Podle analýzy společnosti Morgan Stanley mohou indické akcie po měsících podprůměrných výkonů dosáhnout dna své korekce. Klíčovými faktory, které ovlivnily jejich výkon, byly zpomalující růst, vysoké relativní ocenění a absence obchodování s umělou inteligencí. Avšak tento trend se nyní obrací v důsledku obratu v růstovém cyklu země.
Od konce roku 2024 indické akcie pokulhávaly za svými globálními protějšky kvůli zpoždění obchodní dohody s USA a označení země jako „nízkobeta“ v celosvětovém býčím trhu. Morgan Stanley však očekává pozitivní růstové překvapení v nadcházejících měsících díky kombinaci monetární a fiskální stimulace, včetně snížení sazeb a rezervní požadavků ze strany Rezervní banky Indie a vládních investic ve výši přibližně 1,5 bilionu ₹ ve snížených sazbách DPH.
Rozvoj diplomatických vztahů s Čínou a možná obchodní dohoda mezi Indií a USA by mohly dále zlepšit sentiment na trhu. Dle Morgan Stanley se očekává, že hodnocení akcií se ustavil v říjnu, což otevírá prostor pro strukturální přehodnocení.
Analytici upozorňují na klesající závislost na ropě, rostoucí podíl exportů a fiskální konsolidaci, což má za následek nižší nerovnováhu úspor a strukturálně nižší reálné úrokové sazby. Tyto trendy v kombinaci s nižší inflací a kolísavostí růstu by mohly ospravedlnit vyšší poměry ceny a zisku.
Morgan Stanley zůstává přebytkovým analytikem domácích cyklických sektorů, jako jsou finanční služby, spotřební zboží a průmyslová výroba, zatímco se vyhýbá sektorům energie, materiálů, veřejných služeb a zdravotnictví. Očekává se, že trh bude čím dál více řízen makroekonomickými trendy místo stock-pickingu.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
