Klíčové body Bank of America zhoršila hodnocení softwarového giganta na „underperform“ s novou cílovou cenou 160 dolarů za akcii. Analytici varují před strukturálním resetem byznysu, který srazí budoucí roční tempo růstu k hranici deseti procent. Nové iniciativy v oblasti umělé inteligence přinesly v posledním čtvrtletí méně než dvě procenta celkových tržeb.   Tvrdé vystřízlivění a revize analytického pohledu Společnost Salesforce se v poslední době nachází pod drtivým tlakem finančních trhů a podle nejnovějších expertních odhadů se tento nepříznivý trend bude nadále neúprosně prohlubovat. Přestože se tento historický průkopník cloudového softwaru intenzivně snaží modernizovat svůj obchodní model prostřednictvím implementace umělé inteligence, přední analytici začínají ztrácet trpělivost s reálnými výsledky. Prestižní investiční instituce Bank of America se rozhodla obnovit analytické pokrývání tohoto softwarového giganta, a to s velmi nekompromisním závěrem. Původní doporučení k nákupu bylo nemilosrdně degradováno na hodnocení „underperform“, což trhům jasně signalizuje očekávané zaostávání akcií za širším burzovním vývojem. Tento krok představuje zcela zásadní obrat v dosavadním vnímání podniku ze strany velkých institucionálních hráčů. Banka navíc stanovila novou cílovou cenu akcií na úroveň 160 dolarů, což implikuje zhruba osmiprocentní potenciál dalšího poklesu ve srovnání s páteční uzavírací cenou na burze. Samotné akcie od začátku letošního roku odepsaly již hrozivých 35 procent své tržní hodnoty. Za tímto strmým propadem stojí především narůstající a hluboce zakořeněné obavy investorů, že rychlý nástup umělé inteligence může fatálně narušit tradiční byznys modely etablovaných softwarových společností, které po léta těžily ze stabilních předplatných. Zdroj: Getty Images Chcete využít této příležitosti?Strukturální reset a pochybnosti o monetizaci Uznávaný analytik Tal Liani ve své pondělní zprávě určené elitním klientům nastínil velmi střízlivý, až pesimistický pohled na budoucí vývoj korporace. Ačkoliv uznává, že platforma zůstává i nadále hluboce zakořeněná v globálním korporátním prostředí, očekává nevyhnutelný strukturální reset celého dosavadního obchodního modelu. Tento komplexní reset je podle jeho analýzy primárně tažen právě probíhající složitou transformací směrem k umělé inteligenci. Liani ve své zprávě definuje tři zcela zásadní obavy, které momentálně paralyzují další expanzi. Prvním varovným signálem je utlumený přírůstek nových čistých zákazníků, což naznačuje, že akviziční motor společnosti začíná po letech ztrácet svůj původní výkon. Druhou klíčovou obavou je omezený potenciál pro dodatečné prodeje, tedy schopnost přesvědčit stávající klientelu k nákupu prémiovějších a dražších balíčků služeb. Třetím a pravděpodobně vůbec nejpalčivějším problémem současnosti je pak vysoce neuspokojivá cesta k samotné monetizaci nově vyvinutých nástrojů umělé inteligence. V důsledku této kombinace nepříznivých faktorů experti banky přistoupili k přehodnocení finančních modelů. Zatímco v minulosti byli akcionáři zvyklí na dynamickou dvoucifernou expanzi, nové prognózy počítají se strukturálně nižším ročním růstem pohybujícím se pouze kolem hranice 10 procent. Umělá inteligence tak podle těchto závěrů fundamentálně a trvale mění dlouhodobou trajektorii růstu podniku směrem dolů. Zdroj: Getty Images Armáda botů naráží na tržní realitu Aby nejvyšší vedení podniku těmto narůstajícím existenčním obavám čelilo, přistoupilo k agresivní integraci umělé inteligence napříč celou svou produktovou nabídkou. Vlajkovou lodí této masivní technologické ofenzivy se stalo nasazení celé armády automatizovaných botů pro zákaznický servis, kteří na trhu nesou futuristické označení „Agentforce“. Generální ředitel Marc Benioff navíc v nedávné minulosti označil umělou inteligenci za hlavní hnací motor loňských rozsáhlých vln personálního propouštění. Svůj tehdejší radikální řez obhajoval nevybíravým argumentem, že díky úspěšné adopci těchto moderních technologií bude exekutiva k řízení procesů jednoduše „potřebovat méně hlav“. Navzdory těmto dramatickým korporátním změnám však Bank of America zachovává vůči reálným dopadům umělé inteligence značně skeptický postoj. Analytici sice vnímají ambiciózní projekt Agentforce jako směrově správný krok, nicméně jedním dechem upozorňují na přetrvávající produktové výzvy a zatím jen velmi omezený vliv na reálné hospodářské výsledky. Tuto hlubokou skepsi nekompromisně podtrhuje fakt, že veškeré iniciativy spojené s umělou inteligencí přidaly v posledním sledovaném čtvrtletí k celkovým tržbám méně než pouhá dvě procenta. Tento chabý finanční přínos ostře kontrastuje s obrovským mediálním očekáváním, které do technologie vkládá samotný management společnosti. Zajímavým paradoxem celé situace zůstává, že tento striktně pesimistický pohled jde v současnosti přímo proti hlavnímu proudu na Wall Street. Podle agregovaných dat společnosti LSEG totiž z celkových 52 analytiků, kteří akcie aktivně pokrývají, drží plných 39 odborníků i nadále silné doporučení k nákupu, čímž se Bank of America staví do role výrazného tržního solitéra.