Klíčové body

Index S&P 500 zaznamenal posílení o 0,75 % během minulého týdne, pokračujíc tak v osmém týdenním růstovém trendu.
Silný růst tržních indexů má několik faktorů. I přes pokles trhu v prostředku týdne, který vedl ke 1,5% propadu indexu S&P 500, trhy rychle ztráty vyrovnaly.
Federální rezervní systém v roce 2024 zvažuje snižování úrokových sazeb, což obvykle podněcuje investory k zvýšení své expozice na akcie, což jsme viděli v minulosti.
Fondy peněžního trhu drží aktiva v hodnotě 6,1 bilionu dolarů, což naznačuje nárůst o 29 % oproti období před pandemií COVID. To může představovat potenciální kapitál, který může vstoupit na trh.

V posledním týdnu index S&P 500 zaznamenal růst o 0,75 %, což je osmý týdenní nárůst v řadě, což ukazuje na trvalý růstový trend. Dow Jones Industrial Average také zaznamenal přírůstek o 0,2 % a Nasdaq Composite dosáhl působivého růstu o 1,2 %. Tyto pozitivní výsledky naznačují, že tržní scéna má stále potenciál pro investory, kteří hledají růst a příležitosti na akciovém trhu.

Tento neustálý růst tržních indexů lze přičítat několika faktorům. I přes krátkodobé klopýtnutí uprostřed týdne, které ve středu vyústilo v 1,5% propad indexu S&P 500, trhy se rychle vzpamatovaly a ztráty byly vyrovnány. Pátek pak přinesl pozornost zaměřenou na meziroční nárůst indexu osobní spotřeby, který se zastavil na úrovni 2,6 %. Tato čísla sice mírně zaostala za očekáváním a předchozí hodnotou 2,9 %, ale stále ukazují na stabilní a stále rostoucí ekonomiku. Tento faktor spolu s dalšími pozitivními zprávami podpořil růst na trzích a udržuje investorům naději na další vývoj a příležitosti na akciovém trhu.

Aktuální vývoj na trhu silně naznačuje, že v nadcházejícím roce 2024 by Federální rezervní systém mohl přikročit ke snižování úrokových sazeb. Toto očekávání snižování sazeb v kombinaci s pokračujícím hospodářským růstem obvykle motivuje manažery k zvýšení své akciové expozice. Již jsme byli svědky tohoto trendu v letech 2003 a 2019, když se podobná situace odehrála. Existuje tedy možnost, že se tento trend opakuje, jelikož výnosy krátkodobých státních dluhopisů a sazby hotovostních úspor se stávají méně atraktivními pro investory. To by mohlo podpořit další růst na akciovém trhu, jak manažeři hledají výnosnější investiční příležitosti při očekávaném snižování úrokových sazeb.

Celkem aktiva ve fondu peněžního trhu dosahují hodnoty 6,1 bilionu dolarů, což je částka, která těsně následuje po zaznamenaných maximálních úrovních, podle údajů z FEDu v St. Louis. Toto číslo představuje výrazný nárůst o 29 % ve srovnání s údaji před pandemií COVID-19, kdy lidé přesunuli své finanční prostředky do hotovosti, hledajíce atraktivní úrokové sazby. Tento růst poukazuje na rostoucí důvěru investorů v peněžní trh a jejich očekávání dalšího vývoje.

Ani profesionální portfolio manažeři nejsou vyňati z držení přebytečných peněžních zásob. Průzkum provedený Bank of America, který se dotazoval na správu aktiv zahrnující biliony dolarů, odhalil průměrnou držbu hotovosti ve výši přibližně 4,5 %. Ačkoli se jedná o mírný pokles z loňského maxima 6 %, stále je považováno za výrazně vyšší než minimum sotva přesahující 3 %. Tento trend naznačuje, že manažeři fondů mají stále značnou část hotovosti, kterou mohou směrovat do práce.

Akční expozice také nedosahuje prudkého růstu. Čistý podíl účastníků studie Bank of America, kteří deklarují, že mají nadměrnou expozici na akcie, se pohybuje kolem 15 %. Toto číslo sice v poslední době stouplo, ale stále zaostává za dlouhodobým průměrem a výrazně za historickými půlměsíci, kdy podíl přesahoval 60 %. Tento fakt poukazuje na to, že mnoho investorů zůstává obezřetných vzhledem k vývoji na trhu a nezvýšilo významně svou expozici na akcie, což by mohlo signalizovat, že stále existuje určitá nedůvěra nebo opatrnost v investiční komunitě.

Tento trend naznačuje, že příliv nákupů by mohl potenciálně poskytnout trhu v nadcházejících měsících pevnou oporu. “Na trhu je spousta prostoru pro příliv hotovosti,” potvrzuje Doug Bycoff ze společnosti Bycoff Group.

Chcete využít této příležitosti?

Pouhé nasazení hotovosti však nestačí k tomu, aby akcie prudce vzrostly. Naštěstí se zdá, že základy trhu spolupracují. Hospodářský růst se pohybuje na mírné trajektorii, míra inflace začala vykazovat zpomalující tendence a úrokové sazby klesají. Kombinace těchto prvků by měla udržet souhrnný zisk indexu S&P 500, který v roce 2024 poroste dvouciferným tempem. Tento růst bude probíhat s mírným růstem tržeb, odezníváním nákladové inflace, rozšiřováním ziskových marží a pokračováním zpětného odkupu akcií a rozdělováním dividend ze strany společností.

