Ceny zlata v pondělí klesly, když se americký dolar posílil, a investoři vyhodnocovali nejistotu spojenou s obchodní politikou prezidenta Donalda Trumpa, zejména jeho krátkodobým zavedením cel na kolumbijský dovoz. Tento krok vedl k opatrnosti na trzích před blížícím se zasedáním Federálního rezervního systému (Fed), které by mohlo naznačit budoucí směřování úrokových sazeb v USA. Spotové zlato kleslo o 0,7 % na 2 752,09 USD za unci, zatímco futures na zlato s únorovou expirací oslabily o 0,8 % na 2 783,22 USD za unci. Tento pokles následuje po zisku téměř 3 % z minulého týdne, kdy trh reagoval na Trumpovy požadavky na snížení sazeb a očekávání postupného zavádění cel. Zdroj: Getty Images Dolar sílí díky Trumpově politice Silnější dolar hrál klíčovou roli v poklesu cen zlata. Dolarový index vzrostl během asijského obchodování o 0,3 %, což znamenalo obrat po nejhorším týdenním poklesu za poslední dva měsíce. Tento růst byl podpořen krátkodobým zavedením 25% cel na kolumbijský dovoz, která Trumpova administrativa následně pozastavila poté, co kolumbijský prezident Gustavo Petro souhlasil s podmínkami USA. Silnější dolar tradičně tlačí ceny zlata dolů, protože tento drahý kov se stává dražším pro kupce používající jiné měny. Analytici ING ve své zprávě uvedli, že „obnovená síla USD poskytuje zlatu určitý negativní vliv,“ přičemž hlavní pozornost zůstává na obchodní politice USA a jejím vlivu na globální trhy. Nejistota před zasedáním Fedu Dalším faktorem ovlivňujícím ceny zlata je nejistota spojená s nadcházejícím zasedáním Fedu. Investoři očekávají, že centrální banka ponechá úrokové sazby na současné úrovni, což by znamenalo pokračování stávající měnové politiky. Nicméně budoucí očekávání snižování sazeb, pravděpodobně od června 2025, přináší na trh volatilitu. Zlato, které je neúročeným aktivem, má tendenci ztrácet na atraktivitě v prostředí vyšších úrokových sazeb. Investoři proto pečlivě sledují signály z Fedu, které by mohly ovlivnit směr trhu. Kromě zlata klesaly i ostatní drahé kovy – platina ztratila 1,1 % a stříbro propadlo o 1,7 %. Měď oslabuje po dosažení dvouměsíčního maxima Ceny mědi rovněž klesaly, protože posílení dolaru spolu s nejistotou ohledně Trumpových obchodních cel tlačily na ceny tohoto klíčového průmyslového kovu. V pátek dosáhla měď dvouměsíčního maxima díky Trumpovu mírnějšímu postoji k čínským clům, ale tento růst nevydržel. Benchmarkové futures na měď na londýnské burze kovů oslabily o 0,5 % na 9 230,50 USD za tunu, zatímco únorové futures na měď klesly o 1,1 % na 4,275 USD za libru. Nejistota kolem Trumpovy obchodní politiky a jejího dopadu na globální ekonomiku zůstává klíčovým faktorem ovlivňujícím trh s mědí. Zdroj: Getty Images Výhled na další týdny Obchodníci a investoři nyní pečlivě sledují další kroky Trumpovy administrativy a rozhodnutí Fedu. Pokud dolar zůstane silný, může to pokračovat v tlaku na ceny zlata i dalších drahých kovů. Současně zůstává otázkou, zda Fed poskytne jasné signály o budoucím snížení sazeb, což by mohlo trh s drahými kovy opět podpořit. Trumpova politika, která kombinuje agresivní obchodní kroky s diplomatickými vyjednáváními, přináší na trhy volatilitu. Napětí mezi USA a Kolumbií poukázalo na rychlé změny, které mohou mít okamžitý dopad na ceny komodit. Současná situace zdůrazňuje, jak geopolitické a ekonomické faktory společně ovlivňují globální trhy a rozhodování investorů. Zlato, tradičně považované za bezpečný přístav, se v příštích týdnech bude pravděpodobně nacházet pod vlivem posilujícího dolaru, rozhodnutí Fedu a pokračující nejistoty kolem Trumpovy obchodní politiky. I když krátkodobý výhled zůstává negativní, zůstává dlouhodobý potenciál zlata jako zajištění proti rizikům stále relevantní.