Goldman říká, že je třeba kupovat pokles cen ropy a dalších komodit

Růst komodit v posledních týdnech ochladl, protože obavy z recese ovlivnily výhled budoucí poptávky, a Goldman Sachs věří, že tento pokles je příležitostí k nákupu.

Jeff Currie, globální vedoucí výzkumu komodit společnosti Goldman, v pondělí v pořadu „Squawk Box“ řekl, že nastavení v energetickém sektoru je „neuvěřitelně býčí“.

„Jádrem našeho býčího pohledu na energie a komodity obecněji je teze o nedostatečných investicích, která dnes platí více než před dvěma či třemi týdny,“ řekl. „Právě jste viděli odliv peněz z této oblasti, ať už jde o akcie, nebo o úvěry na komodity… investice z této oblasti nadále utíkají v době, kdy by měly do této oblasti přicházet.“

Ropa West Texas Intermediate, americký ropný benchmark, zaznamenává již druhý týden po sobě ztráty. Navíc je na cestě k tomu, aby červen zakončila v červených číslech a přerušila tak šest po sobě jdoucích měsíců růstu. Zemní plyn se mezitím za celý měsíc propadl o více než 20 % a je na cestě k nejhoršímu měsíčnímu výsledku od prosince 2018.

Goldman v pátek ve své poznámce klientům uvedl, že pokles nebyl vyvolán fundamentálním katalyzátorem. Spíše byl způsoben „prudkým nárůstem obav z recese, protože reálná aktivita začíná zpomalovat a centrální banky přecházejí k agresivnějšímu zvyšování sazeb“.

Firma uvedla, že pokud se ekonomika na dostatečně dlouhou dobu překlopí do recese, poptávka po komoditách klesne a s ní i ceny. Ekonomika však zatím v této fázi není, a právě zde Goldman rozlišuje mezi komoditami a ostatními aktivy.

Komodity jsou spotová aktiva a reagují na dynamiku aktuální nabídky a poptávky. Investoři mohou „zůstat býčími komoditami, dokud je úroveň poptávky stále vyšší než úroveň nabídky, což podle všech údajů stále platí“. Jinými slovy, i když se tempo růstu poptávky zpomaluje, poptávka stále roste, zatímco nabídková strana rovnice zůstává napjatá.

Mám zájem o více informací

Na druhé straně finanční trhy jsou „předvídavá aktiva a řídí se tempem růstu poptávky, které zjevně zpomaluje“.

S tím, jak se světové ekonomiky dostanou z pandemie, Currie očekává, že ceny ropy opět dosáhnou předchozích maxim a v létě se posunou do pásma 140 USD za barel. „Zůstáváme u svého,“ uvedl k této výzvě vzhledem k tomu, že ceny v posledních týdnech ustoupily.

V pondělí se ropa WTI obchodovala kolem 109,45 USD za barel, zatímco globální benchmark ropa Brent se pohyboval těsně pod 115 USD.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Růst komodit v posledních týdnech ochladl, protože obavy z recese ovlivnily výhled budoucí poptávky, a Goldman Sachs věří, že tento pokles je příležitostí k nákupu. Jeff Currie, globální vedoucí výzkumu komodit společnosti Goldman, v pondělí v pořadu "Squawk Box" řekl, že nastavení v energetickém sektoru je "neuvěřitelně býčí". "Jádrem našeho býčího pohledu na energie a komodity obecněji je teze o nedostatečných investicích, která dnes platí více než před dvěma či třemi týdny," řekl. "Právě jste viděli odliv peněz z této oblasti, ať už jde o akcie, nebo o úvěry na komodity… investice z této oblasti nadále utíkají v době, kdy by měly do této oblasti přicházet." Ropa West Texas Intermediate, americký ropný benchmark, zaznamenává již druhý týden po sobě ztráty. Navíc je na cestě k tomu, aby červen zakončila v červených číslech a přerušila tak šest po sobě jdoucích měsíců růstu. Zemní plyn se mezitím za celý měsíc propadl o více než 20 % a je na cestě k nejhoršímu měsíčnímu výsledku od prosince 2018. Goldman v pátek ve své poznámce klientům uvedl, že pokles nebyl vyvolán fundamentálním katalyzátorem. Spíše byl způsoben "prudkým nárůstem obav z recese, protože reálná aktivita začíná zpomalovat a centrální banky přecházejí k agresivnějšímu zvyšování sazeb". Firma uvedla, že pokud se ekonomika na dostatečně dlouhou dobu překlopí do recese, poptávka po komoditách klesne a s ní i ceny. Ekonomika však zatím v této fázi není, a právě zde Goldman rozlišuje mezi komoditami a ostatními aktivy. Komodity jsou spotová aktiva a reagují na dynamiku aktuální nabídky a poptávky. Investoři mohou "zůstat býčími komoditami, dokud je úroveň poptávky stále vyšší než úroveň nabídky, což podle všech údajů stále platí". Jinými slovy, i když se tempo růstu poptávky zpomaluje, poptávka stále roste, zatímco nabídková strana rovnice zůstává napjatá. Na druhé straně finanční trhy jsou "předvídavá aktiva a řídí se tempem růstu poptávky, které zjevně zpomaluje". S tím, jak se světové ekonomiky dostanou z pandemie, Currie očekává, že ceny ropy opět dosáhnou předchozích maxim a v létě se posunou do pásma 140 USD za barel. "Zůstáváme u svého," uvedl k této výzvě vzhledem k tomu, že ceny v posledních týdnech ustoupily. V pondělí se ropa WTI obchodovala kolem 109,45 USD za barel, zatímco globální benchmark ropa Brent se pohyboval těsně pod 115 USD.