Fitch Ratings zvýšila výhled Tenet Healthcare Corporation na pozitivní z původního stabilního a zároveň potvrdila dlouhodobý rating emitenta na úrovni BB-. Důvodem této změny je zlepšující se konkurenceschopnost společnosti, které se podařilo dosáhnout výrazného růstu EBITDA ve svých nemocnicích a ambulantní péči v uplynulých dvou letech.
Tenet zvýšil své marže v nemocničním segmentu a po prodeji několika nemocnic zlepšil svoji likviditu na 3,0 miliardy USD, což umožnilo snížení zadlužení o 2,1 miliardy USD v roce 2024. Poměr EBITDA k dluhu se snížil z 5,1x na konci roku 2023 na 3,9x na konci roku 2024, přičemž Fitch očekává jeho další pokles na 3,4x do konce roku 2025 a 3,2x do konce roku 2026.
V roce 2024 vykázala společnost 1,2 miliardy USD volného cash flow, což představuje 6% tržeb bez daní z divestiture. Očekává se, že roční volné cash flow udrží na úrovni 8% tržeb, s nárůstem na 1,7 miliardy USD v roce 2025 a 2,0 miliardy USD v roce 2027. Ambulantní péče, která má vyšší marže a rychlejší růst příjmů, se očekává jako klíčový motor růstu.
Fitch rovněž odhaduje, že marže EBITDA Tenet Healthcare překročí 20% v roce 2025, oproti 18% v roce 2024 a 16% v roce 2023. Tento růst je podporován vzrůstající komplexností situací pacientů, nárůstem objemu, expanzí financování Medicaid a dotovaným pokrytím ACA.
Společnost plánuje investice do expanze prostřednictvím akvizic, rozvoje nových zařízení, vracení kapitálu akcionářům a řízení bilance, při zachování poměru EBITDA k dluhu do 4,5x.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
