Analytici Morgan Stanley vydali opatrný výhled na luxusní značku Ermenegildo Zegna a udělili jí rating “relative underweight”. S cílovou cenou 7,20 USD, která je o něco nižší než současná cena 7,39 USD, analytici uvádějí několik problémů, které by mohly v krátkodobém až střednědobém horizontu brzdit výkonnost společnosti. Jednou z hlavních obav je velká závislost společnosti Zegna na čínských spotřebitelích, kteří se na jejích tržbách podílejí více než 35 %, což je vyšší procento než u jejích kolegů v oboru. Vzhledem k tomu, že trh s luxusním zbožím v Číně se pomalu zotavuje, slabší výkonnost společnosti Zegna ve srovnání s konkurenty, jako je LVMH, poukazuje na její křehkou pozici. Společnost také prochází zásadní strategickou revizí, kdy nově uspořádává své hlavní značky a provádí významné počáteční investice do marketingu, rozšiřování maloobchodu a provozních zlepšení. Tyto výdaje však přicházejí v době, kdy se celosvětová poptávka po luxusním zboží potýká s protivětrem, což zvyšuje riziko chybné realizace. Kromě toho závislost společnosti Zegna na její řadě obuvi Triple Stitch, která byla klíčovým motorem růstu, představuje riziko v případě poklesu popularity tohoto produktu. Snaha o rozšíření obchodu a maloobchodní sítě přímo pro spotřebitele bude mít v krátkodobém horizontu také negativní dopad na marže. Vzhledem k pomalejším vyhlídkám na růst a omezeným maržím závisí schopnost společnosti Zegna udržet nebo zlepšit své ocenění na bezchybné realizaci její strategie, kterou analytici považují za současných okolností za náročnou.
