Komoditní přehled: úleva pro zlato, týdenní ztráty mědi na spadnutí, ropa přeruší sérii

Zlato zažívá určitou úlevu, protože dolar klesá, obavy ze zvýšení sazeb zkreslují výhled

Ceny byly nastaveny na čtvrtý týden ztrát v řadě, protože silné údaje z trhu práce a jestřábí signály z Federálního rezervního systému udržovaly trhy v pozici vyššího úročení v USA.

Spotové ceny také tento týden ztratily klíčovou úroveň 1 900 USD za unci, což by mohlo být předzvěstí dalšího krátkodobého oslabení žlutého kovu.

Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 1 893,05 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v prosinci vzrostly o 0,4 % na 1 922,15 USD za unci. Oba instrumenty měly tento týden ztratit více než 1 %.

Propad dolaru přináší zlatu určitou úlevu, výhled je však nejasný
Dolar v asijském obchodování klesl o 0,3 % v důsledku určitého vybírání zisků poté, co se zelená bankovka vyhoupla na více než dvouměsíční maxima vůči koši měn.

Dolar měl tento týden rovněž našlápnuto k 0,5% zisku, protože silné údaje z americké ekonomiky a jestřábí signály ze zápisu z červencového zasedání Fedu zvýšily sázky na to, že sazby v USA zůstanou na vyšší úrovni delší dobu.

Ačkoli Fed v letošním roce naznačil pouze jedno další zvýšení sazeb, vyhlídka na dlouhodobě vyšší americké sazby neprospívá trhům se zlatem vzhledem k tomu, že zvyšuje oportunitní náklady držby nevýnosových aktiv. Tento obchod srážel zlato do roku 2022 a letos zatím omezil jakékoli výraznější zisky žlutého kovu.

Očekávání dalších měnověpolitických a ekonomických podnětů ze sympozia v Jackson Hole příští týden také udržovalo pozice vychýlené převážně směrem k dolaru a udržovalo investory na trzích s kovy opatrné.

Zlato bylo také pod tlakem nárůstu výnosů amerických státních dluhopisů, přičemž desetiletá sazba se vyšplhala na úroveň, která byla naposledy zaznamenána během finanční krize v roce 2008.

Měď podpořily naděje na čínské stimuly, ale týdenní ztráty jsou na spadnutí
Ceny mědi v pátek vzrostly, když je částečně podpořily signály o další stimulační podpoře v Číně.

Futures na měď vzrostly o 0,2 % na 3,6932 USD za libru. Futures by však měly tento týden stále ztratit přibližně 0,7 %.

Ceny červeného kovu se ve čtvrtek odrazily od více než dvouměsíčního minima poté, co čínská centrální banka slíbila uvolnit více likvidity na podporu zpomalujícího se hospodářského oživení.

Nyní se všeobecně očekává, že Lidová banka v pondělí sníží základní úrokové sazby z úvěrů, protože největší světový dovozce mědi se potýká se zpomalujícím hospodářským oživením po skončení krize COVID.

Ropa se chystá přerušit 7týdenní vítěznou sérii kvůli výhledu sazeb v USA a potížím v Číně

Zdálo se, že ceny ropy v pátek přeruší sedmitýdenní vítěznou sérii, protože obavy ze zpomalujícího se hospodářského růstu Číny a možnosti dalšího zvýšení úrokových sazeb v USA převážily nad známkami omezování nabídky.

Hlavní benchmarky se v pátek mírně zvýšily, přičemž americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrostla o 22 centů, tj. 0,3 %, na 80,61 USD za barel, zatímco ropa Brent se pohybovala o 8 centů, tj. 0,1 %, výše na 84,12 USD za barel.

Sedmitýdenní vítězná série byla pro oba benchmarky nejdelší v tomto roce. Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly za sedm týdnů do 11. srpna o přibližně 18 % a na ropu WTI o více než 20 % na nejvyšší úrovně za poslední měsíce, než v tomto týdnu část zisků snížily, když oba kontrakty klesly o více než 3 %.

Zaměření amerického Federálního rezervního systému na omezení inflace v kontextu silnějších než očekávaných ekonomických údajů drželo pod pokličkou ceny ropy, které v posledních týdnech prudce vzrostly kvůli obavám z nabídky.

Americké ministerstvo práce ve čtvrtek oznámilo, že počet Američanů, kteří podali nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti, v minulém týdnu klesl, což naznačuje, že stále napjatý trh práce by mohl prodloužit zpřísňující kampaň Fedu na ochlazení ekonomiky.

Tato zpráva následovala po podobně optimistických ekonomických údajích ze začátku týdne, včetně maloobchodních tržeb v USA, které naznačily, že Fed možná bude muset zůstat u vyšších sazeb déle.

Investoři se obávají, že vyšší výpůjční náklady by mohly zbrzdit hospodářský růst a následně snížit celkovou poptávku, včetně poptávky po ropě.

K těmto obavám přispěla i nedávná várka ekonomických údajů z Číny, která je druhým největším spotřebitelem ropy na světě, a která poukázala na rychlou ztrátu ekonomické dynamiky od druhého čtvrtletí.

Slábnoucí čínská ekonomika v posledních několika měsících zmítala světovými finančními trhy a krize na trhu s nemovitostmi vyděsila investory v obavách z šíření nákazy.

Podle analytiků však omezování nabídky ropy v důsledku snižování produkce ze strany Organizace zemí vyvážejících ropu a spojenců, společně nazývané OPEC+, a rostoucí poptávka, především v důsledku vyššího cestování a zlepšené průmyslové aktivity v USA, podpořily ceny a v nadcházejících dnech by mohly vést k jejich růstu.

Těžba ropy v USA kompenzovala některé ztráty produkce způsobené škrty OPEC+, ale klesající počet vrtných souprav v USA znamenal, že tato podpora může být pravděpodobně krátkodobá, uvedla v páteční zprávě společnost ANZ Research.

Údaje zveřejněné tento týden rovněž ukázaly, že zásoby ropy v USA minulý týden klesly o téměř 6 milionů barelů v důsledku silného vývozu a vysokého tempa rafinace. Týdenní dodávky produktů, které jsou ukazatelem poptávky, vzrostly na nejvyšší úroveň od prosince. [EIA/S].

Navzdory nedávným ekonomickým slabostem Čína v červenci vzácně čerpala zásoby ropy, což bylo poprvé za 33 měsíců, kdy se ponořila do skladů.

„Momentální ukazatele ukazují na napjatost nabídky. Investoři začali zvyšovat své býčí sázky, čisté dlouhé pozice dosahují ročního maxima,“ uvedla ve své zprávě ANZ.