Klíčové body

Ceny zlata zůstávají stabilní před rozhodnutím Fedu a nejistotou kolem Trumpových cel
Fed pravděpodobně ponechá sazby beze změny, což může ovlivnit cenu zlata
Trumpova cla na kovy vyvolávají obavy z inflace a obchodní války
Slabší čínská ekonomika a celní hrozby tlačí ceny mědi dolů

Tento faktor nadále ovlivňuje investiční sentiment a drží zlato v úzkém obchodním rozpětí.

Spotová cena zlata byla nevýrazná na 2 762,64 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v únoru se do 01:22 SEČ (06:22 SEČ) zvýšily o 0,1 % na 2 796,06 USD za unci. Zasedání Fedu, obavy z Trumpových cel a svátek v Číně vedly k utlumení ceny zlata, což odráží aktuální nejistotu na trzích.

Investoři zůstali opatrní před závěrem dvoudenního zasedání Fedu, kde se všeobecně očekává, že tvůrci politiky udrží úrokové sazby na stejné úrovni, ale mohou nabídnout zásadní poznatky o inflačních rizicích a časovém plánu pro případné snížení sazeb v roce 2025. Jakékoli náznaky měnové politiky mohou výrazně ovlivnit cenu zlata, protože nižší sazby obvykle zvyšují atraktivitu drahých kovů.

Trumpovo obnovené prosazování agresivních cel na dovoz – včetně oceli, hliníku a léčiv – posílilo obavy z inflačních tlaků a eskalace obchodní války. Trhy sledují, zda od 1. února zavede 25% clo na dovoz z Kanady a Mexika a případně další cla na čínské zboží. Tento vývoj by mohl posílit poptávku po bezpečných aktivech, včetně zlata, protože investoři se snaží chránit před nejistotou.

Analytici také přičítali marginální pohyby svátkům lunárního nového roku v Číně. Obchodní aktivita na asijských trzích byla kvůli oslavám omezená, což přispělo ke snížené volatilitě cen zlata. Zároveň se očekává, že pokud Fed nasadí holubičí tón, zlato by mohlo dosáhnout nových rekordních maxim, k čemuž by přispěla poptávka po bezpečném přístavu v prostředí celní nejistoty.

Nižší úrokové sazby jsou pro ceny zlata dobrou předzvěstí, protože činí žlutý kov atraktivnějším ve srovnání s úročenými aktivy. Dolarový index se ve středu během asijského obchodování snížil o 0,1 % poté, co v úterý vyskočil o 0,5 %. Slabší dolar obecně podporuje cenu zlata, protože zlevňuje jeho nákup pro investory držící jiné měny.

Ostatní drahé kovy byly ve středu rovněž nevýrazné. Futures na platinu zůstaly beze změny na úrovni 958,25 USD za unci, zatímco futures na stříbro se pohybovaly na úrovni 30,848 USD za unci. Slabý pohyb těchto kovů naznačuje, že trhy čekají na další impulsy, které by určily jejich směr.

Měď dále klesá, protože průmyslové kovy v důsledku celních hrozeb oslabují

Ceny mědi ve středu dále ustupovaly, protože trhy se potýkaly s Trumpovými navrhovanými dovozními cly na průmyslové kovy. Tato opatření mohou vést k nižší poptávce po surovinách a oslabit průmyslovou produkci, což se promítá do cen základních kovů.

„Celní hrozby pravděpodobně nepomohou náladě v souvislosti se zprávami, že prezident Trump hodlá zavést cla na dovoz oceli, hliníku a mědi,“ uvedli analytici ING ve své poznámce. Tento krok by mohl dále ovlivnit globální trhy a způsobit dodatečnou volatilitu.

Mezitím slábnoucí aktivita čínských továren a potíže v sektoru nemovitostí dále zamlžují výhled poptávky, když po třech měsících expanze došlo v lednu k poklesu zpracovatelského průmyslu. Čínská ekonomika zůstává klíčovým faktorem pro komoditní trhy, protože jakékoli oslabení jejího růstu může ovlivnit globální poptávku po surovinách.

