Tento pokles nastal v návaznosti na snížení hodnocení akcií analytikem Stephenem Tusem z J.P. Morgan. Tusa snížil své hodnocení z “Buy” na “Hold” , ačkoli zároveň zvýšil cílovou cenu akcií z 225 USD na 235 USD, což signalizuje smíšené signály ohledně budoucího vývoje společnosti.Ziskové marže a obavy z růstuHlavním důvodem pro Tusovo snížení hodnocení byla nejistota ohledně budoucího organického růstu společnosti Honeywell, zejména v období do roku 2025. Ziskové marže a jejich udržitelnost se staly předmětem obav, přestože se očekává, že v následujícím roce může společnost těžit z růstu spojeného s akvizicemi. Avšak plánované oddělení divize pokročilých materiálů, které společnost oznámila, vyvolalo otázky o tom, jaký vliv bude mít tento krok na celkovou strukturu a výkonnost Honeywellu.Podle Tusa by mohlo oddělení této divize, které představuje méně než 10 % z celkových tržeb a provozního zisku společnosti, mít negativní dopad na ocenění akcií. Přesto označil tento krok za strategicky správný, i když vyjádřil obavy z podprůměrného ocenění akcií Honeywellu během této změny. Očekává se, že odštěpení divize bude dokončeno buď na konci roku 2025, nebo na začátku roku 2026.Hodnocení akcií HoneywellNavzdory těmto obavám si akcie Honeywell nadále udržují relativně silnou podporu mezi analytiky. Podle údajů od FactSet má více než polovina analytiků doporučení “Buy” na akcie Honeywell. Toto číslo je však nižší než průměrný poměr nákupních hodnocení pro akcie v indexu S&P 500, který se pohybuje kolem 55 %. Průměrná cílová cena pro akcie Honeywell činí přibližně 228 USD, což je blízko Tusovy nové cílové ceny 235 USD.Honeywell International Inc.  Chcete využít této příležitosti? I přes tyto pozitivní signály se zdá, že investoři, kteří hledají lepší růstové příležitosti v průmyslovém sektoru, by měli zvážit jiné alternativy. A právě zde Tusa doporučuje zaměřit se na akcie společnosti Fortive Corporation.Doporučení pro Fortive: Lepší volba?Zatímco Honeywell zaznamenal pokles, akcie Fortive naopak ve čtvrtek vzrostly o 0,6 % na 77,26 USD za akcii. Fortive, společnost specializující se na testovací a měřicí technologie, se podle Tusa jeví jako lepší investiční příležitost. Ve svém hodnocení zvýšil doporučení pro Fortive z “Hold” na “Buy” a zvýšil cílovou cenu z 90 na 92 USD za akcii.Jedním z hlavních důvodů, proč Tusa doporučuje Fortive, je jeho hodnocení výnosu z volného peněžního toku . Fortive je podle něj jednou z nejlevněji oceněných společností v sektoru, pokud jde o FCF, a tento ukazatel bude klíčovým faktorem pro budoucí růst. Očekává, že Fortive využije svůj volný peněžní tok k odkupu akcií, což je strategický krok, který přinese akcionářům hodnotu. V roce 2025 se výnos FCF Fortive odhaduje na 5,5 %, což je podstatně více než u Honeywellu, kde se tento výnos očekává na úrovni kolem 4 %.Analytici obecně také favorizují Fortive. Podle FactSet má 77 % analytiků doporučení “Buy” pro akcie Fortive, s průměrnou cílovou cenou kolem 89 USD. To svědčí o silné důvěře v růstové vyhlídky této společnosti ve srovnání s Honeywellem, který se v současnosti nachází v procesu strategické restrukturalizace.Fortive Corporation  Dlouhodobé výhledy pro Honeywell a FortiveZ dlouhodobého hlediska se zdá, že Honeywell a Fortive představují pro investory dvě odlišné cesty v průmyslovém sektoru. Honeywell se nachází uprostřed transformačního procesu, který by mohl v krátkodobém horizontu ovlivnit ocenění akcií. Naproti tomu Fortive těží ze stabilnějších finančních ukazatelů, zejména pokud jde o volný peněžní tok a kapitálovou alokaci, což přináší nižší riziko pro investory hledající dlouhodobý růst.Zatímco Honeywell je i nadále silným hráčem na trhu, současné změny mohou krátkodobě způsobit volatilitu a nejistotu. Na druhou stranu Fortive nabízí stabilní a předvídatelný plán růstu s vyššími výnosy z peněžních toků, což může být pro některé investory atraktivnější volba.ZávěrPro investory, kteří zvažují investice do průmyslového sektoru, se akcie Fortive mohou jevit jako zajímavější možnost než Honeywell, zejména v souvislosti s aktuálními strategickými změnami. Fortive, s lepšími ukazateli volného peněžního toku a nižším rizikem, nabízí potenciál pro stabilní růst. Naopak Honeywell se nachází v přechodné fázi, kdy se investoři budou muset vypořádat s nejistotou spojenou s restrukturalizací.