Klíčové body

Goldman Sachs snížila cílovou hodnotu indexu S&P 500 pro rok 2025 na 6 200 bodů kvůli obavám z ekonomického zpomalení
Banka doporučuje investovat do stabilních firem, jako jsou Alphabet, Domino’s Pizza a PepsiCo, které mají konzistentní růst tržeb a zisků
Akcie Alphabet od začátku roku klesly o 13 %, ale analytici očekávají 11% růst zisku na akcii v roce 2025
Jmenování Roberta F. Kennedyho Jr. ministrem zdravotnictví vyvolalo nejistotu ohledně regulace potravinářských firem, což může ovlivnit PepsiCo

Podle Kostina se klíčovým rizikem pro trh v nadcházejícím období stává zhoršující se ekonomický výhled. V historickém kontextu index S&P 500 během recese v průměru klesl o 24 % ze svého vrcholu na dno, což znamená, že pokud by došlo k podobnému vývoji, investoři by se měli připravit na další možné ztráty. Kostin a jeho tým proto klientům doporučují zaměřit se na stabilní rostoucí společnosti, které mají schopnost generovat konzistentní peněžní toky a mají menší výkyvy ziskovosti.

Goldman Sachs identifikovala několik společností, které splňují tato kritéria a mohly by představovat bezpečnější investiční volbu v nejistém období. Mezi ně patří například Alphabet, mateřská společnost Google, která je jednou z mála technologických firem na seznamu.

Goldman Sachs očekává, že zisk na akcii a tržby Alphabetu v roce 2025 vzrostou shodně o 11 %, což z ní činí atraktivní volbu pro investory, kteří hledají stabilitu i růst. Podobný optimismus vůči Alphabetu vyjádřila i analytická firma Evercore ISI, která ve středeční zprávě potvrdila rating „outperform“ a upozornila na inovace společnosti v oblasti generativní umělé inteligence. Přesto se akcie Alphabetu od začátku roku propadly o téměř 13 %, což naznačuje, že investoři jsou stále opatrní vůči technologickému sektoru.

Alphabet Inc. (GOOGL)

Další společností, kterou Goldman Sachs doporučuje, je Domino’s Pizza, která se opírá o stabilní růst tržeb a zisku. Banka předpokládá, že zisk na akcii a tržby tohoto populárního řetězce pizzerií vzrostou v roce 2025 o 5 %. Společnost se snaží přilákat nové zákazníky rozšířením své nabídky, což dokládá i nedávné uvedení pizzy s plněnou kůrkou – produkt, který se na trhu objevil 30 let poté, co s ním debutovala konkurenční Pizza Hut. Tyto inovace zatím přinesly pozitivní reakci investorů, neboť akcie společnosti od počátku roku vzrostly o 5 %.

Domino’s Pizza, Inc. (DPZ)

Goldman Sachs rovněž zahrnula na svůj seznam stabilních firem společnost PepsiCo, jednoho z největších hráčů na trhu s nealkoholickými nápoji a snacky. I když akcie PepsiCo v roce 2025 zatím vzrostly jen o 2 %, společnost čelí zvýšené regulační nejistotě. Jmenování Roberta F. Kennedyho Jr. ministrem zdravotnictví a sociálních věcí vyvolalo obavy, že nové politické iniciativy zaměřené na regulaci potravinářského průmyslu by mohly ovlivnit velké korporace, včetně PepsiCo. Kennedy již během setkání s představiteli potravinářského sektoru, včetně generálního ředitele PepsiCo pro Severní Ameriku, vyzval k odstranění umělých barviv z potravin, což by mohlo vést k dalším změnám ve složení produktů a možným úpravám výrobních nákladů.

Přestože analytici Goldman Sachs odhadují, že tržby PepsiCo v roce 2025 zůstanou stabilní a zisk na akcii vzroste o 2 %, investoři budou muset bedlivě sledovat dopady regulačních změn na provozní marže společnosti. Společnost si však udržuje silnou pozici na trhu díky diverzifikovanému portfoliu produktů a globální přítomnosti, což jí umožňuje lépe odolávat ekonomickým výkyvům než některé menší konkurenty.

PepsiCo, Inc. (PEP)

Celkově vzato Goldman Sachs naznačuje, že současné podmínky na trhu nejsou ideální, ale existují způsoby, jak se investoři mohou připravit na možné ekonomické zpomalení. Výběr stabilních společností s konzistentním růstem tržeb a zisků může pomoci zmírnit dopady volatility a poskytnout jistotu i v nejistých časech. Zatímco snížení cílové hodnoty indexu S&P 500 naznačuje určitou opatrnost, analytici banky stále vidí atraktivní investiční příležitosti pro ty, kteří jsou ochotni se zaměřit na dlouhodobější růst a solidní fundamenty.

Bude zajímavé sledovat, jak se trhy v následujících měsících vyvinou a zda se varování Goldman Sachs o možné recesi naplní. Pokud se ekonomický výhled dále zhorší, může to znamenat, že trhy budou pokračovat v poklesu. Naopak pokud se ukáže, že ekonomika je odolnější, než se očekávalo, investoři by mohli těžit z aktuálně nízkých cen některých akcií, které mají potenciál pro budoucí růst.