Benchmarkový futures na měď na londýnské burze kovů klesl o 0,3 % na 8 995,90 USD za tunu, zatímco únorový futures na měď se snížil o 0,7 % na 4,2197 USD za libru. Pokud budou přetrvávat obavy z obchodních cel a zpomalující se průmyslové aktivity v Číně, může trh s mědí čelit dalšímu poklesu v nadcházejících týdnech.

Tento faktor nadále ovlivňuje investiční sentiment a drží zlato v úzkém obchodním rozpětí.Spotová cena zlata byla nevýrazná na 2 762,64 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v únoru se do 01:22 SEČ zvýšily o 0,1 % na 2 796,06 USD za unci. Zasedání Fedu, obavy z Trumpových cel a svátek v Číně vedly k utlumení ceny zlata, což odráží aktuální nejistotu na trzích.Investoři zůstali opatrní před závěrem dvoudenního zasedání Fedu, kde se všeobecně očekává, že tvůrci politiky udrží úrokové sazby na stejné úrovni, ale mohou nabídnout zásadní poznatky o inflačních rizicích a časovém plánu pro případné snížení sazeb v roce 2025. Jakékoli náznaky měnové politiky mohou výrazně ovlivnit cenu zlata, protože nižší sazby obvykle zvyšují atraktivitu drahých kovů.Trumpovo obnovené prosazování agresivních cel na dovoz – včetně oceli, hliníku a léčiv – posílilo obavy z inflačních tlaků a eskalace obchodní války. Trhy sledují, zda od 1. února zavede 25% clo na dovoz z Kanady a Mexika a případně další cla na čínské zboží. Tento vývoj by mohl posílit poptávku po bezpečných aktivech, včetně zlata, protože investoři se snaží chránit před nejistotou.Analytici také přičítali marginální pohyby svátkům lunárního nového roku v Číně. Obchodní aktivita na asijských trzích byla kvůli oslavám omezená, což přispělo ke snížené volatilitě cen zlata. Zároveň se očekává, že pokud Fed nasadí holubičí tón, zlato by mohlo dosáhnout nových rekordních maxim, k čemuž by přispěla poptávka po bezpečném přístavu v prostředí celní nejistoty.Nižší úrokové sazby jsou pro ceny zlata dobrou předzvěstí, protože činí žlutý kov atraktivnějším ve srovnání s úročenými aktivy. Dolarový index se ve středu během asijského obchodování snížil o 0,1 % poté, co v úterý vyskočil o 0,5 %. Slabší dolar obecně podporuje cenu zlata, protože zlevňuje jeho nákup pro investory držící jiné měny.Ostatní drahé kovy byly ve středu rovněž nevýrazné. Futures na platinu zůstaly beze změny na úrovni 958,25 USD za unci, zatímco futures na stříbro se pohybovaly na úrovni 30,848 USD za unci. Slabý pohyb těchto kovů naznačuje, že trhy čekají na další impulsy, které by určily jejich směr.Měď dále klesá, protože průmyslové kovy v důsledku celních hrozeb oslabujíCeny mědi ve středu dále ustupovaly, protože trhy se potýkaly s Trumpovými navrhovanými dovozními cly na průmyslové kovy. Tato opatření mohou vést k nižší poptávce po surovinách a oslabit průmyslovou produkci, což se promítá do cen základních kovů.„Celní hrozby pravděpodobně nepomohou náladě v souvislosti se zprávami, že prezident Trump hodlá zavést cla na dovoz oceli, hliníku a mědi,“ uvedli analytici ING ve své poznámce. Tento krok by mohl dále ovlivnit globální trhy a způsobit dodatečnou volatilitu.Mezitím slábnoucí aktivita čínských továren a potíže v sektoru nemovitostí dále zamlžují výhled poptávky, když po třech měsících expanze došlo v lednu k poklesu zpracovatelského průmyslu. Čínská ekonomika zůstává klíčovým faktorem pro komoditní trhy, protože jakékoli oslabení jejího růstu může ovlivnit globální poptávku po surovinách.Benchmarkový futures na měď na londýnské burze kovů klesl o 0,3 % na 8 995,90 USD za tunu, zatímco únorový futures na měď se snížil o 0,7 % na 4,2197 USD za libru. Pokud budou přetrvávat obavy z obchodních cel a zpomalující se průmyslové aktivity v Číně, může trh s mědí čelit dalšímu poklesu v nadcházejících týdnech.