Čína nedávno zveřejnila svůj 15. Pětiletý plán, který má za cíl udržet ekonomický růst, zvýšit domácí příjmy a podpořit modernizaci průmyslu v letech 2026 až 2030. Podle analýzy makroekonomického výzkumného ústavu BCA Research neobsahuje plán dostatečné konkrétní politické závazky, což vyvolává obavy o budoucnost čínských akcií.
BCA Research upozorňuje, že historie naznačuje, že výkonnost čínských akcií je mnohem více ovlivněna cykly byznysu a zisku než ambiciózními prohlášeními uvedenými v oficiálních dokumentech. Odhadují, že Čína by k dosažení statusu „umírněně rozvinuté“ země potřebovala roční nominální růst HDP ve výši 4,5–5 %. V letošním roce přitom tažený statistikami vykazuje růst pouze 4,1 %.
Další klíčový aspekt plánu zahrnuje budování modernizovaného průmyslového systému, což může vést k zesílení deflačních tlaků a geopolitických napětí, jak se Čína snaží expandovat na globální výrobní trhy. BCA upozorňuje na to, že právě začínající fáze každého pětiletého plánu přináší přísnější regulace a může mít za následek podprůměrnou výkonnost čínských akcií v porovnání s globálními trhy.
Podle expertů by mohly být sektory prémiového alkoholu a elektrických vozidel podrobeny zvýšené regulatorní kontrole, což odráží snahu Pekingu o omezení přebytků a podporu kvalitního růstu. Tyto obavy souvisí také s možností, že bývalé podpůrné sektory, jako byly nemovitosti a internetové firmy, by se mohly stát terčem nových regulačních zásahů.
Chcete využít této příležitosti?
BCA Research doporučuje investice do offshore čínských akcií, ale varuje před přehnaným optimismem v oblasti domácích akcií a dluhopisů. Očekává se, že dodatečné slabosti v čínské ekonomice mohou přetrvávat, což posílí nižší výnosy a zároveň zvýší atraktivitu vládních dluhopisů.
Čína nedávno zveřejnila svůj 15. Pětiletý plán, který má za cíl udržet ekonomický růst, zvýšit domácí příjmy a podpořit modernizaci průmyslu v letech 2026 až 2030. Podle analýzy makroekonomického výzkumného ústavu BCA Research neobsahuje plán dostatečné konkrétní politické závazky, což vyvolává obavy o budoucnost čínských akcií.
BCA Research upozorňuje, že historie naznačuje, že výkonnost čínských akcií je mnohem více ovlivněna cykly byznysu a zisku než ambiciózními prohlášeními uvedenými v oficiálních dokumentech. Odhadují, že Čína by k dosažení statusu „umírněně rozvinuté“ země potřebovala roční nominální růst HDP ve výši 4,5–5 %. V letošním roce přitom tažený statistikami vykazuje růst pouze 4,1 %.
Další klíčový aspekt plánu zahrnuje budování modernizovaného průmyslového systému, což může vést k zesílení deflačních tlaků a geopolitických napětí, jak se Čína snaží expandovat na globální výrobní trhy. BCA upozorňuje na to, že právě začínající fáze každého pětiletého plánu přináší přísnější regulace a může mít za následek podprůměrnou výkonnost čínských akcií v porovnání s globálními trhy.
Podle expertů by mohly být sektory prémiového alkoholu a elektrických vozidel podrobeny zvýšené regulatorní kontrole, což odráží snahu Pekingu o omezení přebytků a podporu kvalitního růstu. Tyto obavy souvisí také s možností, že bývalé podpůrné sektory, jako byly nemovitosti a internetové firmy, by se mohly stát terčem nových regulačních zásahů.Chcete využít této příležitosti?
BCA Research doporučuje investice do offshore čínských akcií, ale varuje před přehnaným optimismem v oblasti domácích akcií a dluhopisů. Očekává se, že dodatečné slabosti v čínské ekonomice mohou přetrvávat, což posílí nižší výnosy a zároveň zvýší atraktivitu vládních dluhopisů.
