Tento vývoj přichází v době, kdy se zdá, že se obchodní napětí mezi Spojenými státy a Čínou částečně zmírňuje, především díky krokům americké administrativy. Investoři se ale zároveň připravují na klíčová ekonomická data z USA, která by mohla zásadně ovlivnit očekávání ohledně budoucí měnové politiky Federálního rezervního systému.Ve středu v ranních hodinách klesla cena spotového zlata o 0,4 % na 3 305,10 USD za unci. Futures na zlato s červnovou expirací ztratily 0,6 % a obchodovaly se za 3 314,94 USD za unci. Přestože ceny krátkodobě klesají, duben zatím přinesl růst zlata o téměř 6 %, což naznačuje pokračující zájem investorů o tento bezpečný přístav v době globálních nejistot.Hlavním důvodem aktuálního poklesu je zmírnění obav z obchodního napětí, které vedlo k nedávným rekordům na zlatém trhu. Prezident Donald Trump podepsal v úterý dva příkazy, jejichž cílem je snížit dopad cel na dovoz automobilů, konkrétně prostřednictvím daňových a celních úlev na klíčové materiály. Tento krok byl vnímán jako gesto snahy o uklidnění situace na obchodní frontě.Zároveň ministr obchodu Howard Lutnick v rozhovoru pro CNBC uvedl, že USA jsou blízko oznámení zásadní obchodní dohody. Tato vyjádření přinesla určitý optimismus na trhy a snížila tlak na zlato jako bezpečný instrument, což se okamžitě promítlo do cen.Analytici z ING ovšem upozorňují, že přestože jsou poslední zprávy z obchodních jednání pozitivní, prodloužená nejistota v americko-čínských vztazích a celková ekonomická nestabilita stále představují významné riziko. Z těchto důvodů by poptávka po zlatě mohla zůstat silná i v následujících týdnech.Na trzích s dalšími drahými kovy bylo zaznamenáno podobné napětí. Futures na stříbro klesly o 1,3 % na 32,855 USD za unci a platina se držela beze změny na úrovni 979,05 USD za unci. I tyto pohyby ukazují na opatrnost investorů, kteří očekávají zásadní ekonomická data z USA.Zejména index cen výdajů na osobní spotřebu , tedy preferovaný ukazatel inflace sledovaný Fedem, bude klíčový. Společně s ním budou tento týden zveřejněny také měsíční údaje o zaměstnanosti a hrubý domácí produkt za první čtvrtletí. Úterní čísla už naznačila určitý pokles důvěry: index spotřebitelské důvěry spadl na nejnižší úroveň od května 2020 a počet volných pracovních míst v březnu klesl na 7,192 milionu, což je výrazný pokles oproti předchozím 7,48 milionu.Chcete využít této příležitosti?Tato čísla vytvářejí tlak na Fed, který zatím zaujímá vyčkávací přístup. Pokud se ukáže, že inflace slábne a trh práce ochlazuje, může to posílit očekávání snížení úrokových sazeb už v červnu. Naopak překvapivě silná data by mohla tento výhled posunout.Kromě zlata a dalších drahých kovů zaznamenala významný pokles také měď, která je považována za indikátor průmyslové aktivity. Hlavním důvodem bylo zveřejnění slabých údajů z Číny – oficiální výrobní index PMI klesl v dubnu na 49 bodů, což je pod hranicí růstu a první pokles od prosince 2023. Tato čísla signalizují zpomalující čínskou ekonomiku, která čelí tlaku v důsledku obchodních opatření USA, včetně zavedení 145% cla na některé druhy čínského zboží.Benchmarkové futures na měď na Londýnské burze kovů klesly o 0,5 % na 9 379,55 USD za tunu. Futures na měď s květnovou expirací zaznamenaly ještě prudší pokles o 1,5 % a obchodovaly se za 4,7875 USD za libru. Tento vývoj dokládá, že investoři mají obavy z výhledu pro globální ekonomiku i z konkrétních problémů v Číně.I přes aktuální výkyvy cen zůstává zlato v letošním roce pro mnohé investory atraktivní. Dlouhodobá nejistota, nestabilita trhů a nejednoznačný přístup centrálních bank vytvářejí podmínky, ve kterých se žlutý kov drží jako jedna z mála jistot.