Goldman Sachs a UBS sázejí na globální aktiva v době, kdy se Čína znovu otevírá

Čínské akcie mohou získat dalších 20 %, ropa by mohla obnovit svůj nápor na 100 USD a měď by mohla překonat hranici 10 000 USD, protože spotřeba v zemi číslo dva na světě ožívá. To jsou jen některé z předpovědí stratégů a peněžních manažerů, z nichž pravděpodobně budou těžit také akcie rozvíjejících se trhů a vybrané asijské měny.

Obnovení aktivity v Číně slibuje uvolnění přebytečných úspor ve výši více než 836 miliard USD a může pomoci zmírnit obavy z globálního poklesu, protože ostatní centrální banky pokračují ve zpřísňování politiky. Skeptici však i přesto varují, že jestřábí postoj Federálního rezervního systému bude pro finanční trhy a světovou ekonomiku stále dominantním tématem.

„Jsme v počáteční fázi oživení, pokud jde o ceny aktiv,“ řekl Paras Anand, investiční ředitel společnosti Artemis Investment Management LLP se sídlem v Londýně. „Oživení nebo normalizace čínské ekonomiky bude pro globální růst okrajově pozitivní.“

Selektivně na akcie

Čínské akcie mohou v roce 2023 překonat své globální protějšky, přičemž společnosti Morgan Stanley a Goldman Sachs Group Inc. předpovídají, že index MSCI China posílí zhruba o 10 %, zatímco Citi Global Wealth Investments vidí zhruba 20% nárůst.

„Tentokrát bude oživení taženo spíše službami a spotřebou“ než investicemi, což místním akciím pomáhá více než jiným ekonomikám, uvedl George Efstathopoulos ze společnosti Fidelity International.

Jiní však vidí, že asijské akcie rozšiřují své zisky i poté, co benchmark vstoupil do býčího trhu. Těžit z toho budou vývozci, jako je Jižní Korea a Tchaj-wan, a také ekonomiky jihovýchodní Asie, které jsou závislé na čínských turistech, zejména Thajsko. BNP Paribas SA předpovídá, že index MSCI Emerging Markets do konce roku vzroste na 1 110 bodů.

Chcete využít této příležitosti?

Výběr komodit

Podle analytiků ING Groep NV by ropa Brent mohla letos v průměru překročit 100 dolarů za barel, protože Čína, největší světový dovozce ropy, ruší omezení Covid. Stejně tak nenasytný apetit země po mědi je pro tuto komoditu dobrým znamením, přičemž banka Goldman Sachs předpovídá, že do konce prosince překročí hranici 10 000 USD za tunu.

Znovuotevření trhu přiměje investory „dvakrát se zamyslet“ nad krátkými pozicemi na ropě, a to navzdory poptávkovému pozadí na Západě, uvedl Louis Luo, investiční ředitel v týmu multiasset společnosti abrdn plc.

Železná ruda je také připravena těžit, i když zisky mohou být zmírněny zásahem Číny proti rostoucím cenám.

Ocel a železo od minima dosaženého v říjnu vzrostly a „ocenily oživení ve stavebnictví, ke kterému pravděpodobně dojde“, uvedl David Chao, globální tržní stratég pro asijsko-pacifický region mimo Japonsko ve společnosti Invesco Hong Kong Ltd.

Podle HSBC Holdings Plc jsou v hledáčku také komoditní dodávky z Indonésie, Thajska a Vietnamu poté, co jihovýchodní Asie v roce 2020 nahradila Evropskou unii na pozici hlavního obchodního partnera Číny.

Měny

Od listopadu, kdy Čína začala rušit omezení, si pevninský jüan připsal přibližně 7 %. Podle společnosti UBS Global Wealth Management by se mohl v letošním roce vyšplhat na 6,50 za dolar ze současných přibližně 6,72, protože hospodářský růst se ve druhé polovině roku zvýší nad trendovou úroveň.

Čínský jüan, známý také jako renminbi (RMB), je oficiální měnou Číny. Hodnotu jüanu určuje Čínská lidová banka (PBOC), která je čínskou centrální bankou.

V minulosti čínská vláda přísně kontrolovala hodnotu jüanu tím, že jej navázala na americký dolar. To znamená, že hodnota jüanu byla vůči dolaru udržována relativně stabilní a že PBOC nakupovala nebo prodávala jüan, aby tuto stabilitu udržela.

Šedesátidenní korelační ukazatel mezi jüanem a měnami rozvíjejících se trhů vzrostl na 0,70, což je nejvyšší hodnota za posledních pět měsíců. Znovuotevření by mohlo být obzvláště lukrativní pro thajský baht a jihokorejský won, které těží z čínského cestovního ruchu. Chilské peso bude rovněž stoupat v souvislosti s rostoucí čínskou poptávkou po mědi.

„Domníváme se, že se jedná o skutečný bod obratu pro čínskou ekonomiku, její podkladová aktiva a širší svět rozvíjejících se trhů,“ napsal 6. ledna Alan Wilson, peněžní manažer společnosti Eurizon SLJ Capital.

