Podle Davida Kostina, hlavního amerického akciového stratéga společnosti Goldman Sachs, by investoři měli i nadále investovat do amerických akcií, ale měli by se odklonit od vysoce koncentrovaných akcií a indexů vážených podle kapitalizace, jako je S&P 500.
Místo toho Kostin doporučuje diverzifikaci směrem k rovnoměrně váženým indexům, které podle něj v současném tržním prostředí nabízejí lepší dlouhodobé výnosy s ohledem na riziko.
Kostin upozorňuje na mimořádnou míru koncentrace trhu v indexu S&P 500, kde deset největších akcií tvoří 36 % tržní kapitalizace indexu – což je prudký nárůst oproti historickému průměru 20 %. Toto číslo představuje nejvyšší úroveň koncentrace od roku 1932.
Přestože tyto akcie zvýšily krátkodobé výnosy, Kostin varuje před významnými riziky jejich dlouhodobé výkonnosti.
Dominance těchto několika akcií je mimořádná. Od začátku roku do konce roku vynesla „Velkolepá sedmička“ 41 % ve srovnání s 18 % u ostatních 493 společností, což představuje 47 % celkového zisku indexu. Kostin však tvrdí, že tato úroveň koncentrace je neudržitelná a historicky spojená s nižšími budoucími výnosy.
„Pokud se zachová historický vzorec, znamená dnešní vysoká koncentrace mnohem nižší výnosy indexu S&P 500 v příštím desetiletí, než by tomu bylo na méně koncentrovaném trhu,“ vysvětlil.
Kostin identifikuje dvě hlavní rizika, která tento výhled ovlivňují. Za prvé, vysoká koncentrace posiluje volatilitu. Portfolia s převahou několika velkých akcií jsou zranitelnější vůči otřesům, protože tyto společnosti čelí zvýšeným idiosynkratickým rizikům.
Za druhé, ocenění těchto dominantních akcií je historicky vysoké a poprvé po více než 20 letech se obchodují se zápornou rizikovou prémií. To znamená, že investoři „nejsou za toto zvýšené riziko dostatečně kompenzováni,“ poznamenává Kostin.
Podle Davida Kostina, hlavního amerického akciového stratéga společnosti Goldman Sachs, by investoři měli i nadále investovat do amerických akcií, ale měli by se odklonit od vysoce koncentrovaných akcií a indexů vážených podle kapitalizace, jako je S&P 500.
Místo toho Kostin doporučuje diverzifikaci směrem k rovnoměrně váženým indexům, které podle něj v současném tržním prostředí nabízejí lepší dlouhodobé výnosy s ohledem na riziko.
Kostin upozorňuje na mimořádnou míru koncentrace trhu v indexu S&P 500, kde deset největších akcií tvoří 36 % tržní kapitalizace indexu – což je prudký nárůst oproti historickému průměru 20 %. Toto číslo představuje nejvyšší úroveň koncentrace od roku 1932.
Přestože tyto akcie zvýšily krátkodobé výnosy, Kostin varuje před významnými riziky jejich dlouhodobé výkonnosti.
Dominance těchto několika akcií je mimořádná. Od začátku roku do konce roku vynesla „Velkolepá sedmička“ 41 % ve srovnání s 18 % u ostatních 493 společností, což představuje 47 % celkového zisku indexu. Kostin však tvrdí, že tato úroveň koncentrace je neudržitelná a historicky spojená s nižšími budoucími výnosy.
„Pokud se zachová historický vzorec, znamená dnešní vysoká koncentrace mnohem nižší výnosy indexu S&P 500 v příštím desetiletí, než by tomu bylo na méně koncentrovaném trhu,“ vysvětlil.
Kostin identifikuje dvě hlavní rizika, která tento výhled ovlivňují. Za prvé, vysoká koncentrace posiluje volatilitu. Portfolia s převahou několika velkých akcií jsou zranitelnější vůči otřesům, protože tyto společnosti čelí zvýšeným idiosynkratickým rizikům.
Za druhé, ocenění těchto dominantních akcií je historicky vysoké a poprvé po více než 20 letech se obchodují se zápornou rizikovou prémií. To znamená, že investoři „nejsou za toto zvýšené riziko dostatečně kompenzováni,“ poznamenává Kostin.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Podle Davida Kostina, hlavního amerického akciového stratéga společnosti Goldman Sachs, by investoři měli i nadále investovat do amerických akcií, ale měli by se odklonit od vysoce koncentrovaných akcií a indexů vážených podle kapitalizace, jako je S&P 500.
Místo toho Kostin doporučuje diverzifikaci směrem k rovnoměrně váženým indexům, které podle něj v současném tržním prostředí nabízejí lepší dlouhodobé výnosy s ohledem na riziko.
Kostin upozorňuje na mimořádnou míru koncentrace trhu v indexu S&P 500, kde deset největších akcií tvoří 36 % tržní kapitalizace indexu - což je prudký nárůst oproti historickému průměru 20 %. Toto číslo představuje nejvyšší úroveň koncentrace od roku 1932.
Přestože tyto akcie zvýšily krátkodobé výnosy, Kostin varuje před významnými riziky jejich dlouhodobé výkonnosti.
Dominance těchto několika akcií je mimořádná. Od začátku roku do konce roku vynesla "Velkolepá sedmička" 41 % ve srovnání s 18 % u ostatních 493 společností, což představuje 47 % celkového zisku indexu. Kostin však tvrdí, že tato úroveň koncentrace je neudržitelná a historicky spojená s nižšími budoucími výnosy.
"Pokud se zachová historický vzorec, znamená dnešní vysoká koncentrace mnohem nižší výnosy indexu S&P 500 v příštím desetiletí, než by tomu bylo na méně koncentrovaném trhu," vysvětlil.
Kostin identifikuje dvě hlavní rizika, která tento výhled ovlivňují. Za prvé, vysoká koncentrace posiluje volatilitu. Portfolia s převahou několika velkých akcií jsou zranitelnější vůči otřesům, protože tyto společnosti čelí zvýšeným idiosynkratickým rizikům.
Za druhé, ocenění těchto dominantních akcií je historicky vysoké a poprvé po více než 20 letech se obchodují se zápornou rizikovou prémií. To znamená, že investoři "nejsou za toto zvýšené riziko dostatečně kompenzováni," poznamenává Kostin.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Financování datacentra pro OpenAI Společnost Nvidia (NVDA) uzavřela partnerství s firmou SB Energy, jehož prostřednictvím má být zajištěno financování datového...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Návrat nad tisícidolarovou hranici Akcie výrobce paměťových čipů Micron Technology (MU) v pondělním předburzovním obchodování znovu překročily psychologicky významnou hranici...
