Tento měsíc je pro akcie krutý a technologické akcie vedou trhy dolů, stejně jako vedly rally v letech 2023 a 2024. A přestože nedávná výprodejní akce zaměřila velkou pozornost na takzvanou „velkolepou sedmičku“, jen o jednu příčku pod těmito jmény se nachází řada technologických špiček, které v posledních týdnech rovněž zaznamenaly prudké ztráty. Netflix (NFLX), AMD (AMD), Micron (MU), Dell (DELL) a Palantir (PLTR) jsou mimo jiné některá jména, která byla uprostřed tohoto posledního tržního vývoje poškozena. A přestože některé z těchto akcií ve středu v rámci technologického oživení zaznamenaly růst, někteří lidé na Wall Street varují, že nedávná volatilita skrývá pod povrchem akciového trhu ještě zlověstnější obraz. Nedávné cenové akce „opravdu působily neochvějně“, napsal v pátek ve zprávě klientům analytik společnosti Mizuho Jordan Klein. „Ne jako úplná panika nebo kapitulace, ale dost se tomu blíží.“ Akcie Netflixu se propadly o zhruba 15 % z 52týdenních maxim, kterých dosáhly před pouhým měsícem, kdy se obchodovaly za více než 1 000 USD za akcii. Netflix, Inc. (NFLX) Klein ve svém sdělení klientům upozornil na “minulé tematické favority v oblasti maloobchodu a hybnosti” v sektoru technologií, médií a telekomunikací zahrnující společnosti jako AppLovin (APP), Affirm (AFRM), Oklo (OKLO) a Reddit (RDDT). Jejich akcie zaznamenaly za poslední měsíc pokles o 30 až 50 %. Poklesu nebyli ušetřeni ani výrobci čipů jako AMD a Micron. U konkurentů, jako jsou Super Micro (SMCI), Intel (INTC) a ON Semiconductor (ON), došlo podle údajů shromážděných společností Yahoo Finance k propadu o nejméně 40 % z jejich 52týdenních maxim. Akcie společnosti Palantir, která byla dříve mezi investory na Wall Street oblíbená, zaznamenaly pokles o 30 % oproti svému závěrečnému rekordu z 19. února. Těžký úder utrpěly také akcie společnosti Dell, které ze svého 52týdenního maxima klesly téměř o polovinu. Volatilitu nelze přičítat pouze současným podmínkám na trhu, protože některé společnosti se potýkají se zásadními problémy. Obchodování společnosti Palantir se podobá obchodování s akciemi memu a pokles minulý měsíc souvisel se spekulacemi o výrazném snížení výdajů na obranu v USA. Problémy společnosti Netflix jsou spojeny s jejími vysokými výdaji na obsah a obavami ohledně angažovanosti, což vede analytiky ke zpochybňování jejího ocenění. Akcie umělé inteligence také čelí silné konkurenci a únorový výprodej společnosti “DeepSeek” zdůraznil obavy o zdraví a životnost obchodu s umělou inteligencí. Společnosti Nvidia, Tesla, Alphabet, Amazon, Meta, Apple a Microsoft, známé také jako “Mag 7”, které byly strůjci dvouletého býčího trhu, zaznamenaly pokles o 16 až 25 % ze svých 52týdenních maxim. Výjimkou je společnost Tesla, která zaznamenala ještě výraznější propad a z rekordního prosincového závěru se propadla o necelých 50 %. Navzdory poklesu trhu je však třeba poznamenat, že těchto “velkolepých sedm” jmen pomohlo zvýšit celkový růst zisku indexu S&P 500, zatímco netechnologické společnosti zaostaly. Růst jejich menších technologických protějšků naznačil, že nadšení investorů se netýkalo pouze těchto velkých jmen, přičemž boom umělé inteligence je stále v čerstvé paměti investorů. Nedávný pokles trhu byl také ovlivněn neuspokojivými prognózami růstu. Například společnost AMD zažila propad akcií v důsledku neuspokojivého výhledu růstu svého podnikání v oblasti datových center, a to i po solidní zprávě o výsledcích za čtvrté čtvrtletí, což naznačuje možný zádrhel v dynamice čipů s umělou inteligencí. Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) Při současném směřování trhu Peter Boockvar, nezávislý ekonom, naznačuje, že dochází ke “změně režimu”. Vysvětluje, že akciový trh někdy potřebuje předat štafetu jiným sektorům, a toto by mohl být jeden z takových okamžiků. Boockvar se domnívá, že z tohoto útlumu trhu nelze vinit pouze faktory související s cly a politickou nejistotou. Tvrdí, že “pokud přijdete o speciální akcie velkolepé sedmy, které na svém vrcholu tvořily asi 35 % indexu S&P 500, jste na širším trhu bez sítě, pokud štafetu okamžitě nepředáte někomu jinému”. Uprostřed nejistoty na trhu a vzhledem k tomu, že všech 11 sektorů bylo za poslední měsíc v červených číslech, zůstává nejasné, které složky trhu mohou převzít otěže a skončit silné. Pokračující tržní turbulence slouží jako jasná připomínka rozmarnosti a nejistoty, které s sebou přinášejí investice – a to i ty, které se týkají zdánlivě neporazitelných hráčů v technologickém sektoru.