Evropská centrální banka (ECB) ve čtvrtek oznámila rekordní roční ztrátu za rok 2023 a předpokládá další ztráty v důsledku agresivního zvyšování úrokových sazeb. Tento krok donutil centrální banku vyplatit komerčním bankám miliardy eur. Rozvaha ECB byla nafouknuta v důsledku desetiletého období finančních stimulů a banky nyní získávají značné úroky z bilionů eur, které byly vytištěny v období nízké inflace.
ECB uvedla: “Ztráta… odráží úlohu a nezbytné politické kroky Eurosystému při plnění jeho primárního mandátu udržovat cenovou stabilitu a nemá žádný vliv na jeho schopnost provádět účinnou měnovou politiku.” Banka vykázala ztrátu před rozpuštěním rezerv v celkové výši 7,9 mld. eur, zatímco v roce 2022 činila ztráta 1,6 mld. eur. Po zrušení všech rizikových rezerv bude ztráta ve výši 1,3 miliardy eur převedena do budoucna k započtení proti budoucím ziskům.
Navzdory těmto ztrátám ECB tvrdí, že je i nadále dobře kapitalizovaná a plně schopná plnit své funkce. Předpokládá však, že v příštích letech dojde k dalším ztrátám v důsledku realizace úrokových rizik, než se vrátí k trvalé ziskovosti. Ačkoli centrální banka může na rozdíl od komerčních bank fungovat i s vyčerpanými rezervami nebo záporným vlastním kapitálem, tyto ztráty mohou vyvolat obavy o důvěryhodnost a ovlivnit příjmy z vládních dividend.
Hlavní příčinu ztrát ECB lze přičíst její rozsáhlé operaci tisku peněz, která byla realizována v rámci stimulačního úsilí pod vedením bývalého prezidenta Maria Draghiho. Rozhodnutí ECB nakupovat státní dluhopisy a poskytovat hojné a levné úvěry s cílem stimulovat hospodářský růst a tlačit inflaci zpět na 2 % vedlo k nízkým nákladům, zatímco úrokové sazby byly záporné. ECB však nyní musí z prostředků, které rozdělila věřitelům, platit 4% úrokovou sazbu. Komerční banky v celé eurozóně stále drží přebytečnou likviditu ve výši přibližně 3,5 bilionu eur a vyvedení těchto peněz z finančního systému, aniž by to způsobilo nestabilitu, může trvat až deset let.
Navíc rozvaha ECB s sebou nese potenciální rizika, protože hodnota nakoupených státních dluhopisů prudce klesla. Nicméně ECB se rozhodla jejich hodnotu neodpisovat, protože jsou drženy do splatnosti, většinou s pevnými kupony a dlouhou dobou splatnosti.
Závěrem lze říci, že ačkoli ECB čelí značným ztrátám, potvrzuje svou schopnost plnit svůj primární mandát udržovat cenovou stabilitu.
Evropská centrální banka ve čtvrtek oznámila rekordní roční ztrátu za rok 2023 a předpokládá další ztráty v důsledku agresivního zvyšování úrokových sazeb. Tento krok donutil centrální banku vyplatit komerčním bankám miliardy eur. Rozvaha ECB byla nafouknuta v důsledku desetiletého období finančních stimulů a banky nyní získávají značné úroky z bilionů eur, které byly vytištěny v období nízké inflace.
ECB uvedla: “Ztráta… odráží úlohu a nezbytné politické kroky Eurosystému při plnění jeho primárního mandátu udržovat cenovou stabilitu a nemá žádný vliv na jeho schopnost provádět účinnou měnovou politiku.” Banka vykázala ztrátu před rozpuštěním rezerv v celkové výši 7,9 mld. eur, zatímco v roce 2022 činila ztráta 1,6 mld. eur. Po zrušení všech rizikových rezerv bude ztráta ve výši 1,3 miliardy eur převedena do budoucna k započtení proti budoucím ziskům.
Navzdory těmto ztrátám ECB tvrdí, že je i nadále dobře kapitalizovaná a plně schopná plnit své funkce. Předpokládá však, že v příštích letech dojde k dalším ztrátám v důsledku realizace úrokových rizik, než se vrátí k trvalé ziskovosti. Ačkoli centrální banka může na rozdíl od komerčních bank fungovat i s vyčerpanými rezervami nebo záporným vlastním kapitálem, tyto ztráty mohou vyvolat obavy o důvěryhodnost a ovlivnit příjmy z vládních dividend.
