Deutsche Bank varovala investory, že mohou být „příliš klidní ohledně inflace“, a to navzdory nedávnému uklidnění obav po dohodě mezi USA a Čínou. Podle Henryho Allena, makrostratega banky, „1-leté swapové sazby inflace v USA zaznamenaly největší pokles od května“.
Odborníci upozorňují, že pokud se inflace ukáže jako trvalejší, může to mít závažné důsledky pro trhy. Mezi hlavní rizika patří „další jestřábí překvapení“, jaké jsme viděli po nedávném rozhodnutí Fedu, které přišlo po nejrychlejším cyklu snižování sazeb od 80. let.
Bankovní analýza naznačuje, že existuje několik faktorů, které by mohly udržet inflaci na vysoké úrovni. Mezi nimi aktivity na trhu, které převyšují očekávání, dvojletý maximální ukazatel PMI a silná data o růstu z USA. Například, GDPNow od Atlantského Fedu ukazuje nárůst 3,9 % za třetí čtvrtletí.
Deutsche Bank rovněž varuje před růstovými tlakmi na poptávku, které mohou být způsobeny zvýšením cel a novými fiskálními stimulacemi v Evropě. Nárůst cen ropy a „trvale nadlimitní“ inflace v hlavních ekonomikách navíc zvyšují tlaky na trh.
Chcete využít této příležitosti?
„Pokud trhy podceňují inflaci, čekají je více jestřábích překvapení,“ varovala banka, přičemž také upozornila, že vyšší inflace by mohla znovu podpořit zájem o reálné aktiva, jako je zlato. Historicky se jestřábí obraty často shodují s výprodeji akcií, což potvrzují události z období 2015–16, 2018 a 2022.
Deutsche Bank varovala investory, že mohou být „příliš klidní ohledně inflace“, a to navzdory nedávnému uklidnění obav po dohodě mezi USA a Čínou. Podle Henryho Allena, makrostratega banky, „1-leté swapové sazby inflace v USA zaznamenaly největší pokles od května“.
Odborníci upozorňují, že pokud se inflace ukáže jako trvalejší, může to mít závažné důsledky pro trhy. Mezi hlavní rizika patří „další jestřábí překvapení“, jaké jsme viděli po nedávném rozhodnutí Fedu, které přišlo po nejrychlejším cyklu snižování sazeb od 80. let.
Bankovní analýza naznačuje, že existuje několik faktorů, které by mohly udržet inflaci na vysoké úrovni. Mezi nimi aktivity na trhu, které převyšují očekávání, dvojletý maximální ukazatel PMI a silná data o růstu z USA. Například, GDPNow od Atlantského Fedu ukazuje nárůst 3,9 % za třetí čtvrtletí.
Deutsche Bank rovněž varuje před růstovými tlakmi na poptávku, které mohou být způsobeny zvýšením cel a novými fiskálními stimulacemi v Evropě. Nárůst cen ropy a „trvale nadlimitní“ inflace v hlavních ekonomikách navíc zvyšují tlaky na trh.Chcete využít této příležitosti?
„Pokud trhy podceňují inflaci, čekají je více jestřábích překvapení,“ varovala banka, přičemž také upozornila, že vyšší inflace by mohla znovu podpořit zájem o reálné aktiva, jako je zlato. Historicky se jestřábí obraty často shodují s výprodeji akcií, což potvrzují události z období 2015–16, 2018 a 2022.