Investiční banka snížila svou cílovou hodnotu indexu S&P 500 pro rok 2025 ze 6 500 na 6 200 bodů, což odráží pesimističtější výhled na trh. Toto snížení přichází v době, kdy se index S&P 500 za poslední tři týdny propadl o 9 % ze svého historického maxima. Hlavní akciový stratég Goldman Sachs, David Kostin, uvedl, že více než polovinu tohoto poklesu lze připsat 14% ztrátě akcií takzvané „velkolepé sedmičky“ – technologických gigantů, kteří v posledních letech táhli růst celého trhu.Podle Kostina se klíčovým rizikem pro trh v nadcházejícím období stává zhoršující se ekonomický výhled. V historickém kontextu index S&P 500 během recese v průměru klesl o 24 % ze svého vrcholu na dno, což znamená, že pokud by došlo k podobnému vývoji, investoři by se měli připravit na další možné ztráty. Kostin a jeho tým proto klientům doporučují zaměřit se na stabilní rostoucí společnosti, které mají schopnost generovat konzistentní peněžní toky a mají menší výkyvy ziskovosti.Goldman Sachs identifikovala několik společností, které splňují tato kritéria a mohly by představovat bezpečnější investiční volbu v nejistém období. Mezi ně patří například Alphabet, mateřská společnost Google, která je jednou z mála technologických firem na seznamu. Goldman Sachs očekává, že zisk na akcii a tržby Alphabetu v roce 2025 vzrostou shodně o 11 %, což z ní činí atraktivní volbu pro investory, kteří hledají stabilitu i růst. Podobný optimismus vůči Alphabetu vyjádřila i analytická firma Evercore ISI, která ve středeční zprávě potvrdila rating „outperform“ a upozornila na inovace společnosti v oblasti generativní umělé inteligence. Přesto se akcie Alphabetu od začátku roku propadly o téměř 13 %, což naznačuje, že investoři jsou stále opatrní vůči technologickému sektoru.Alphabet Inc. Další společností, kterou Goldman Sachs doporučuje, je Domino’s Pizza, která se opírá o stabilní růst tržeb a zisku. Banka předpokládá, že zisk na akcii a tržby tohoto populárního řetězce pizzerií vzrostou v roce 2025 o 5 %. Společnost se snaží přilákat nové zákazníky rozšířením své nabídky, což dokládá i nedávné uvedení pizzy s plněnou kůrkou – produkt, který se na trhu objevil 30 let poté, co s ním debutovala konkurenční Pizza Hut. Tyto inovace zatím přinesly pozitivní reakci investorů, neboť akcie společnosti od počátku roku vzrostly o 5 %.Domino’s Pizza, Inc. Goldman Sachs rovněž zahrnula na svůj seznam stabilních firem společnost PepsiCo, jednoho z největších hráčů na trhu s nealkoholickými nápoji a snacky. I když akcie PepsiCo v roce 2025 zatím vzrostly jen o 2 %, společnost čelí zvýšené regulační nejistotě. Jmenování Roberta F. Kennedyho Jr. ministrem zdravotnictví a sociálních věcí vyvolalo obavy, že nové politické iniciativy zaměřené na regulaci potravinářského průmyslu by mohly ovlivnit velké korporace, včetně PepsiCo. Kennedy již během setkání s představiteli potravinářského sektoru, včetně generálního ředitele PepsiCo pro Severní Ameriku, vyzval k odstranění umělých barviv z potravin, což by mohlo vést k dalším změnám ve složení produktů a možným úpravám výrobních nákladů.Přestože analytici Goldman Sachs odhadují, že tržby PepsiCo v roce 2025 zůstanou stabilní a zisk na akcii vzroste o 2 %, investoři budou muset bedlivě sledovat dopady regulačních změn na provozní marže společnosti. Společnost si však udržuje silnou pozici na trhu díky diverzifikovanému portfoliu produktů a globální přítomnosti, což jí umožňuje lépe odolávat ekonomickým výkyvům než některé menší konkurenty.PepsiCo, Inc. Celkově vzato Goldman Sachs naznačuje, že současné podmínky na trhu nejsou ideální, ale existují způsoby, jak se investoři mohou připravit na možné ekonomické zpomalení. Výběr stabilních společností s konzistentním růstem tržeb a zisků může pomoci zmírnit dopady volatility a poskytnout jistotu i v nejistých časech. Zatímco snížení cílové hodnoty indexu S&P 500 naznačuje určitou opatrnost, analytici banky stále vidí atraktivní investiční příležitosti pro ty, kteří jsou ochotni se zaměřit na dlouhodobější růst a solidní fundamenty.Bude zajímavé sledovat, jak se trhy v následujících měsících vyvinou a zda se varování Goldman Sachs o možné recesi naplní. Pokud se ekonomický výhled dále zhorší, může to znamenat, že trhy budou pokračovat v poklesu. Naopak pokud se ukáže, že ekonomika je odolnější, než se očekávalo, investoři by mohli těžit z aktuálně nízkých cen některých akcií, které mají potenciál pro budoucí růst.