Myšlenka „stagflace“ označuje období, kdy je inflace vysoká, i když je hospodářský růst nízký nebo dokonce záporný, a v posledních týdnech se stala na Wall Street frekventovaným slovem. Ve Spojených státech je nejčastěji spojován se 70. lety 20. století, kdy ropná krize vyhnala ceny nahoru v době ekonomického zpomalení.
„Mezi 70. lety a rokem 2020 je více než jen několik podobností,“ uvedl v pondělním sdělení klientům Sean Darby, globální akciový stratég společnosti Jefferies.
Jisté je, že stagflace v USA zatím není zaručena, protože ekonomické ukazatele, jako je růst zaměstnanosti a maloobchodní tržby, zůstávají silné.
Zdroj: cnbc
Mnoho ekonomů a investorů však vidí, že pravděpodobnost recese se zvyšuje, a proto se společnost Jefferies podívala na to, jaké investice se osvědčily během předchozího stagflačního období.
„Bohužel je to poměrně malá skupina, kterou nevyhnutelně vedou dluhopisy chránící před inflací, zlato a drahé kovy. Akcie, jak již bylo zmíněno, přinášejí skromné nominální výnosy, ale je zde velký rozptyl. Komodity z toho nevyhnutelně vycházejí dobře,“ uvádí Darbyho poznámka.
Zvládání stagflace Zlato a další drahé kovy již letos zaznamenaly velký skok, protože kombinace obav z inflace a geopolitických strachů podpořila komoditní a bezpečnostní hry. Například ETF SPDR Gold Shares od začátku roku vzrostl o více než 5 %.
Farmaceutické akcie byly jednou ze skupin potenciálně silných akcií, na které upozornila společnost Jefferies. Výdaje na lékařskou péči lze považovat za méně svázané s celkovým stavem ekonomiky než spotřebitelské produkty a zdravotnictví je často považováno za defenzivní sektor.
Některé z ETF zaměřených na farmaceutický průmysl se v roce 2022 zatím držely lépe než širší trh. Například fond VanEck Pharmaceutical ETF se od počátku roku zvýšil o přibližně 2,5 %.
Komunikační služby jsou skupinou s expozicí vůči velkým technologickým společnostem, které jsou již ziskové, a telekomunikačním společnostem, které často vyplácejí zdravé dividendy. Fond iShares Global Communication Services ETF počítá mezi svých 10 největších držitelů společnosti Alphabet, Walt Disney a Verizon.
Zdroj: Getty Images
Jefferies se však podle svých slov zaměřuje také na společnosti monopolního typu v oblasti technologií, jako jsou Apple a Nvidia. To by mohlo být negativním znamením pro Meta a Netflix, mateřské společnosti Facebooku, které čelí silné konkurenci v oblasti online reklamy, respektive streamování videa. Obě tyto akcie patří mezi držené akcie mnoha fondů komunikačních služeb.
Dalšími dvěma uvedenými oblastmi akcií byly veřejné služby a základní spotřební zboží, ale i ty byly doprovázeny výhradami.
Komunální služby jsou obvykle závislé na schválení vlády, aby mohly přenést zvýšení nákladů na zákazníky, což může být v období stagflace obtížněji prodejné. U základních spotřebních výrobků by mohla být otázkou také cenová síla, protože inflace v dodavatelském řetězci by mohla vést k poklesu marží.
Zde je pohled na některé hlavní ETF pro tyto oblasti a s nimi spojené poplatky:
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Podle Jefferies by se americká ekonomika mohla dostat do období vysoké inflace a malého růstu, což by mohlo být pro investory ošemetné.
Myšlenka "stagflace" označuje období, kdy je inflace vysoká, i když je hospodářský růst nízký nebo dokonce záporný, a v posledních týdnech se stala na Wall Street frekventovaným slovem. Ve Spojených státech je nejčastěji spojován se 70. lety 20. století, kdy ropná krize vyhnala ceny nahoru v době ekonomického zpomalení.
"Mezi 70. lety a rokem 2020 je více než jen několik podobností," uvedl v pondělním sdělení klientům Sean Darby, globální akciový stratég společnosti Jefferies.
Jisté je, že stagflace v USA zatím není zaručena, protože ekonomické ukazatele, jako je růst zaměstnanosti a maloobchodní tržby, zůstávají silné.
Mnoho ekonomů a investorů však vidí, že pravděpodobnost recese se zvyšuje, a proto se společnost Jefferies podívala na to, jaké investice se osvědčily během předchozího stagflačního období.
"Bohužel je to poměrně malá skupina, kterou nevyhnutelně vedou dluhopisy chránící před inflací, zlato a drahé kovy. Akcie, jak již bylo zmíněno, přinášejí skromné nominální výnosy, ale je zde velký rozptyl. Komodity z toho nevyhnutelně vycházejí dobře," uvádí Darbyho poznámka.
Zvládání stagflaceZlato a další drahé kovy již letos zaznamenaly velký skok, protože kombinace obav z inflace a geopolitických strachů podpořila komoditní a bezpečnostní hry. Například ETF SPDR Gold Shares od začátku roku vzrostl o více než 5 %.
Farmaceutické akcie byly jednou ze skupin potenciálně silných akcií, na které upozornila společnost Jefferies. Výdaje na lékařskou péči lze považovat za méně svázané s celkovým stavem ekonomiky než spotřebitelské produkty a zdravotnictví je často považováno za defenzivní sektor.
Některé z ETF zaměřených na farmaceutický průmysl se v roce 2022 zatím držely lépe než širší trh. Například fond VanEck Pharmaceutical ETF se od počátku roku zvýšil o přibližně 2,5 %.
Komunikační služby jsou skupinou s expozicí vůči velkým technologickým společnostem, které jsou již ziskové, a telekomunikačním společnostem, které často vyplácejí zdravé dividendy. Fond iShares Global Communication Services ETF počítá mezi svých 10 největších držitelů společnosti Alphabet, Walt Disney a Verizon.
Jefferies se však podle svých slov zaměřuje také na společnosti monopolního typu v oblasti technologií, jako jsou Apple a Nvidia. To by mohlo být negativním znamením pro Meta a Netflix, mateřské společnosti Facebooku, které čelí silné konkurenci v oblasti online reklamy, respektive streamování videa. Obě tyto akcie patří mezi držené akcie mnoha fondů komunikačních služeb.
Dalšími dvěma uvedenými oblastmi akcií byly veřejné služby a základní spotřební zboží, ale i ty byly doprovázeny výhradami.
Komunální služby jsou obvykle závislé na schválení vlády, aby mohly přenést zvýšení nákladů na zákazníky, což může být v období stagflace obtížněji prodejné. U základních spotřebních výrobků by mohla být otázkou také cenová síla, protože inflace v dodavatelském řetězci by mohla vést k poklesu marží.
Zde je pohled na některé hlavní ETF pro tyto oblasti a s nimi spojené poplatky:
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Asijské technologické otřesy stahují americké čipové giganty Globální polovodičový sektor prochází výraznou turbulencí, přičemž asijský vývoj vysílá silné otřesy i...