Hlavní příčinu ztrát ECB lze přičíst její rozsáhlé operaci tisku peněz, která byla realizována v rámci stimulačního úsilí pod vedením bývalého prezidenta Maria Draghiho. Rozhodnutí ECB nakupovat státní dluhopisy a poskytovat hojné a levné úvěry s cílem stimulovat hospodářský růst a tlačit inflaci zpět na 2 % vedlo k nízkým nákladům, zatímco úrokové sazby byly záporné. ECB však nyní musí z prostředků, které rozdělila věřitelům, platit 4% úrokovou sazbu. Komerční banky v celé eurozóně stále drží přebytečnou likviditu ve výši přibližně 3,5 bilionu eur a vyvedení těchto peněz z finančního systému, aniž by to způsobilo nestabilitu, může trvat až deset let.
Navíc rozvaha ECB s sebou nese potenciální rizika, protože hodnota nakoupených státních dluhopisů prudce klesla. Nicméně ECB se rozhodla jejich hodnotu neodpisovat, protože jsou drženy do splatnosti, většinou s pevnými kupony a dlouhou dobou splatnosti.
Závěrem lze říci, že ačkoli ECB čelí značným ztrátám, potvrzuje svou schopnost plnit svůj primární mandát udržovat cenovou stabilitu.
Evropská centrální banka (ECB) ve čtvrtek oznámila rekordní roční ztrátu za rok 2023 a předpokládá další ztráty v důsledku agresivního zvyšování úrokových sazeb. Tento krok donutil centrální banku vyplatit komerčním bankám miliardy eur. Rozvaha ECB byla nafouknuta v důsledku desetiletého období finančních stimulů a banky nyní získávají značné úroky z bilionů eur, které byly vytištěny v období nízké inflace.
ECB uvedla: “Ztráta… odráží úlohu a nezbytné politické kroky Eurosystému při plnění jeho primárního mandátu udržovat cenovou stabilitu a nemá žádný vliv na jeho schopnost provádět účinnou měnovou politiku.” Banka vykázala ztrátu před rozpuštěním rezerv v celkové výši 7,9 mld. eur, zatímco v roce 2022 činila ztráta 1,6 mld. eur. Po zrušení všech rizikových rezerv bude ztráta ve výši 1,3 miliardy eur převedena do budoucna k započtení proti budoucím ziskům.
Navzdory těmto ztrátám ECB tvrdí, že je i nadále dobře kapitalizovaná a plně schopná plnit své funkce. Předpokládá však, že v příštích letech dojde k dalším ztrátám v důsledku realizace úrokových rizik, než se vrátí k trvalé ziskovosti. Ačkoli centrální banka může na rozdíl od komerčních bank fungovat i s vyčerpanými rezervami nebo záporným vlastním kapitálem, tyto ztráty mohou vyvolat obavy o důvěryhodnost a ovlivnit příjmy z vládních dividend.
Hlavní příčinu ztrát ECB lze přičíst její rozsáhlé operaci tisku peněz, která byla realizována v rámci stimulačního úsilí pod vedením bývalého prezidenta Maria Draghiho. Rozhodnutí ECB nakupovat státní dluhopisy a poskytovat hojné a levné úvěry s cílem stimulovat hospodářský růst a tlačit inflaci zpět na 2 % vedlo k nízkým nákladům, zatímco úrokové sazby byly záporné. ECB však nyní musí z prostředků, které rozdělila věřitelům, platit 4% úrokovou sazbu. Komerční banky v celé eurozóně stále drží přebytečnou likviditu ve výši přibližně 3,5 bilionu eur a vyvedení těchto peněz z finančního systému, aniž by to způsobilo nestabilitu, může trvat až deset let.
Navíc rozvaha ECB s sebou nese potenciální rizika, protože hodnota nakoupených státních dluhopisů prudce klesla. Nicméně ECB se rozhodla jejich hodnotu neodpisovat, protože jsou drženy do splatnosti, většinou s pevnými kupony a dlouhou dobou splatnosti.
Závěrem lze říci, že ačkoli ECB čelí značným ztrátám, potvrzuje svou schopnost plnit svůj primární mandát udržovat cenovou stabilitu.
