Myšlenka „stagflace“ označuje období, kdy je inflace vysoká, i když je hospodářský růst nízký nebo dokonce záporný, a v posledních týdnech se stala na Wall Street frekventovaným slovem. Ve Spojených státech je nejčastěji spojován se 70. lety 20. století, kdy ropná krize vyhnala ceny nahoru v době ekonomického zpomalení.
„Mezi 70. lety a rokem 2020 je více než jen několik podobností,“ uvedl v pondělním sdělení klientům Sean Darby, globální akciový stratég společnosti Jefferies.
Jisté je, že stagflace v USA zatím není zaručena, protože ekonomické ukazatele, jako je růst zaměstnanosti a maloobchodní tržby, zůstávají silné.
Zdroj: cnbc
Mnoho ekonomů a investorů však vidí, že pravděpodobnost recese se zvyšuje, a proto se společnost Jefferies podívala na to, jaké investice se osvědčily během předchozího stagflačního období.
„Bohužel je to poměrně malá skupina, kterou nevyhnutelně vedou dluhopisy chránící před inflací, zlato a drahé kovy. Akcie, jak již bylo zmíněno, přinášejí skromné nominální výnosy, ale je zde velký rozptyl. Komodity z toho nevyhnutelně vycházejí dobře,“ uvádí Darbyho poznámka.
Zvládání stagflace Zlato a další drahé kovy již letos zaznamenaly velký skok, protože kombinace obav z inflace a geopolitických strachů podpořila komoditní a bezpečnostní hry. Například ETF SPDR Gold Shares od začátku roku vzrostl o více než 5 %.
Farmaceutické akcie byly jednou ze skupin potenciálně silných akcií, na které upozornila společnost Jefferies. Výdaje na lékařskou péči lze považovat za méně svázané s celkovým stavem ekonomiky než spotřebitelské produkty a zdravotnictví je často považováno za defenzivní sektor.
Některé z ETF zaměřených na farmaceutický průmysl se v roce 2022 zatím držely lépe než širší trh. Například fond VanEck Pharmaceutical ETF se od počátku roku zvýšil o přibližně 2,5 %.
Komunikační služby jsou skupinou s expozicí vůči velkým technologickým společnostem, které jsou již ziskové, a telekomunikačním společnostem, které často vyplácejí zdravé dividendy. Fond iShares Global Communication Services ETF počítá mezi svých 10 největších držitelů společnosti Alphabet, Walt Disney a Verizon.
Zdroj: Getty Images
Jefferies se však podle svých slov zaměřuje také na společnosti monopolního typu v oblasti technologií, jako jsou Apple a Nvidia. To by mohlo být negativním znamením pro Meta a Netflix, mateřské společnosti Facebooku, které čelí silné konkurenci v oblasti online reklamy, respektive streamování videa. Obě tyto akcie patří mezi držené akcie mnoha fondů komunikačních služeb.
Dalšími dvěma uvedenými oblastmi akcií byly veřejné služby a základní spotřební zboží, ale i ty byly doprovázeny výhradami.
Komunální služby jsou obvykle závislé na schválení vlády, aby mohly přenést zvýšení nákladů na zákazníky, což může být v období stagflace obtížněji prodejné. U základních spotřebních výrobků by mohla být otázkou také cenová síla, protože inflace v dodavatelském řetězci by mohla vést k poklesu marží.
Zde je pohled na některé hlavní ETF pro tyto oblasti a s nimi spojené poplatky:
Podle Jefferies by se americká ekonomika mohla dostat do období vysoké inflace a malého růstu, což by mohlo být pro investory ošemetné.
Myšlenka "stagflace" označuje období, kdy je inflace vysoká, i když je hospodářský růst nízký nebo dokonce záporný, a v posledních týdnech se stala na Wall Street frekventovaným slovem. Ve Spojených státech je nejčastěji spojován se 70. lety 20. století, kdy ropná krize vyhnala ceny nahoru v době ekonomického zpomalení.
"Mezi 70. lety a rokem 2020 je více než jen několik podobností," uvedl v pondělním sdělení klientům Sean Darby, globální akciový stratég společnosti Jefferies.
Jisté je, že stagflace v USA zatím není zaručena, protože ekonomické ukazatele, jako je růst zaměstnanosti a maloobchodní tržby, zůstávají silné.
Zdroj: cnbc
Mnoho ekonomů a investorů však vidí, že pravděpodobnost recese se zvyšuje, a proto se společnost Jefferies podívala na to, jaké investice se osvědčily během předchozího stagflačního období.
"Bohužel je to poměrně malá skupina, kterou nevyhnutelně vedou dluhopisy chránící před inflací, zlato a drahé kovy. Akcie, jak již bylo zmíněno, přinášejí skromné nominální výnosy, ale je zde velký rozptyl. Komodity z toho nevyhnutelně vycházejí dobře," uvádí Darbyho poznámka.
Zvládání stagflaceZlato a další drahé kovy již letos zaznamenaly velký skok, protože kombinace obav z inflace a geopolitických strachů podpořila komoditní a bezpečnostní hry. Například ETF SPDR Gold Shares od začátku roku vzrostl o více než 5 %.
Farmaceutické akcie byly jednou ze skupin potenciálně silných akcií, na které upozornila společnost Jefferies. Výdaje na lékařskou péči lze považovat za méně svázané s celkovým stavem ekonomiky než spotřebitelské produkty a zdravotnictví je často považováno za defenzivní sektor.
Některé z ETF zaměřených na farmaceutický průmysl se v roce 2022 zatím držely lépe než širší trh. Například fond VanEck Pharmaceutical ETF se od počátku roku zvýšil o přibližně 2,5 %.
Komunikační služby jsou skupinou s expozicí vůči velkým technologickým společnostem, které jsou již ziskové, a telekomunikačním společnostem, které často vyplácejí zdravé dividendy. Fond iShares Global Communication Services ETF počítá mezi svých 10 největších držitelů společnosti Alphabet, Walt Disney a Verizon.
Zdroj: Getty Images
Jefferies se však podle svých slov zaměřuje také na společnosti monopolního typu v oblasti technologií, jako jsou Apple a Nvidia. To by mohlo být negativním znamením pro Meta a Netflix, mateřské společnosti Facebooku, které čelí silné konkurenci v oblasti online reklamy, respektive streamování videa. Obě tyto akcie patří mezi držené akcie mnoha fondů komunikačních služeb.
Dalšími dvěma uvedenými oblastmi akcií byly veřejné služby a základní spotřební zboží, ale i ty byly doprovázeny výhradami.
Komunální služby jsou obvykle závislé na schválení vlády, aby mohly přenést zvýšení nákladů na zákazníky, což může být v období stagflace obtížněji prodejné. U základních spotřebních výrobků by mohla být otázkou také cenová síla, protože inflace v dodavatelském řetězci by mohla vést k poklesu marží.
Zde je pohled na některé hlavní ETF pro tyto oblasti a s nimi spojené poplatky:
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Fenomenální stabilita podpořená technologickou inovací Investování do společností ze sektoru nezbytného spotřebního zboží, které se opírají o spolehlivou a stabilní...
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
