Klíčové body

Evropské akcie v pátek výrazně posílily díky naději na obchodní jednání s Čínou
Shell, Airbus a Danske Bank zveřejnily silné výsledky a jejich akcie výrazně vzrostly
Investoři sledují i údaje o inflaci, nezaměstnanosti a výrobní aktivitě v eurozóně
Ceny ropy mírně rostou, ale za celý týden zůstávají pod tlakem kvůli obavám z recese

Podle vyjádření čínského ministerstva obchodu Peking „vyhodnocuje“ návrh Washingtonu na jednání o vysokých clech zavedených během éry prezidenta Donalda Trumpa. Tato cla stála za dramatickým ochlazením vzájemných obchodních vztahů a měla dopad na globální řetězce i sentiment na finančních trzích. Čína však zároveň upozornila, že jakákoli jednání musí probíhat s „upřímností“ a že USA by měly být připraveny zrušit jednostranná cla, pokud chtějí dosáhnout skutečného pokroku.

Tento posun ve vyjednávání přichází v době, kdy se z obou ekonomik začínají objevovat známky slabosti. Obavy z možného globálního hospodářského zpomalení tak zůstávají na stole, ale právě vyhlídka na diplomatické řešení dává investorům důvod k opatrnému optimismu. Trhy na to reagovaly pozitivně i díky tomu, že kombinace očekávaných údajů o nezaměstnanosti a inflaci v eurozóně a chystané zprávy o zaměstnanosti v USA poskytne širší obrázek o vývoji globální ekonomiky.

Pozitivní náladu na evropských trzích navíc podporovala i výsledková sezóna, která je v plném proudu. Výrazně zazářila společnost Shell, jejíž akcie vyskočily o 3 % poté, co ropný gigant oznámil upravený zisk za první čtvrtletí ve výši 5,6 miliardy dolarů. To představuje více než 50% nárůst oproti předchozímu čtvrtletí, zejména díky lepším výkonům v integrovaném plynárenském a těžebním segmentu. Výsledky Shellu jsou vnímány jako známka stabilizace v energetickém sektoru po měsících volatility způsobené cenami ropy a geopolitickými napětími.

Dařilo se také Danske Bank, jejíž akcie posílily o více než 3 %. Největší dánská banka ponechala beze změny svůj výhled zisku na rok 2025 a zároveň vykázala čtvrtletní zisk překonávající očekávání. Podobně silný výkon podala i společnost Airbus, jejíž akcie vzrostly o více než 4 %, když výrobce letadel překonal odhady ve všech klíčových oblastech a potvrdil svůj celoroční výhled. Tyto výsledky ukazují, že navzdory ekonomické nejistotě existují sektory, které si udržují nebo dokonce zvyšují svou výkonnost.

Na druhé straně spektra stála německá chemická skupina BASF, jejíž akcie klesly o téměř 2 %. Společnost upozornila na vysokou míru nejistoty spojenou s aktuálním vývojem celní politiky a obchodních bariér, které by mohly ovlivnit globální obchod s chemickými surovinami. Podobně dopadla i britská vzdělávací společnost Pearson, která sice zachovala svůj roční výhled, ale přiznala, že čelí nejistému makroekonomickému prostředí, což se odrazilo poklesem ceny jejích akcií o více než 2 %.

Na makroekonomické úrovni investoři sledovali i údaje o výrobní aktivitě v Německu a Francii. Německý PMI index za duben dosáhl 48,4 bodu, což je nejvyšší hodnota od srpna 2022, přesto ale zůstává pod hranicí 50 bodů, která značí expanzi. Francouzský výrobní sektor zaznamenal první nárůst produkce za téměř tři roky, když index vzrostl na 48,7 bodu. I když čísla zůstávají pod hranicí růstu, jde o pozitivní signály postupné stabilizace evropského průmyslu.

V energetickém sektoru se investoři zaměřili také na vývoj cen ropy, které v pátek mírně vzrostly. Futures na Brent se posunuly o 0,3 % na 62,29 USD za barel a americká ropa WTI přidala 0,3 % na 59,43 USD. Přesto oba hlavní benchmarky směřují k týdenní ztrátě přes 5 %, a to kvůli obavám, že pokračující obchodní napětí by mohlo poškodit globální poptávku po ropě – zvlášť v době, kdy skupina OPEC+ plánuje zvýšení těžby.

Trhy tak vstupují do květnového období s obnoveným optimismem, ale zároveň i s řadou otazníků. Naděje na diplomatické řešení americko-čínských obchodních vztahů, silné výsledky vybraných evropských společností a mírné známky zlepšení ve výrobním sektoru nabízejí důvody k opatrné důvěře. Nicméně jak ukazují pohyby akcií firem jako BASF a Pearson, nejistota stále visí ve vzduchu a trhy zůstávají citlivé na jakékoli nové signály z oblasti politiky, ekonomiky či geopolitiky.

