Komoditní přehled: stabilizované zlato, ropa a měď klesají

Zlato se stabilizuje na pozadí sázek na pozastavení Fedu, slabé čínské PMI snižují měďŽlutý kov zaznamenal tento týden silné zisky, protože slabé údaje o HDP a zaměstnanosti v USA táhly dolar a výnosy státních dluhopisů dolů. Zlato také zaznamenalo zvýšenou poptávku po bezpečném přístavu v souvislosti s rostoucími obavami ze zpomalení čínské ekonomiky, protože z tohoto asijského gigantu nadále přicházely slabé údaje.Nevýrazné údaje o indexech nákupních manažerů z Číny zatížily ceny mědi vzhledem k tomu, že tato země je největším světovým dovozcem mědi.Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 1 945,49 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v prosinci se ustálily na 1 972,25 USD za unci. Oba instrumenty v tomto týdnu vzrostly každý o přibližně 1,6 %.Americké ekonomické údaje zklamaly, další čtení jsou na spadnutíDolar se tento týden propadl o téměř 1 %, zatímco výnosy státních dluhopisů se ještě více vzdálily od nedávných maxim, protože slabé ekonomické údaje podpořily sázky na méně jestřábí postoj Federálního rezervního systému.Pozornost se nyní soustředí na údaje o výdajích na osobní spotřebu, což je Fedem preferovaný ukazatel inflace, který má být zveřejněn později během dne, aby bylo možné získat další informace o měnové politice.V pátek budou zveřejněny údaje o pracovních místech mimo zemědělský sektor za srpen, které by měly ukázat další ochlazení na trhu práce – což je scénář, který dává Fedu méně podnětů k dalšímu zvyšování úrokových sazeb.Chcete využít této příležitosti?Historický vývoj však ukázal, že zlato obvykle vykazuje jen málo pozitivních reakcí na údaje o mzdách mimo zemědělský sektor, zejména v letošním roce, kdy tento údaj neustále překvapoval směrem vzhůru.Přesto i při ochlazení americké ekonomiky zůstává výhled pro zlato zamlžený vyhlídkou, že sazby v USA zůstanou vyšší po delší dobu, zejména vzhledem k tomu, že inflace zůstala v posledních měsících také lepkavá.Vyšší sazby zvyšují oportunitní náklady investic do nevýnosových aktiv, jako je žlutý kov – což je trend, který zlato v uplynulém roce potrápil.Měď klesá kvůli slabým čínským indexům PMIMezi průmyslovými kovy ceny mědi ve čtvrtek klesly v důsledku slabých ekonomických signálů z největšího světového dovozce mědi.Futures na měď klesly o 0,2 % na 3,8310 USD za libru. Tento týden však stále seděly na silných ziscích, když si oddechly od slabšího amerického dolaru.Údaje z Číny ukázaly, že výrobní sektor se v srpnu zmenšil již pátý měsíc v řadě, zatímco nevýrobní růst rovněž zpomalil. Tyto údaje poukázaly na pokračující ekonomickou slabost v zemi, a to i přesto, že Peking pokračuje v zavádění dalších stimulačních opatření na podporu ekonomiky.Pozornost se nyní soustředí na další stimulační opatření Pekingu, přičemž podle zpráv z médií plánuje Čínská lidová banka další snížení úrokových sazeb hypoték a vkladů v jüanech, aby zvýšila likviditu.Ropa klesá v důsledku poklesu aktivity čínských továren; trh sleduje údaje z USACeny ropy ve čtvrtek poklesly poté, co údaje ukázaly, že výrobní aktivita v Číně se již pátý měsíc v řadě snížila, a když investoři opatrně očekávali zprávu o výdajích na osobní spotřebu v USA, která bude zveřejněna později během dne a která by mohla napovědět o výhledu úrokových sazeb.Říjnové futures kontrakty na ropu Brent, jejichž platnost vyprší ve čtvrtek, klesly o 9 centů, tj. 0,1 %, na 85,77 USD za barel. Aktivnější listopadový kontrakt klesl o 10 centů, tj. 0,1 %, na 85,14 USD.Futures na americkou ropu West Texas Intermediate na říjen oslabil o 6 centů, tj. 0,1 %, na 81,57 USD.Čínská výrobní aktivita se v srpnu opět snížila, jak ukázal čtvrteční oficiální průzkum továren, což podpořilo obavy kolem slabosti druhé největší ekonomiky světa.Oficiální index nákupních manažerů podle Národního statistického úřadu vzrostl na 49,7 bodu z červencových 49,3 bodu, zůstal však pod padesátibodovou hranicí, která ohraničuje kontrakci od expanze.V předchozí seanci podpořil ceny přísnější výhled dodávek ropy v USA, který však stál proti obavám o poptávku, uvedl Yeap Jun Rong, tržní stratég společnosti IG.„Celkově vzato, protichůdné faktory dnes nutí ceny k určité nerozhodnosti, kterou dále vyvolává určité vyčkávání, protože pozornost se obrací ke zveřejnění amerického jádrového PCE později večer,“ uvedl Yeap.Investoři sledují údaje o inflaci měřené výdaji na osobní spotřebu v USA, které budou zveřejněny ve čtvrtek. PCE je preferovaným ukazatelem inflace Federálního rezervního systému.Ceny ropy prozatím směřují k týdennímu vzestupu, protože údaje americké vlády ukázaly omezenější než očekávané zásoby ropy, zatímco vojenský převrat v Gabonu, který je členem OPEC, rovněž vyvolal obavy z přerušení dodávek ropy.Analytici očekávají, že Saúdská Arábie přenese dobrovolné snížení těžby ropy o 1 milion barelů denně již třetí měsíc po sobě na říjen a přidá se tak ke škrtům, které zavedly organizace OPEC+, Organizace zemí vyvážejících ropu a spojenci v čele s Ruskem.Mezitím americká vláda revidovala růst hrubého domácího produktu v posledním čtvrtletí na 2,1 % z tempa 2,4 % vykázaného minulý měsíc a ve středu zveřejněné údaje ukázaly, že růst mezd v soukromém sektoru v srpnu výrazně zpomalil.Federální rezervní systém může ukončit cyklus zvyšování úrokových sazeb, pokud bude trh práce a hospodářský růst nadále zpomalovat současným pozvolným tempem, uvedl ve středu bývalý prezident bostonského Fedu.„Špatné zprávy byly dobré, protože slabší ekonomické údaje z USA snížily očekávání dalšího zvýšení sazeb,“ uvedla ve své poznámce společnost ANZ Research. Vyšší úroková sazba snižuje poptávku a tlačí na pokles cen ropy.