Globální trhy dostaly pozitivní zprávu, když se Čína koncem roku 2022 vrátila k prorůstové politice, a někteří tvrdí, že ještě není pozdě připojit se k rallye. Čínské akcie mohou získat dalších 20 %, ropa by mohla obnovit svůj nápor na 100 USD a měď by mohla překonat hranici 10 000 USD, protože spotřeba v zemi číslo dva na světě ožívá. To jsou jen některé z předpovědí stratégů a peněžních manažerů, z nichž pravděpodobně budou těžit také akcie rozvíjejících se trhů a vybrané asijské měny. Obnovení aktivity v Číně slibuje uvolnění přebytečných úspor ve výši více než 836 miliard USD a může pomoci zmírnit obavy z globálního poklesu, protože ostatní centrální banky pokračují ve zpřísňování politiky. Skeptici však i přesto varují, že jestřábí postoj Federálního rezervního systému bude pro finanční trhy a světovou ekonomiku stále dominantním tématem. "Jsme v počáteční fázi oživení, pokud jde o ceny aktiv," řekl Paras Anand, investiční ředitel společnosti Artemis Investment Management LLP se sídlem v Londýně. "Oživení nebo normalizace čínské ekonomiky bude pro globální růst okrajově pozitivní." Selektivně na akcie Zdroj: Getty Images Čínské akcie mohou v roce 2023 překonat své globální protějšky, přičemž společnosti Morgan Stanley a Goldman Sachs Group Inc. předpovídají, že index MSCI China posílí zhruba o 10 %, zatímco Citi Global Wealth Investments vidí zhruba 20% nárůst. "Tentokrát bude oživení taženo spíše službami a spotřebou" než investicemi, což místním akciím pomáhá více než jiným ekonomikám, uvedl George Efstathopoulos ze společnosti Fidelity International. Jiní však vidí, že asijské akcie rozšiřují své zisky i poté, co benchmark vstoupil do býčího trhu. Těžit z toho budou vývozci, jako je Jižní Korea a Tchaj-wan, a také ekonomiky jihovýchodní Asie, které jsou závislé na čínských turistech, zejména Thajsko. BNP Paribas SA předpovídá, že index MSCI Emerging Markets do konce roku vzroste na 1 110 bodů. Výběr komodit Zdroj: Getty Images Podle analytiků ING Groep NV by ropa Brent mohla letos v průměru překročit 100 dolarů za barel, protože Čína, největší světový dovozce ropy, ruší omezení Covid. Stejně tak nenasytný apetit země po mědi je pro tuto komoditu dobrým znamením, přičemž banka Goldman Sachs předpovídá, že do konce prosince překročí hranici 10 000 USD za tunu. Znovuotevření trhu přiměje investory "dvakrát se zamyslet" nad krátkými pozicemi na ropě, a to navzdory poptávkovému pozadí na Západě, uvedl Louis Luo, investiční ředitel v týmu multiasset společnosti abrdn plc. Železná ruda je také připravena těžit, i když zisky mohou být zmírněny zásahem Číny proti rostoucím cenám. Ocel a železo od minima dosaženého v říjnu vzrostly a "ocenily oživení ve stavebnictví, ke kterému pravděpodobně dojde", uvedl David Chao, globální tržní stratég pro asijsko-pacifický region mimo Japonsko ve společnosti Invesco Hong Kong Ltd. Podle HSBC Holdings Plc jsou v hledáčku také komoditní dodávky z Indonésie, Thajska a Vietnamu poté, co jihovýchodní Asie v roce 2020 nahradila Evropskou unii na pozici hlavního obchodního partnera Číny. Měny Zdroj: Bloomberg Od listopadu, kdy Čína začala rušit omezení, si pevninský jüan připsal přibližně 7 %. Podle společnosti UBS Global Wealth Management by se mohl v letošním roce vyšplhat na 6,50 za dolar ze současných přibližně 6,72, protože hospodářský růst se ve druhé polovině roku zvýší nad trendovou úroveň. Čínský jüan, známý také jako renminbi (RMB), je oficiální měnou Číny. Hodnotu jüanu určuje Čínská lidová banka (PBOC), která je čínskou centrální bankou. V minulosti čínská vláda přísně kontrolovala hodnotu jüanu tím, že jej navázala na americký dolar. To znamená, že hodnota jüanu byla vůči dolaru udržována relativně stabilní a že PBOC nakupovala nebo prodávala jüan, aby tuto stabilitu udržela. Šedesátidenní korelační ukazatel mezi jüanem a měnami rozvíjejících se trhů vzrostl na 0,70, což je nejvyšší hodnota za posledních pět měsíců. Znovuotevření by mohlo být obzvláště lukrativní pro thajský baht a jihokorejský won, které těží z čínského cestovního ruchu. Chilské peso bude rovněž stoupat v souvislosti s rostoucí čínskou poptávkou po mědi. "Domníváme se, že se jedná o skutečný bod obratu pro čínskou ekonomiku, její podkladová aktiva a širší svět rozvíjejících se trhů," napsal 6. ledna Alan Wilson, peněžní manažer společnosti Eurizon SLJ Capital.