Tento vývoj je důsledkem rostoucího optimismu ohledně obchodních dohod mezi Spojenými státy a jejich partnery a také pozitivních zpráv z technologického sektoru, konkrétně v oblasti umělé inteligence. Právě tyto faktory vedly investory k větší ochotě riskovat a omezily tak poptávku po bezpečných přístavech, mezi něž zlato tradičně patří.

Zlato ustupuje, stříbro září

Spotová cena zlata se snížila o 0,3 % na 3 358,82 USD za unci, zatímco futures na zlato ztratily 0,4 % a obchodovaly se na 3 360,80 USD za unci. Ačkoli ceny zlata během týdne vzrostly o 0,3 %, tento růst byl v závěru týdne téměř celý vymazán.

Stříbro si však vedlo výrazně lépe – s týdenním ziskem okolo 2 % se ukázalo jako výkonnější kov. Jeho spotová cena se stabilizovala na úrovni 39,0115 USD za unci a během posledních seancí si udrželo silnější pozici než zlato. Tento rozdíl lze částečně přičíst tomu, že stříbro má širší využití v průmyslu, včetně AI technologií a polovodičů, což pomáhá jeho ceně reagovat na pozitivní technologický sentiment.

Platina naopak zůstala pod tlakem a klesla o 0,9 % na 1 404,06 USD za unci. V rámci týdne zaznamenala ztrátu 1,4 %, což ukazuje, že ne všechny drahé kovy těží ze současného tržního prostředí stejnou měrou.

Umělá inteligence a obchodní dohody posilují akciové trhy

Jedním z hlavních faktorů, které přispěly k poklesu cen drahých kovů, bylo zlepšení celkové tržní nálady. Silné výsledky technologických firem zaměřených na umělou inteligenci, zejména v USA, spolu s nadějemi na nové obchodní dohody mezi Spojenými státy a Japonskem vedly k tomu, že Wall Street zaznamenala sérii rekordních maxim.

Očekává se také, že prezident Donald Trump podepíše obchodní dohody s dalšími významnými světovými ekonomikami. Tento pozitivní vývoj snížil poptávku po zajišťovacích aktivech, jako je právě zlato. Přesto trhy zůstávají ve střehu, protože v příštím týdnu je na programu hned několik zásadních událostí, které by mohly tržní sentiment výrazně ovlivnit.

Dolar a měď: faktory, které ovlivňují drahé i průmyslové kovy

Pokles cen zlata byl mírně zmírněn oslabením amerického dolaru, který zlevňuje zlato pro držitele jiných měn. Tento vliv však nestačil na úplnou stabilizaci ceny.

Mezi průmyslovými kovy se situace vyvíjela různě. Na Londýnské burze kovů klesly referenční futures na měď o 0,3 % na 9 844,45 USD za tunu. Naopak futures na měď na COMEXu vzrostly o 3,8 % během týdne, přestože v pátek ztratily 0,2 %. Důvodem je očekávání nedostatku domácí nabídky mědi v USA, které může způsobit Trumpovo plánované 50% clo na dovoz tohoto kovu.

Klíčové události příštího týdne: Fed a Trumpova cla

Zlato, přestože krátkodobě oslabuje, si stále drží určitou poptávku jako bezpečný přístav. Trhy se totiž připravují na zásadní události, které je čekají v příštím týdnu. Nejprve se pozornost upře na zasedání Federálního rezervního systému (Fed). Ačkoli se nečeká změna úrokových sazeb, bude klíčové sledovat komentáře předsedy Fedu Jeroma Powella, zvláště ve vztahu k inflačním dopadům obchodních cel prezidenta Trumpa.

Trump dlouhodobě vyzývá ke snížení sazeb a opakovaně kritizoval Powella. Tento konflikt vyvrcholil ve čtvrtek, kdy Trump navštívil sídlo Fedu v rámci inspekce renovačního projektu. Tato neobvyklá návštěva může podle analytiků sloužit jako záminka k Powellovu odvolání, ačkoliv formálně o tom zatím nepadlo žádné rozhodnutí.

Vedle Fedu bude trh sledovat i vypršení lhůty pro zavedení nových obchodních cel, stanovené Trumpem. Jednání mezi USA a Evropskou unií pokračují a média spekulují, že by clo na evropské dovozy mohlo být sníženo z původně plánovaných 25 % na 15 %. Vstup v platnost 50% cel na měď by mohl mít výrazný dopad na americký průmysl i globální komoditní trhy.

Shrnutí: Klid před bouří?

Přestože se ceny zlata na konci týdne vydaly dolů, není důvod považovat to za jednoznačný obrat trendu. Trh je momentálně ve fázi čekání na klíčová rozhodnutí, a právě následující týden může výrazně ovlivnit další vývoj. Pokud Fed zaujme překvapivě holubičí postoj nebo Trump překvapí obchodním kompromisem, může se trh zlatem i jinými drahými kovy dramaticky rozhýbat. Do té doby ale převládá klid – tak trochu ticho před bouří.