Nedávný útok na lodní dopravu v Rudém moři vede k tomu, že se lodě vyhýbají kritické obchodní trase, čímž narušují dodávky ropy a způsobují růst cen.

Globální benchmark Brent se obchodoval v blízkosti 81 USD za barel poté, co v úterý vzrostl o 2,5 %, což znamenalo nejvyšší uzavírací úroveň od listopadu. Americká značka West Texas Intermediate se rovněž obchodovala výrazně nad 75 dolary za barel. Pozorovatelé trhu přičítají tento náhlý vzestup kombinovaným dopadům napětí na Blízkém východě a řídkému trhu v období svátků.

V centru vřavy se ocitla loď MSC United VIII, která byla na cestě ze Saúdské Arábie do Pákistánu, a to navzdory společnému úsilí USA a různých dalších zemí, které vytvořily námořní operační skupinu zaměřenou na odvrácení podobných násilných narušení. Nejvýznamnější je, že tento útok zorganizovali bojovníci Hútíů z Jemenu, což poskytuje podstatné důkazy o tom, že konflikt mezi Izraelem a Hamásem může být připraven přerůst v širší konflikt, což představuje hrozbu destabilizace Blízkého východu. Spojené státy a Evropská unie označily Hamás za teroristickou organizaci, čímž se diplomatická patová situace ještě více vyhrotila.

“Přetrvávající konflikt v Rudém moři pohání rally,” sdělila Priyanka Sachdeva, senior market analyst makléřské společnosti Phillip Nova Pte. “Malá hloubka trhu – vzhledem k prázdninové sezóně – dále přispívá ke spletitosti.”

Uprostřed tohoto chaosu ropa kráčí ke svému prvnímu ročnímu poklesu od roku 2020, ačkoli napětí pomohlo cenám odrazit se od minim, kterých dosáhly na začátku prosince. V očekávání se skrývá neklid ohledně možného přebytku ropy v příštím roce, a to navzdory zavedení nových omezení dodávek ze strany Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a jejích spojenců. Vánoční sezóna spolu s volatilitou na trhu by mohla promítnout dalekosáhlé dopady na světové ceny ropy.

“Timespready”, metrika měřící cenové rozdíly mezi termíny dodání futures kontraktů, v posledních seancích posilovaly. Jako měřítko nálady na trhu slouží rozdíl mezi dvěma nejbližšími kontrakty na ropu Brent, který činí 20 centů za barel v backwardation, což je o 4 centy více než před týdnem.

Naopak nedávné tržní trendy představují některé problematické signály. Oba ropné benchmarky hledí do takzvaného “kříže smrti”, což je termín technické analýzy, který označuje situaci, kdy 50denní klouzavý průměr klesne pod 200denní protějšek. Někteří obchodníci vnímají tento vzorec jako předzvěst dalšího zmírnění cen, což může mít dopad na celkové zdraví ropného průmyslu.

Závěrem lze říci, že nedávný prudký nárůst cen ropy, podpořený eskalací napětí na Blízkém východě a složitostí prázdninové sezóny (pro kterou je charakteristická malá hloubka trhu), vytváří trh prodchnutý nejistotou. Uprostřed této nepředvídatelnosti a hrozící hrozby širšího konfliktu na Blízkém východě zůstávají budoucí trajektorie světových cen ropy nejisté. Odvětví s napětím očekává další vývoj, protože státy na celém světě se potýkají s hrozícími důsledky tohoto regionálního napětí a jeho dopady na ropný sektor.

Ceny zlata jsou stabilní na pozadí náznaků snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému

Ceny zlata si ve středu v asijském obchodování udržovaly omezené rozpětí po prudkém růstu cen v průběhu prosince, který byl vyvolán rostoucím optimismem ohledně očekávaného snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému USA. Žlutý kov se v posledních seancích vyšplhal přes významné úrovně a nyní se obchoduje za méně než 100 USD pod rekordním maximem stanoveným na začátku měsíce.

Tuto rallye hodnoty zlata zažehl signál Federálního rezervního systému, že se ve zvyšování úrokových sazeb zastavil a v roce 2024 plánuje omezit sazby z úvěrů. Tržní spekulace však předpokládají dřívější snížení sazeb ze strany Fedu, možná již v březnu 2024, neboť nejnovější statistiky ukazují na pokračující ochlazování americké inflace.

Od středy se spotová cena zlata stabilizovala na úrovni 2 064,84 USD za unci. Mezitím futures na zlato s termínem expirace do letošního února vzrostly o 0,3 % a do 01:14 SEČ (06:14 SEČ) dosáhly hodnoty 2 075,85 USD za unci.

Na základě prosincové výkonnosti by ceny zlata mohly v roce 2023 zaznamenat nárůst o 12 až 14 %. Zlato však nadále zaostává za rizikovými aktivy, jako jsou akcie, vzhledem k tomu, že úrokové sazby v USA setrvávají na relativně vysoké úrovni. Pro srovnání, index S&P 500 se zdá být připraven dosáhnout v roce 2023 přibližně 24% nárůstu.

Nicméně se předpokládá, že zlato bude v roce 2024 dále těžit z poklesu amerických úrokových sazeb a oslabení globálních ekonomických podmínek. Ačkoli americká ekonomika vykazuje vytrvalost, ostatní světové regiony – zejména eurozóna a Čína – se potýkají s dlouhodobým zpomalením růstu.

Všeobecně se očekává budoucí snižování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Odborníci předpovídají tři až pět snížení v roce 2024, přičemž hráči na trhu se zajišťují pro první snížení již v březnu 2024. Vysoké úrokové sazby historicky zvyšovaly náklady na investice do zlata, což je trend omezující jakékoli výrazné zisky zlata po většinu roku 2023.

Eskalace izraelsko-hamaské války by však mohla potenciálně posílit poptávku po žlutém kovu jako bezpečném přístavu.