, což je jeden z nejvyšších výnosů mezi nebankovními finančními společnostmi.

Kromě pouhého generování působivých tradičních obchodních linií, jako jsou aktivně spravované podílové fondy a burzovně obchodované fondy, se společnost BlackRock vydala na cestu do oblasti alternativních aktiv a výrazně pronikla do soukromých úvěrů a investic do infrastruktury. Tento jedinečný investiční úhel pohledu přitahuje značnou pozornost, zejména proto, že přebytek hotovosti společnosti na konci března přesáhl 9 miliard USD. V prvním čtvrtletí došlo k meziročnímu zvýšení čtvrtletní dividendy o 2 % na 5,10 USD na akcii a společnost dokonce odkoupila své akcie v hodnotě 375 milionů USD.

V pojišťovacím sektoru Huber objevuje atraktivní dividendové akcie se základními defenzivními charakteristikami, u nichž se očekává, že v případě krize obstojí lépe než jejich konvenční protějšky. Několik pojišťoven stabilně zvyšuje své dividendy se silnou podporou volných peněžních toků s ohledem na méně lákavé výnosy. K pozoruhodným příkladům patří společnosti Chubb (CB) a Marsh & McLennan (MMC), přičemž u první jmenované vyzdvihujeme její majetkové a úrazové pojištění a životní pojištění. Navzdory skromnému výnosu 1,4 %, který se vyrovnává indexu S&P 500, zaznamenala společnost Chubb v 1. polovině roku 14% výnos včetně dividend.

Zatímco ve většině finančních sektorů dochází v době poklesu ke zvýšenému vystavení riziku, ve výsledcích společnosti Marsh & McLennan je patrná zejména stabilita pojišťovacího sektoru. Její specializace na pojišťovací makléřství a řízení rizik zdůrazňují defenzivní přístup, který zmírňuje úvěrová rizika.

Huber zdůrazňuje předvídatelnost obchodního modelu společnosti Marsh & McLennan, který se vyznačuje opakujícími se příjmy, jež pravděpodobně udrží růst dividend. Navzdory výnosu 1,3 % společnost letos dosáhla 12% výnosu a v loňském roce zvýšila dividendy o 20 % na 71 centů na akcii.

Pojišťovna majetku a úrazů Travelers (TRV) aktivně vrací kapitál akcionářům, uvádí Linková z Hightower’s. Společnost nedávno zvýšila čtvrtletní dividendu o pět centů na akcii na 1,05 USD. Akcie, které v prvním pololetí vynesly přibližně 8 %, mají výnos 2,1 %.

Během dubnového konferenčního hovoru s analytiky k výsledkům za první čtvrtletí společnost upozornila, že jí zbývá téměř 6 miliard USD v rámci předchozích povolení k odkupu akcií schválených představenstvem. Tržní kapitalizace společnosti Travelers se nedávno pohybovala kolem 47 miliard USD.

Linková tvrdí, že ocenění akcií je atraktivní. Podle údajů společnosti FactSet dosahuje o něco méně než desetinásobku 20,88 USD, které by měla vydělat v příštím roce.

Naopak Charles Schwab (SCHW), přední představitel v oblasti správy majetku, makléřských služeb, správy aktiv a úschovy, představuje rovněž atraktivní subjekt v nebankovním finančním sektoru. Přestože od začátku loňského roku udržuje čtvrtletní dividendu na konstantní úrovni 25 centů na akcii, Schwab vynáší impozantních 1,4 % a v letošním prvním pololetí dosáhl 8% výnosu.

A konečně ve světě derivátů, jako jsou futures a opce, uplatňuje inovativní přístup k investování do dividend chicagská společnost CME Group (CME). Skupina rozdělila v rámci čtvrtletních výplat značnou částku 1 USD na akcii, po níž následuje variabilní roční dividenda ve výši 5,25 USD. Nehledě na 6% pokles v prvním pololetí, výnos téměř dvojnásobný v případě zahrnutí variabilní výplaty poskytuje investorům polštář.

Vzhledem k tomu, že investoři s příjmy tíhnou k finančním subjektům mimo bankovní instituce, ziskovost nebankovních finančních společností působících v odlišných sektorech jasně ukazuje potenciál tohoto sektoru pro lukrativní výnosy a lákavé dividendy. Díky odborníkům, jako jsou Huber a Link, kteří upozorňují na příležitosti rozvíjející se mimo známá bankovní čísla, nacházejí příjmoví investoři pestrou platformu pro generování příjmů, snižování úvěrového rizika a zvyšování bezpečných dividend.