Při analýze přílivu hotovosti na trh a současného ekonomického vývoje se investiční prostředí jeví jako slibné. Základy trhu vytvořily pevný základ, který by mohl v následujícím období vést k významnému růstu trhu a výnosům pro jak nové, tak stávající investory. To naznačuje, že existuje potenciál pro další rozvoj na trhu a příležitosti pro investory, kteří chtějí využít tuto příznivou situaci.

Ačkoli akcie stále pokračují v růstu, investoři by neměli ztratit příležitost začlenit svůj podíl do tržního vzestupu. V posledním týdnu index S&P 500 zaznamenal růst o 0,75 %, což je osmý týdenní nárůst v řadě, což ukazuje na trvalý růstový trend. Dow Jones Industrial Average také zaznamenal přírůstek o 0,2 % a Nasdaq Composite dosáhl působivého růstu o 1,2 %. Tyto pozitivní výsledky naznačují, že tržní scéna má stále potenciál pro investory, kteří hledají růst a příležitosti na akciovém trhu. Tento neustálý růst tržních indexů lze přičítat několika faktorům. I přes krátkodobé klopýtnutí uprostřed týdne, které ve středu vyústilo v 1,5% propad indexu S&P 500, trhy se rychle vzpamatovaly a ztráty byly vyrovnány. Pátek pak přinesl pozornost zaměřenou na meziroční nárůst indexu osobní spotřeby, který se zastavil na úrovni 2,6 %. Tato čísla sice mírně zaostala za očekáváním a předchozí hodnotou 2,9 %, ale stále ukazují na stabilní a stále rostoucí ekonomiku. Tento faktor spolu s dalšími pozitivními zprávami podpořil růst na trzích a udržuje investorům naději na další vývoj a příležitosti na akciovém trhu. Zdroj: Getty Images Aktuální vývoj na trhu silně naznačuje, že v nadcházejícím roce 2024 by Federální rezervní systém mohl přikročit ke snižování úrokových sazeb. Toto očekávání snižování sazeb v kombinaci s pokračujícím hospodářským růstem obvykle motivuje manažery k zvýšení své akciové expozice. Již jsme byli svědky tohoto trendu v letech 2003 a 2019, když se podobná situace odehrála. Existuje tedy možnost, že se tento trend opakuje, jelikož výnosy krátkodobých státních dluhopisů a sazby hotovostních úspor se stávají méně atraktivními pro investory. To by mohlo podpořit další růst na akciovém trhu, jak manažeři hledají výnosnější investiční příležitosti při očekávaném snižování úrokových sazeb. Celkem aktiva ve fondu peněžního trhu dosahují hodnoty 6,1 bilionu dolarů, což je částka, která těsně následuje po zaznamenaných maximálních úrovních, podle údajů z FEDu v St. Louis. Toto číslo představuje výrazný nárůst o 29 % ve srovnání s údaji před pandemií COVID-19, kdy lidé přesunuli své finanční prostředky do hotovosti, hledajíce atraktivní úrokové sazby. Tento růst poukazuje na rostoucí důvěru investorů v peněžní trh a jejich očekávání dalšího vývoje. Ani profesionální portfolio manažeři nejsou vyňati z držení přebytečných peněžních zásob. Průzkum provedený Bank of America, který se dotazoval na správu aktiv zahrnující biliony dolarů, odhalil průměrnou držbu hotovosti ve výši přibližně 4,5 %. Ačkoli se jedná o mírný pokles z loňského maxima 6 %, stále je považováno za výrazně vyšší než minimum sotva přesahující 3 %. Tento trend naznačuje, že manažeři fondů mají stále značnou část hotovosti, kterou mohou směrovat do práce. Akční expozice také nedosahuje prudkého růstu. Čistý podíl účastníků studie Bank of America, kteří deklarují, že mají nadměrnou expozici na akcie, se pohybuje kolem 15 %. Toto číslo sice v poslední době stouplo, ale stále zaostává za dlouhodobým průměrem a výrazně za historickými půlměsíci, kdy podíl přesahoval 60 %. Tento fakt poukazuje na to, že mnoho investorů zůstává obezřetných vzhledem k vývoji na trhu a nezvýšilo významně svou expozici na akcie, což by mohlo signalizovat, že stále existuje určitá nedůvěra nebo opatrnost v investiční komunitě. Zdroj: Getty Images Tento trend naznačuje, že příliv nákupů by mohl potenciálně poskytnout trhu v nadcházejících měsících pevnou oporu. “Na trhu je spousta prostoru pro příliv hotovosti,” potvrzuje Doug Bycoff ze společnosti Bycoff Group. Pouhé nasazení hotovosti však nestačí k tomu, aby akcie prudce vzrostly. Naštěstí se zdá, že základy trhu spolupracují. Hospodářský růst se pohybuje na mírné trajektorii, míra inflace začala vykazovat zpomalující tendence a úrokové sazby klesají. Kombinace těchto prvků by měla udržet souhrnný zisk indexu S&P 500, který v roce 2024 poroste dvouciferným tempem. Tento růst bude probíhat s mírným růstem tržeb, odezníváním nákladové inflace, rozšiřováním ziskových marží a pokračováním zpětného odkupu akcií a rozdělováním dividend ze strany společností. Při analýze přílivu hotovosti na trh a současného ekonomického vývoje se investiční prostředí jeví jako slibné. Základy trhu vytvořily pevný základ, který by mohl v následujícím období vést k významnému růstu trhu a výnosům pro jak nové, tak stávající investory. To naznačuje, že existuje potenciál pro další rozvoj na trhu a příležitosti pro investory, kteří chtějí využít tuto příznivou situaci.