Tato diplomatická naděje přišla zároveň se silnou vlnou firemních výsledků, které podtrhly odolnost některých klíčových sektorů v Evropě navzdory globálním nejistotám. V 08:10 SEČ německý index DAX posílil o 1,5 %, francouzský CAC 40 přidal 1,3 % a britský FTSE 100 vzrostl o 0,9 %. Většina evropských burz byla přitom ve čtvrtek zavřená kvůli prvomájovému svátku.Podle vyjádření čínského ministerstva obchodu Peking „vyhodnocuje“ návrh Washingtonu na jednání o vysokých clech zavedených během éry prezidenta Donalda Trumpa. Tato cla stála za dramatickým ochlazením vzájemných obchodních vztahů a měla dopad na globální řetězce i sentiment na finančních trzích. Čína však zároveň upozornila, že jakákoli jednání musí probíhat s „upřímností“ a že USA by měly být připraveny zrušit jednostranná cla, pokud chtějí dosáhnout skutečného pokroku.Tento posun ve vyjednávání přichází v době, kdy se z obou ekonomik začínají objevovat známky slabosti. Obavy z možného globálního hospodářského zpomalení tak zůstávají na stole, ale právě vyhlídka na diplomatické řešení dává investorům důvod k opatrnému optimismu. Trhy na to reagovaly pozitivně i díky tomu, že kombinace očekávaných údajů o nezaměstnanosti a inflaci v eurozóně a chystané zprávy o zaměstnanosti v USA poskytne širší obrázek o vývoji globální ekonomiky.Pozitivní náladu na evropských trzích navíc podporovala i výsledková sezóna, která je v plném proudu. Výrazně zazářila společnost Shell, jejíž akcie vyskočily o 3 % poté, co ropný gigant oznámil upravený zisk za první čtvrtletí ve výši 5,6 miliardy dolarů. To představuje více než 50% nárůst oproti předchozímu čtvrtletí, zejména díky lepším výkonům v integrovaném plynárenském a těžebním segmentu. Výsledky Shellu jsou vnímány jako známka stabilizace v energetickém sektoru po měsících volatility způsobené cenami ropy a geopolitickými napětími.Dařilo se také Danske Bank, jejíž akcie posílily o více než 3 %. Největší dánská banka ponechala beze změny svůj výhled zisku na rok 2025 a zároveň vykázala čtvrtletní zisk překonávající očekávání. Podobně silný výkon podala i společnost Airbus, jejíž akcie vzrostly o více než 4 %, když výrobce letadel překonal odhady ve všech klíčových oblastech a potvrdil svůj celoroční výhled. Tyto výsledky ukazují, že navzdory ekonomické nejistotě existují sektory, které si udržují nebo dokonce zvyšují svou výkonnost.Na druhé straně spektra stála německá chemická skupina BASF, jejíž akcie klesly o téměř 2 %. Společnost upozornila na vysokou míru nejistoty spojenou s aktuálním vývojem celní politiky a obchodních bariér, které by mohly ovlivnit globální obchod s chemickými surovinami. Podobně dopadla i britská vzdělávací společnost Pearson, která sice zachovala svůj roční výhled, ale přiznala, že čelí nejistému makroekonomickému prostředí, což se odrazilo poklesem ceny jejích akcií o více než 2 %.Na makroekonomické úrovni investoři sledovali i údaje o výrobní aktivitě v Německu a Francii. Německý PMI index za duben dosáhl 48,4 bodu, což je nejvyšší hodnota od srpna 2022, přesto ale zůstává pod hranicí 50 bodů, která značí expanzi. Francouzský výrobní sektor zaznamenal první nárůst produkce za téměř tři roky, když index vzrostl na 48,7 bodu. I když čísla zůstávají pod hranicí růstu, jde o pozitivní signály postupné stabilizace evropského průmyslu.V energetickém sektoru se investoři zaměřili také na vývoj cen ropy, které v pátek mírně vzrostly. Futures na Brent se posunuly o 0,3 % na 62,29 USD za barel a americká ropa WTI přidala 0,3 % na 59,43 USD. Přesto oba hlavní benchmarky směřují k týdenní ztrátě přes 5 %, a to kvůli obavám, že pokračující obchodní napětí by mohlo poškodit globální poptávku po ropě – zvlášť v době, kdy skupina OPEC+ plánuje zvýšení těžby.Trhy tak vstupují do květnového období s obnoveným optimismem, ale zároveň i s řadou otazníků. Naděje na diplomatické řešení americko-čínských obchodních vztahů, silné výsledky vybraných evropských společností a mírné známky zlepšení ve výrobním sektoru nabízejí důvody k opatrné důvěře. Nicméně jak ukazují pohyby akcií firem jako BASF a Pearson, nejistota stále visí ve vzduchu a trhy zůstávají citlivé na jakékoli nové signály z oblasti politiky, ekonomiky či geopolitiky.